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國際貨幣基金組織13日發(fā)布的全球金融穩(wěn)定報(bào)告指出，為了防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，金融監(jiān)管部門可考慮對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)收取資本附加費(fèi)。上述報(bào)告將提交本月23日在華盛頓召開的G20財(cái)長和央行行長會(huì)議，作為在金融監(jiān)管方面的政策建議。
IMF在報(bào)告中指出，這輪金融危機(jī)引發(fā)了對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題的廣泛思考，各國也提出了多種改革建議，但多數(shù)都缺乏細(xì)節(jié)。
為了給G20提供金融改革方面的建設(shè)性意見，IMF在最新報(bào)告中專門用了一章內(nèi)容，來闡述“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管的重新設(shè)計(jì)”。
總的來說，IMF提出了兩大建議：一是明確授權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來監(jiān)測(cè)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就像歐美等國最近提議的那樣；二是引入一項(xiàng)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)資本附加費(fèi)”，后者與有關(guān)機(jī)構(gòu)造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成正比。
報(bào)告分析指出，從現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架來看，各國在監(jiān)管那些“大到不能倒”的大型金融機(jī)構(gòu)時(shí)，很多時(shí)候都不自覺地產(chǎn)生“容忍”心理，即在這些機(jī)構(gòu)本應(yīng)“自然死亡”時(shí)仍執(zhí)意維持其運(yùn)營。
IMF注意到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)待具有“系統(tǒng)重要性”金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度，可能遠(yuǎn)比對(duì)其他機(jī)構(gòu)寬容。因?yàn)樵诒O(jiān)管者看來，具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)將對(duì)其他機(jī)構(gòu)帶來更強(qiáng)的破壞性影響。
由此，IMF得出結(jié)論：在缺乏一整套相關(guān)政策工具的情況下，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)增添一項(xiàng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)職能，并不足以改變監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)待“大到不能倒”時(shí)的容忍心態(tài)，而這正是金融危機(jī)中暴露出的一大監(jiān)管缺陷。
鑒于此，報(bào)告提出，各國有必要考慮采取更加直接的方法來解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題。選擇之一就是出臺(tái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)資本附加費(fèi)，根據(jù)機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的“貢獻(xiàn)”征稅；或者限制一些業(yè)務(wù)活動(dòng)的規(guī)模。 |