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數(shù)量龐大、流動(dòng)活躍、投資領(lǐng)域廣泛的溫州民間資本近年來經(jīng)常引起全國性的關(guān)注。一些專家認(rèn)為，政府對(duì)待民間“游資”既不能干預(yù)過多，也不應(yīng)無所作為，而應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督和疏導(dǎo)。
牽動(dòng)各地經(jīng)濟(jì)“神經(jīng)”的溫州“炒團(tuán)”
溫州銀監(jiān)分局的調(diào)查顯示，截至2006年末，溫州民間資本約有3000億元。這還不包括外流到全國各地的3000億元左右的民間資金。這筆總額高達(dá)6000億元的龐大民間資本在全國各地進(jìn)行各種實(shí)業(yè)投資、民間借貸以及投機(jī)炒作等活動(dòng)。
溫州民間資本在彌補(bǔ)流入地資金不足、促進(jìn)流入地市場發(fā)育方面發(fā)揮了積極作用。然而，一些以短期投資為目的的“熱錢”也嚴(yán)重沖擊了市場秩序，并由此引發(fā)各地對(duì)有“民營經(jīng)濟(jì)發(fā)祥地”之稱的溫州和溫州人又一次“香香臭臭”的評(píng)介，褒之以“溫州財(cái)團(tuán)”，貶之則稱“溫州炒團(tuán)”、“經(jīng)濟(jì)蝗蟲”。
溫州民間資金突破本土的局限，流向全國，始自上世紀(jì)90年代末，但當(dāng)初還只是零星的個(gè)人市場行為。2001年，《溫州晚報(bào)》、《溫州都市報(bào)》和《溫州商報(bào)》三家地方報(bào)社首次著手組織“溫州購房團(tuán)”后，民間資金的規(guī)模性出走才開始引發(fā)國人對(duì)溫州“炒房團(tuán)”的恐慌。此后，延續(xù)“炒房團(tuán)”的路線，溫州炒煤團(tuán)、炒棉團(tuán)、炒油團(tuán)以至炒作國企等等資本運(yùn)作行為不斷沖擊著人們的視野。
溫州市原體改委主任、溫州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授馬津龍認(rèn)為，溫州民資的跨區(qū)域流動(dòng)是本土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果。溫州民營經(jīng)濟(jì)經(jīng)過20多年的快速發(fā)展后，資本的邊際效率逐漸遞減，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資回報(bào)率已遠(yuǎn)不如20世紀(jì)80年代。因此，民間游資通過投資聯(lián)盟的形式，向投資回報(bào)率高的行業(yè)，比如房產(chǎn)、原材料、能源、基金等行業(yè)轉(zhuǎn)移，以獲取高額利潤。
溫州民間流動(dòng)資本的運(yùn)行特點(diǎn)
溫州民資以其靈敏的市場嗅覺，充當(dāng)著我國民間資本運(yùn)動(dòng)的“風(fēng)向標(biāo)”，它的最新舉動(dòng)往往意味著越來越多的民間資本開始尋找新的出路。溫州民間資本流動(dòng)的方式和運(yùn)行的規(guī)律可歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：
一，
投資的不確定性。由于資本本身的逐利性以及溫州人特有的市場嗅覺，溫州民間資本在運(yùn)動(dòng)形式上表現(xiàn)得相當(dāng)活躍，而且運(yùn)動(dòng)的范圍相當(dāng)廣。不僅投向了溫州各類支柱型產(chǎn)業(yè)，如汽摩配件、泵閥、服裝、眼鏡、皮革等，也流向了全國各個(gè)省市，涉足房地產(chǎn)、煤、油、建材等10多個(gè)行業(yè)。溫州民間資本的行為表現(xiàn)難以預(yù)測(cè)，帶有較強(qiáng)的不確定性，但其流動(dòng)性的根源還在于資本的逐利性。
二，
向大中城市和資源密集的地區(qū)流動(dòng)。溫州民間資本的流向，首先是上海、杭州等大城市。以上海為例，目前在上海創(chuàng)業(yè)的溫州人多達(dá)18萬，創(chuàng)辦的企業(yè)約有6000家，涉足電器、服裝、機(jī)械制造等諸多領(lǐng)域，總投資額超過了400億元。其次，近幾年受到廣泛關(guān)注的山西、內(nèi)蒙古、新疆等自然資源豐富的地區(qū)，以及重慶、四川等西部重鎮(zhèn)，也都是溫州民間資本瞄準(zhǔn)的區(qū)域，并聚集了相當(dāng)一部分溫州民間資本。
三，
溫州民間資本的活動(dòng)方式以風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、集資入股的形式為主。一般溫州投資者在外地落實(shí)項(xiàng)目后，回鄉(xiāng)向親朋好友或有較強(qiáng)融資能力的人員介紹項(xiàng)目情況，有意向的投資者可單獨(dú)入股，或?qū)⒋蠊煞殖扇舾晒伞⑷舾晒稍俜中」�，多人合資入股，這種集資方式可以在較短時(shí)間內(nèi)募得大量資金。如近幾年在溫州平陽、蒼南等地盛行的集資投資煤礦；永嘉盛行的集資辦超市連鎖店；泰順、文成盛行的集資開發(fā)小水電站等等。同時(shí)，民間資金投向基本都集中在某些回報(bào)率較高的行業(yè)，部分投向當(dāng)?shù)亟?jīng)營效益較好的企業(yè)。
四，
注重實(shí)物投資。溫州人對(duì)房產(chǎn)、煤礦、藝術(shù)品等實(shí)物投資充滿了濃厚的興趣，僅在上海一地，溫州“炒房團(tuán)”就投下過400億元左右的資金，在山西投資煤礦也注入了40多億元的資金。
對(duì)待民間“游資”宜疏不宜堵
溫州銀監(jiān)分局副局長張震宇說，民間閑置的資本通過融資的方式主要還是轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)資本，投向了擴(kuò)大再生產(chǎn)的經(jīng)營領(lǐng)域，一定程度上減輕了銀行信貸的壓力，提高了社會(huì)資本的配置效率。但民間資本的流動(dòng)性具有較大的自發(fā)性和分散性，不利于資金投向的控制和產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施。
溫州管理科學(xué)院院長、中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長周德文教授表示，資本市場的一個(gè)重要特征，就是“個(gè)體的理性導(dǎo)致集體的非理性。當(dāng)前房地產(chǎn)市場和一些能源領(lǐng)域的異�；馃�，就與民間資本的投機(jī)炒作行為有密切的聯(lián)系，其可能造成的經(jīng)濟(jì)惡果要由政府和全社會(huì)為之買單。因此，政府必須正視民間資本可能產(chǎn)生的破壞作用，對(duì)民間游資進(jìn)行疏導(dǎo)。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，即便在民資豐富的溫州本地，資本也并非真正過剩。溫州大批中小企業(yè)存在著融資難的問題，就是溫州市的重點(diǎn)建設(shè)工程也存在著大量的資金缺口。溫州市在今年第一季度全市重點(diǎn)建設(shè)情況通報(bào)中指出：溫州甌南大橋工程平陽段因?yàn)橘Y金難以落實(shí)，影響今年通車；七都大橋、溫州大劇院、溫州糧食中心市場、平陽城區(qū)片珊溪引供水工程、文泰線文成段公路改造等一批溫州市重點(diǎn)工程也存在巨大的資金缺口。
“因此，堵不是破解民資困局的最好辦法。如果不為民間資本找到出路，盡管宏觀調(diào)控暫時(shí)遏制了炒房、炒煤、炒油等投機(jī)行為，但它仍然會(huì)尋找一切時(shí)機(jī)‘興風(fēng)作浪’�！敝艿挛恼f。
2006年1月4日，配合國務(wù)院頒布的有關(guān)文件，浙江省政府下發(fā)了《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)施意見》，該實(shí)施意見嘗試從政策層面引導(dǎo)浙江民資的走向�！兑庖姟繁硎�，浙江將“探索投融資體制改革與創(chuàng)新。鼓勵(lì)非公資本組建中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司、產(chǎn)業(yè)投資基金公司。支持民間資本依法投資參股金融機(jī)構(gòu)�！�
馬津龍、周德文等專家認(rèn)為，應(yīng)該引導(dǎo)民間資金在國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮積極作用，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)，如交通、水電等領(lǐng)域按照“誰投資、誰所有、誰受益”的原則嘗試開發(fā)；鼓勵(lì)民間資本參股中小銀行，時(shí)機(jī)成熟時(shí)，甚至可以直接成立民營銀行；進(jìn)一步規(guī)范和完善資本市場，使民間資本擁有更多的投資機(jī)會(huì)。
民間融資會(huì)不會(huì)沖擊銀行信貸
在有“中國私營經(jīng)濟(jì)發(fā)祥地”之稱的溫州地區(qū)，民間借貸資本十分龐大而活躍。在流向上，民間借貸資本與銀行信貸資本之間存在“你退我進(jìn)”的現(xiàn)象；在利率機(jī)制上，兩者也存在很大的關(guān)聯(lián)。專家認(rèn)為，辯證地看待溫州民間借貸資本對(duì)銀行信貸的影響，才能妥善地解決民間借貸資本在流動(dòng)過程中所帶來的社會(huì)負(fù)面影響，逐步規(guī)范民間借貸的操作行為。
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“灰色金融”何去何從
溫州地區(qū)“地下資本”、“灰色金融”十分活躍。記者從調(diào)查中了解到，溫州民間金融形式主要有以下幾種：帶有傳統(tǒng)“熟人圈經(jīng)濟(jì)”色彩的民間借貸；變相從事資金拆借、打“法律擦邊球”的民間中介機(jī)構(gòu)；沒有建立很正規(guī)的場所的地下錢莊依然存在，在甌海區(qū)永強(qiáng)鎮(zhèn)一帶還比較活躍；以標(biāo)會(huì)、臺(tái)會(huì)形式存在的地下非法金融組織。溫州民間金融以前面兩種情況居多。在溫州，正規(guī)的銀行金融是民間金融融資規(guī)模的七倍左右。
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