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中石化將以72.4億美元收購瑞士一石油公司
　　中國石油化工集團(tuán)公司24日宣布，其下屬全資子公司中國石化集團(tuán)國際石油勘探開發(fā)有限公司已與總部位于瑞士的Addax石油公司達(dá)成現(xiàn)金收購協(xié)議，以每股52.80加元的價(jià)格收購該公司全部股份。 據(jù)了解，中石化收購總價(jià)為82.7億加元，相當(dāng)于72.4億美元。[詳細(xì)]
蘇寧入主日本電器連鎖商LAOX
　　國家電連鎖巨頭近期的資本運(yùn)作頻頻，繼蘇寧和國美各自拋出了金額達(dá)數(shù)十億元的再融資方案后，昨天蘇寧電器又宣布認(rèn)購日本家電連鎖商LAOX的定向增發(fā)股份從而成為其第一大股東。這也是中國企業(yè)首次收購日本上市公司。蘇寧將成為這家有近80年歷史的日本老牌家電連鎖商的第一大股東。[詳細(xì)]
中國五礦成功收購OZ主要資產(chǎn)
　　中國五礦相關(guān)負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，中國五礦將在未來的一周內(nèi)與OZMinerals公司完成最終交割。屆時(shí)，一家由中國五礦全資擁有的，在澳大利亞注冊的新公司，將負(fù)責(zé)管理這些資產(chǎn)。 上述交易起始于今年2月，五礦提出以每股0.825澳元的價(jià)格，全面收購OZ礦業(yè)，并承諾負(fù)擔(dān)OZ礦業(yè)的債務(wù)。 [詳細(xì)]
　　近日發(fā)改委在網(wǎng)站披露《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善境外投資項(xiàng)目管理有關(guān)問題的通知》，要求今后國內(nèi)企業(yè)海外并購或競標(biāo)必須在有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展前向發(fā)改委提交項(xiàng)目信息。發(fā)改委對此信息的確認(rèn)函將成為項(xiàng)目報(bào)送申請的必要附件。
　　《通知》要求企業(yè)在開展實(shí)質(zhì)性工作前，即境外收購項(xiàng)目在對外簽署約束性協(xié)議、提出約束性報(bào)價(jià)及向?qū)Ψ絿遥ǖ貐^(qū)）政府審查部門提出申請之前，境外競標(biāo)項(xiàng)目在對外正式投標(biāo)之前，應(yīng)向國家發(fā)改委報(bào)送項(xiàng)目信息報(bào)告。說明項(xiàng)目投資背景、收購或競標(biāo)目標(biāo)等情況。如發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目存在明顯的重大不利因素，發(fā)改委將進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，并在核準(zhǔn)時(shí)嚴(yán)格審查。[詳細(xì)]
　　進(jìn)入6月，中國企業(yè)海外并購的消息不絕于耳：中鋁向澳大利亞力拓增資195億美元的計(jì)劃因?qū)Ψ綒Ъs而功虧一簣；四川一家默默無聞的民 企騰中重工宣布收購?fù)ㄓ闷煜缕放啤昂否R”；中投斥資12億美元增持摩根士丹利股份；而就在幾天前，中國五礦集團(tuán)收購世界第二大鋅礦生產(chǎn) 商OZ公司終獲成功……近半年，由于國際金融危機(jī)尚未見底，外部環(huán)境云詭波譎，一些知名大公司的資產(chǎn)持續(xù)縮水，而市場走勢比預(yù)期的要明朗，海外并購成本 下降，機(jī)會(huì)多了。[詳細(xì)]
民營川企接盤悍馬
　　6月3日，中國四川民營企業(yè)騰中重工機(jī)械有限公司宣布和通用汽車就出售悍馬事宜達(dá)成備忘錄，如果該項(xiàng)交易獲得政府批準(zhǔn)，這有可能成 為第一家購買美國整車品牌的中國企業(yè)。騰中重工還將承續(xù)與悍馬經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的現(xiàn)行 的經(jīng)銷商合約。[進(jìn)入專題]
  
中投公司宣布追加購買摩根士丹利12億美元普通股
　　摩根士丹利計(jì)劃在公開市場募集資金。基于與中投公司的合作關(guān)系且中投公司擁有摩根士丹利優(yōu)先購買權(quán)，摩根士丹利與中投公司進(jìn)行了 接觸。經(jīng)過雙方充分溝通，中投公司決定購入12億美元普通股。 此前，中投公司在摩根士丹利已有投資。[詳細(xì)]
中鋁與力拓交易告吹
　　6月5日，力拓集團(tuán)發(fā)布公告，宣布其董事會(huì)撤銷對與中鋁達(dá)成的戰(zhàn)略合作交易的推薦，與中鋁的交易將不再繼續(xù)進(jìn)行。此前雙方曾達(dá)成戰(zhàn) 略合作協(xié)議，中鋁將向力拓投資195億美元，具體方案包括：以72億美元認(rèn)購力拓集團(tuán)發(fā)行的次級可轉(zhuǎn)債。[詳細(xì)]
  
海外并購無果 北汽斥資7億元押寶福汽
　　上周，北汽集團(tuán)赴歐洲收購談判團(tuán)隊(duì)的成員已經(jīng)悉數(shù)回到北京，帶回的是北汽多項(xiàng)海外收購無果的消息。消息人士透露，從最初的克萊斯勒到隨后的歐寶、薩博、沃爾沃等熱門海外出售項(xiàng)目，北汽均已無任何希望染指收購。[詳細(xì)]

著力積累并購知識(shí)和能力

不要等到“低得不能再低”時(shí)才出手

在并購初期為新企業(yè)界定運(yùn)營模式

　　中國企業(yè)需盡早進(jìn)行內(nèi)部并購能力評估。經(jīng)驗(yàn)證明，那些不斷取得成功的企業(yè)將內(nèi)部并購能力視為業(yè)務(wù)運(yùn)營的關(guān)鍵部分，就如IT、融資或其他業(yè)務(wù)一樣重要。[詳細(xì)]
　　刻意等待抄底時(shí)機(jī)從長遠(yuǎn)來看可能有害無益。雖然收購企業(yè)理應(yīng)爭取最佳價(jià)格，但研究表明，獲得最佳價(jià)格并非并購成功最主要的因素之一。[詳細(xì)]
　　在任何一宗并購交易中（跨國或國內(nèi)），明確合并后的“新”公司的運(yùn)營模式至關(guān)重要。高管們必須展開明確討論并迅速?zèng)Q策，就企業(yè)的“最終形態(tài)”達(dá)成共識(shí)。[詳細(xì)]

了解被收購方的傳統(tǒng)，同時(shí)堅(jiān)守自身傳統(tǒng)

留住關(guān)鍵的本地業(yè)務(wù)能力及客戶

專注并購目標(biāo)，屏蔽外部干擾

　　中國企業(yè)的管理方法和歐美企業(yè)大不相同。確切了解這些不同之處及差異程度非常關(guān)鍵，而不是依賴某種“我們可能有很多文化差異”的感覺。[詳細(xì)]
　　那些在國內(nèi)非常成功的業(yè)務(wù)操作模式在國外常常行不通，這也是許多歐美知名公司在中國開展業(yè)務(wù)之初的切身體會(huì)。企業(yè)要認(rèn)識(shí)到當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)的價(jià)值和本土見解。[詳細(xì)]
　　在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)氣候下，中國企業(yè)的收購活動(dòng)將會(huì)引起廣泛關(guān)注，這意味著管理團(tuán)隊(duì)不得不應(yīng)對隨之而來的外部干擾。例如，貿(mào)易保護(hù)論者的言辭會(huì)造成很多噪音。[詳細(xì)]

海外并購利弊之爭

發(fā)達(dá)國家為何頻頻招手

　　焦捷：利大還是弊大，不能一概而論，從國家層面和企業(yè)層面來講都是各有利弊的。從國家層面來看，海外并購有利于緩解我國外匯儲(chǔ)備的壓力；同時(shí)，它也有資源性的需求在其中。[詳細(xì)]
　　劉桐渤：每個(gè)國家的政府都是希望吸引外資，因?yàn)槲赓Y是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中相對成本比較低的方式，等于是用別人的錢來發(fā)展本國的經(jīng)濟(jì)――外資能創(chuàng)造就業(yè)、能帶來稅收。[詳細(xì)]

政策環(huán)境影響幾何

走出海外并購誤區(qū)

　　焦捷：對于中國的政策環(huán)境，中國的各個(gè)部委都在協(xié)同努力，越來越多的法規(guī)在出臺(tái)。從整體來講，推動(dòng)中國企業(yè)到海外并購的環(huán)境越來越好。海外并購對于中國來講還是新生事物。[詳細(xì)]
　　劉桐渤：我覺得中國企業(yè)的海外并購不要跟風(fēng)，不要看到人家并購，我也去并購，我手上有點(diǎn)錢，是不是別人并購了，我就把機(jī)會(huì)錯(cuò)過了？其實(shí)并購本身只是一個(gè)形式，最后還是要看結(jié)果。[詳細(xì)]

本土并購與海外并購，哪個(gè)更重要

并購區(qū)域如何選擇

　　張曉森：本土并購和海外并購?fù)瑯又匾@要看具體的企業(yè)和具體的項(xiàng)目。并不是為了國際而國際，如果這個(gè)東西在國內(nèi)能買到，我的戰(zhàn)略就是國內(nèi)戰(zhàn)略，那在國內(nèi)并購就很重要。[詳細(xì)]
　　焦捷：對于中國來講，現(xiàn)在優(yōu)先選擇的是資源性的，這也是我們的一個(gè)整體需求。正如美國是技術(shù)、德國是機(jī)械、日本是電子，選擇的原則是比較優(yōu)勢。中國現(xiàn)在到海外并購更多地看重資源方面。[詳細(xì)]
金立群：鼓勵(lì)有競爭力
民營企業(yè)走向國際市場
  
朱云來：并購市場發(fā)展
離不開資本市場支持
　　中國投資有限責(zé)任公司監(jiān)事會(huì)監(jiān)事長金立群表示，今后應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)有競爭力、高質(zhì)量的民營企業(yè)走向國際市場，但要參與國際競爭，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意提高產(chǎn)品附加值。[詳細(xì)]
　　中國國際金融有限公司總裁朱云表示，兼并收購不但有助于提高企業(yè)競爭力、優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，對推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也具有重要意義， 一個(gè)健康的并購市場。[詳細(xì)]
霍廣文：并購最難的是怎樣將
不同機(jī)構(gòu)的文化融合在一起
  
梁海國：跨境并購可利用香港
完善的體制尋找融資支持
　　“跨境并購中，法規(guī)、歷史文化背景和語言永遠(yuǎn)是一個(gè)挑戰(zhàn)�！毕愀劢灰准敖Y(jié)算所有限公司執(zhí)行總監(jiān)霍廣文認(rèn)為，現(xiàn)在很多內(nèi)地企業(yè)財(cái)務(wù) 資源很豐富。[詳細(xì)]
　　香港貿(mào)發(fā)局首席經(jīng)濟(jì)師梁海國認(rèn)為，目前最主要的、比較大規(guī)模、有管理經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)都是國有企業(yè)，怎樣把非國有企業(yè)做強(qiáng)做大非常重要 。[詳細(xì)]
毋劍虹：要把自己的資產(chǎn)和當(dāng)?shù)?BR>品牌融合，形成雙贏格局
  
丁一凡：企業(yè)海外并購
還會(huì)有第二波機(jī)會(huì)
　　德交所北京代表處首席代表毋劍虹也認(rèn)為，過去幾年，很多德國人一聽到中國企業(yè)到德國去，就會(huì)覺得我們只想要他們的高新技術(shù)。這個(gè) 時(shí)候中國企業(yè)要出去。[詳細(xì)]
　　國務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展所副所長丁一凡表示，近期美國政府寬松的貨幣政策導(dǎo)致通貨膨脹預(yù)期，形勢又開始變得不利于資源型企業(yè)海外并購。[詳細(xì)]
夏斌：支持民營企業(yè)走出去
  
顧達(dá)：“走出去”還要“走得準(zhǔn)”
　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌認(rèn)為，當(dāng)前并購浪潮興起是國際金融危機(jī)之后必然產(chǎn)生的事件與現(xiàn)象；中國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展決定了中國企業(yè)必須走出去。[詳細(xì)]
　　國際投資促進(jìn)會(huì)上海分會(huì)副理事長顧達(dá)認(rèn)為，金融危機(jī)對全球華商造成了嚴(yán)重沖擊，但也帶來了新的發(fā)展機(jī)遇�！昂芏嗫鐕径及迅髯缘馁Y產(chǎn)低價(jià)轉(zhuǎn)讓�！盵詳細(xì)]
背　　景
　　雖然在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下全球并購活動(dòng)有所減緩，但在中國境內(nèi)涉及中國公司的并購活動(dòng)仍然保持強(qiáng)勁勢頭。2008年間，全球并購活動(dòng)的總 價(jià)值從歷史高點(diǎn)下跌了約40%，但同期中國企業(yè)的國內(nèi)并購交易額卻增長了約10%。
　　中國國內(nèi)并購活動(dòng)持續(xù)增長的原因有二。第一，政府主導(dǎo)了很多國有企業(yè)為龍頭的行業(yè)整合。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困難正讓政府有機(jī)會(huì)促成一些過去可能受到抵制的整合交易。第二，資產(chǎn)負(fù)債狀況良好的中國企業(yè)抓住機(jī)遇收購實(shí)力較弱的本地企業(yè)。與2008年國內(nèi)并購交易的紅火相比，中國企業(yè)在國外的并購清淡了許多。[詳細(xì)]