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推進(jìn) 加強(qiáng)市場(chǎng)建設(shè)，適時(shí)擴(kuò)大參與者范圍
一位接近央行的人士向記者透露，信貸資產(chǎn)證券化的全面推行還需市場(chǎng)建設(shè)的進(jìn)一步完善及參與主體等各項(xiàng)事宜的確定。
據(jù)介紹，在市場(chǎng)建設(shè)方面，首先，應(yīng)盡快出臺(tái)規(guī)范性規(guī)章文件，為信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展建設(shè)提供保障；其次，要消除資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)相互割裂、分別定價(jià)的格局，建立統(tǒng)一的交易平臺(tái)和交易機(jī)制，積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化，找到比較可靠的收益率曲線(xiàn)，推進(jìn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的合理定價(jià)；第三，適時(shí)推出競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度，強(qiáng)化做市商的信息報(bào)備要求，提高信息披露和報(bào)備的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，考慮建立風(fēng)險(xiǎn)敞口報(bào)告機(jī)制；第四，探索建立完善托管結(jié)算平臺(tái)，健全信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品流通轉(zhuǎn)讓機(jī)制。最后，培育完善信息評(píng)級(jí)機(jī)制，明確評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的責(zé)任和義務(wù)。短期內(nèi)可借鑒美國(guó)的“雙評(píng)級(jí)”制度，即對(duì)證券化產(chǎn)品，應(yīng)有至少兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從不同的角度、運(yùn)用不同的評(píng)級(jí)方法作出評(píng)級(jí)，以弱化信息不對(duì)稱(chēng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
在市場(chǎng)參與主體方面，這位人士表示，我國(guó)應(yīng)加速非金融機(jī)構(gòu)資本進(jìn)入。據(jù)悉，從目前的試點(diǎn)情況看，我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品仍然主要在銀行間流通，甚至出現(xiàn)了很多銀行間相互持有對(duì)方證券化產(chǎn)品以提高資本充足率的情況。而目前我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)，特別是民間資本已經(jīng)具備了足夠?qū)嵙�，在充分加�?qiáng)市場(chǎng)建設(shè)的前提下，應(yīng)適時(shí)擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場(chǎng)參與者范圍，并由專(zhuān)門(mén)行業(yè)自律組織進(jìn)行培訓(xùn)，保證參與主體規(guī)模的不斷擴(kuò)大和交易理性程度的進(jìn)一步提高。
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