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上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)保持了回穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高位回調(diào)，物價(jià)漲幅處于合理水平，資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)降低，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體上朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展。但受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩，國(guó)內(nèi)投資也不排除因房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整出現(xiàn)較大幅度下滑的可能性。因此，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)以穩(wěn)步微調(diào)為基調(diào)，在穩(wěn)定上半年防泡沫、抑通脹成效的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)政策的針對(duì)性和靈活性，化解諸多矛盾和風(fēng)險(xiǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策由應(yīng)對(duì)危機(jī)型向常規(guī)型的平穩(wěn)過渡，為“十二五”開局奠定良好基礎(chǔ)。
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一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展 |
年初以來，隨著一系列宏觀調(diào)控措施的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)改善，資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)明顯降低，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體上呈現(xiàn)出“高增長(zhǎng)、低物價(jià)”格局。
（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)改善
與應(yīng)對(duì)金融危機(jī)初期相比，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的投資、消費(fèi)和出口共同拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格局初步形成。
首先，投資增長(zhǎng)主要靠政策推動(dòng)逐漸向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。去年我國(guó)能迅速扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)大幅下滑勢(shì)頭，在世界主要經(jīng)濟(jì)體中率先復(fù)蘇，主要得益于一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其中政府驅(qū)動(dòng)的投資發(fā)揮了關(guān)鍵作用。自去年四季度以來，政府主導(dǎo)的投資逐步下降，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的投資成為增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。去年１—５月，固定資產(chǎn)投資中政府預(yù)算內(nèi)資金累計(jì)增長(zhǎng)８６．２％，而今年同期僅為１０．１％；房地產(chǎn)開發(fā)投資去年１—５月增長(zhǎng)僅為５．８％，今年則高達(dá)３８．２％。
其次，出口增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，絕對(duì)水平超過２００８年同期。去年上半年，單月出口金額均在９００億美元以下，增速累計(jì)降幅超過２０％；而今年３月份以來單月出口均超過１１００億美元，１—５月累計(jì)達(dá)到５６７７億美元，同比增長(zhǎng)３３．２％，絕對(duì)水平超過了２００８年同期。
第三，消費(fèi)需求高位穩(wěn)定增長(zhǎng)。在應(yīng)對(duì)危機(jī)過程中，我國(guó)政府實(shí)施的諸多刺激消費(fèi)的政策取得了較好成效。在汽車、家電、旅游等消費(fèi)熱點(diǎn)的帶動(dòng)下，消費(fèi)需求呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)際增速處于歷史高位。
（二）資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)降低
房?jī)r(jià)過快上漲得到一定控制。國(guó)務(wù)院出臺(tái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控措施效果初步顯現(xiàn)，房?jī)r(jià)過快上漲的局面得到抑制。目前房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)量縮價(jià)穩(wěn)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)三季度商品房銷售面積將出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，房?jī)r(jià)也將逐步回落。
股票市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)。在全球主要經(jīng)濟(jì)體股市中，滬深兩市調(diào)整幅度最深。上證綜合指數(shù)年初以來累計(jì)下跌了２７％，滬深３００累計(jì)下跌了２９％，股票市場(chǎng)整體估值水平基本與２００８年底和２００９年初持平。
此外，貨幣信貸增速得到一定控制，信貸投放節(jié)奏較為均勻。而且隨著匯率彈性機(jī)制的恢復(fù)，外匯占款造成的貨幣投放壓力有所減小，有利于流動(dòng)性的控制和引導(dǎo)。經(jīng)濟(jì)過熱和通脹的預(yù)期下降，一定程度上也有利于抑制泡沫形成。
（三）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)“高增長(zhǎng)、低物價(jià)”格局
上半年，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上呈現(xiàn)出“高增長(zhǎng)、低物價(jià)”格局。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)顯示，宏觀經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)先指標(biāo)在去年１１月份達(dá)到峰值后持續(xù)回調(diào)，但仍高于１００的正常水平。這種回調(diào)除了基數(shù)因素外，政策調(diào)整效果顯現(xiàn)是主要原因，回調(diào)幅度基本處于正常范圍。受特殊天氣和翹尾因素的影響，上半年ＣＰＩ呈上升趨勢(shì)。但從國(guó)內(nèi)看，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)在２月達(dá)到１０８．１，創(chuàng)２００８年以來新高，此后呈持續(xù)回落態(tài)勢(shì)，６月份已經(jīng)降為９８．６。從國(guó)際看，受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩和美元升值影響，大宗商品價(jià)格大多已經(jīng)走低，短期內(nèi)通脹壓力將有所減輕。
與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益明顯提高。１—５月工業(yè)增加值增長(zhǎng)１６．５％，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)累計(jì)達(dá)到１．５４萬億元，同比增長(zhǎng)８１．６％；財(cái)政收入累計(jì)達(dá)到３．５５萬億元，同比增長(zhǎng)３０．８％。這既有去年同期基數(shù)低的原因，也是高增長(zhǎng)、低物價(jià)下經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體效益改善的直接體現(xiàn)。
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一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展