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投資經(jīng)理：“我們不是騙子” 　　有效市場理論從表面上看行之有效，原因在于人們用交易量很大的資產(chǎn)對其進(jìn)行檢驗，而職業(yè)投資經(jīng)理已經(jīng)盡最大的努力為這些資產(chǎn)精準(zhǔn)地定價，因此這些資產(chǎn)也被視為在現(xiàn)價之下最誠信的投資。在此模式下，以投資為職業(yè)的人（包括行業(yè)自律組織，加上政府監(jiān)管機(jī)關(guān)）都應(yīng)該為我們這個金融市場中應(yīng)有的正直品格負(fù)責(zé)。我們相信投資級別的資產(chǎn)的定價一方面是因為它們經(jīng)過了市場的檢驗，另一方面是因為我們相信對其進(jìn)行評估的分析師具有正直的品格。 　　索羅門兄弟公司的總裁亨利-考夫曼在2001年出版的《論金錢與市場》（OnMoneyandMarkets）中說過：“信任是人生中諸多關(guān)系的基石。金融機(jī)構(gòu)與市場也必須建立在信任的基礎(chǔ)上�！� 　　安娜-伯納賽克在2010年出版的新書《一體化的經(jīng)濟(jì)學(xué)》（TheEconomicsofIntegrity）中也得出了同樣的結(jié)論，她指出人的本性“總是希望走捷徑，以此達(dá)到省錢或利用別人的信任的目的”。但是有道德準(zhǔn)則的生意人會抵抗這種本能的誘惑：“正直的人通過提高經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)的效率創(chuàng)造財富�！� 　　最終要重申一下，把所有投資經(jīng)理看作一個整體確實無法獲得超越市場的表現(xiàn)，但是根據(jù)這個現(xiàn)象就把所有投資經(jīng)理都稱為“騙子”也是不妥當(dāng)?shù)�。他們�(yōu)槊癖娞峁�廣泛的服務(wù)，包括代表客戶的利益誠實地關(guān)注投資組合的表現(xiàn)—他們中杰出的那一部分人確實也跑贏了市場。他們所形成的知識圈也給社會帶來了外圍的好處，因為他們引導(dǎo)了資源的流向，并且將信息融入市場定價的過程。在未來，監(jiān)管的改進(jìn)和對普通投資者所提供的金融顧問服務(wù)的改善將幫助整個投資管理領(lǐng)域邁上新的臺階。 第 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 頁