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中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長、國民經(jīng)濟(jì)研究所所長 樊綱： |
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國際貨幣金融體系改革應(yīng)以特別提款權(quán)為基礎(chǔ) |
中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長、國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱認(rèn)為，未來世界經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定發(fā)展，將取決于國際貨幣金融體系的改革，將取決于能不能逐步走向一個(gè)新的貨幣體制。目前最可行的辦法就是以特別提款權(quán)為基礎(chǔ)，逐步走向一個(gè)統(tǒng)一的、嶄新的國際貨幣體系。
在以美元作為國際儲(chǔ)備貨幣的體系下，如果美國沒有了政府赤字，就不用再發(fā)國債。如果美國沒有經(jīng)常項(xiàng)目赤字，國際上就沒有外匯儲(chǔ)備。這種體系使得一些有貨幣發(fā)行權(quán)的國家的債務(wù)要求比其他國家更大，而這非常容易產(chǎn)生金融泡沫，從而造成世界經(jīng)濟(jì)體系的不穩(wěn)定，這個(gè)泡沫后面還會(huì)造成各種公共債務(wù)的危機(jī)等等。
選擇某種貨幣作為國際貨幣，是多種貨幣比較的結(jié)果。正是基于美國二戰(zhàn)之后的強(qiáng)大，以及美國所擁有的巨大黃金儲(chǔ)備量等因素，美元才最終成為了國際貨幣。但是現(xiàn)在出現(xiàn)的種種問題，比如金融危機(jī)、公共財(cái)政危機(jī)、國際資本恣意流動(dòng)等，都暴露出這種體制本身存在著較為嚴(yán)重的問題。因此，未來發(fā)展世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定取決于貨幣金融體系的改革，取決于能不能逐步走向一個(gè)新的貨幣體制。具體建議就是以特別提款權(quán)為基礎(chǔ)，逐步走向一個(gè)統(tǒng)一的、嶄新的國際貨幣體系。
美歐經(jīng)濟(jì)長期低迷對中國的出口可能產(chǎn)生一些影響。但是最重要的是通過利率和資本流動(dòng)產(chǎn)生的影響。美國和日本都是零利率，歐洲的利率只在1.5%左右。而中國的利率是3%多一點(diǎn)，利差將導(dǎo)致資本流動(dòng)，又會(huì)導(dǎo)致美元貶值，人民幣升值的預(yù)期。因此，資本流入是一個(gè)重要的壓力，資本流入又將導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增長，進(jìn)而引發(fā)貨幣和流動(dòng)性的增長。這個(gè)對中國可能產(chǎn)生持續(xù)的壓力，通貨膨脹的壓力和其他方面的壓力。
這次美歐債務(wù)危機(jī)并不是短期財(cái)政刺激政策決定產(chǎn)生的，它是長期社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)物，是歐美各國政府長期不計(jì)收支平衡，盲目擴(kuò)大社會(huì)福利支出，或者是在不同的政黨之間競相不計(jì)成本，不計(jì)收支平衡，擴(kuò)大支出，取悅選民的一種結(jié)果。凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)政策要求在危機(jī)的時(shí)候，用赤字的辦法來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)；在繁榮的時(shí)候，在經(jīng)濟(jì)增長的時(shí)候財(cái)政盈余�？肆诸D時(shí)期，也實(shí)現(xiàn)過財(cái)政盈余。這次問題是由于金融市場的一個(gè)多年的泡沫破裂，公共支出中的支大于收的狀態(tài)水落石出，再加上短期內(nèi)要刺激財(cái)政政策，又增加了政府的赤字。所以，導(dǎo)致了有些國家的赤字迅速增長，根本問題還是長期的結(jié)構(gòu)性的問題。
美債危機(jī)的教訓(xùn)對中國有重要意義。中國剛剛開始建立社保體系，由公共財(cái)政和一些社會(huì)機(jī)制來承擔(dān)社會(huì)分配的職能，包括醫(yī)療，社保，就業(yè)等等。在這個(gè)階段要特別重視吸取世界各國的教訓(xùn)，避免再走彎路。
