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美國(guó)哥倫比亞大學(xué)全球化與可持續(xù)發(fā)展研究中心東亞項(xiàng)目主任 胡永泰： |
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中美貿(mào)易關(guān)系需要共同糾正 |
美國(guó)哥倫比亞大學(xué)全球化與可持續(xù)發(fā)展研究中心東亞項(xiàng)目主任胡永泰表示，緩和美國(guó)與中國(guó)之間緊張的貿(mào)易關(guān)系需要由中國(guó)和美國(guó)共同采取糾正措施。
胡永泰說(shuō)，美國(guó)龐大的貿(mào)易赤字或中國(guó)龐大的貿(mào)易順差并不能單獨(dú)反映經(jīng)濟(jì)狀況。相反，它們中的每一項(xiàng)都反映了中美兩國(guó)(以及世界其它國(guó)家)的經(jīng)濟(jì)狀況。當(dāng)人民幣被低估時(shí)，中國(guó)央行在外匯市場(chǎng)不斷進(jìn)行干預(yù)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，但美國(guó)的低儲(chǔ)蓄率也使美國(guó)傾向于向國(guó)外借款，以填補(bǔ)其投資和龐大的政府預(yù)算赤字。而美國(guó)至今并無(wú)一份可靠計(jì)劃來(lái)削減在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的預(yù)算赤字也是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。
由于貿(mào)易不平衡是由諸多因素導(dǎo)致的，這又直接表明了有效的解決方案將針對(duì)一個(gè)任務(wù)運(yùn)用多個(gè)政策工具。這些政策工具不僅僅包括人民幣兌美元的升值，還包括在措施上同樣大的變化，例如中國(guó)降低貿(mào)易壁壘、美國(guó)減少預(yù)算赤字、美國(guó)進(jìn)出口銀行放寬信貸融資。
如今備受稱贊、在1985年9月簽署的《廣場(chǎng)協(xié)議》，在它簽訂后不久，卻造成全球金融市場(chǎng)嚴(yán)重動(dòng)蕩，因?yàn)樵摗秴f(xié)議》旨在推日元大幅升值。隨著《盧浮宮協(xié)議》于1987年2月倉(cāng)促簽署，《廣場(chǎng)協(xié)議》僅生效了17個(gè)月，便壽終正寢。由于全世界現(xiàn)在才開(kāi)始愈合2008-2009年全球金融危機(jī)下的創(chuàng)傷，如今再對(duì)金融市場(chǎng)造成類似于《廣場(chǎng)協(xié)議》式的沖擊是極端不負(fù)責(zé)任的。
更重要的是，在減少美國(guó)貿(mào)易赤字方面人民幣對(duì)美元的匯率大幅升值所起到的作用并不可信。當(dāng)日元兌美元匯率從1985年的238.5日元/美元升至1988年的128.2日元/美元(國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)定，日元升值了86%)時(shí)，美國(guó)和日本之間的整體貿(mào)易收支差額只是略有改善。美國(guó)的貿(mào)易赤字從占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3.5%下降到2.8%(下降0.7個(gè)百分點(diǎn))，日本貿(mào)易順差從占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3.4%下降到2.6%(下降0.8個(gè)百分點(diǎn))。最大的變化體現(xiàn)在日美兩國(guó)的貿(mào)易不平衡問(wèn)題。
在1985年后，當(dāng)日本直接出口的商品在美國(guó)市場(chǎng)上價(jià)格大幅攀升時(shí)，美國(guó)貿(mào)易赤字仍不見(jiàn)有多大起色，因?yàn)槊绹?guó)消費(fèi)者的應(yīng)對(duì)方法是轉(zhuǎn)而購(gòu)買別國(guó)類似的進(jìn)口商品；日本企業(yè)將其生產(chǎn)基地搬遷到其它亞洲國(guó)家，以服務(wù)于美國(guó)市場(chǎng)。日本的貿(mào)易順差也沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，因?yàn)槿毡拘陆ǖ暮Ｍ馍a(chǎn)基地從本國(guó)進(jìn)口了大量的固定設(shè)備和半成品。
由于60%以上的中國(guó)出口商品是由外商投資的工廠生產(chǎn)的，如果人民幣重演日元在1985-1988年大幅升值的那一幕，許多外國(guó)投資者就會(huì)將其業(yè)務(wù)遷往世界其它地區(qū)。除非美國(guó)提高目前很低的私人儲(chǔ)蓄率并削減預(yù)算赤字，否則第二個(gè)《廣場(chǎng)協(xié)議》也無(wú)法充分削減美國(guó)的貿(mào)易赤字，這樣一來(lái)，導(dǎo)致的主要后果是對(duì)美國(guó)的外債來(lái)源進(jìn)行重新配置，并引發(fā)新一輪的全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。
