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| 2010-01-25 作者:付碧蓮 來源:國(guó)際金融報(bào) |
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美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬于美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月21日高調(diào)宣布了一項(xiàng)新的政策提議，建議加強(qiáng)對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，特別是限制其規(guī)模和高風(fēng)險(xiǎn)交易，以此防范新的金融風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)白宮的聲明，新提議將主要在兩方面加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)的限制：一是限制大行從事高風(fēng)險(xiǎn)的自營(yíng)業(yè)務(wù)，或是擁有對(duì)沖基金、私人股權(quán)基金等業(yè)務(wù)；二是限制單個(gè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模，避免形成“大到不能倒”的企業(yè)。
奧巴馬稱，上述新舉措旨在限制銀行業(yè)重新抬頭的過度冒險(xiǎn)行為，避免納稅人被“大到不能倒”的金融機(jī)構(gòu)所綁架。
此前，美國(guó)政府一直就銀行業(yè)監(jiān)管改革而猶豫不定，遲遲無法痛下狠心。顯然，奧巴馬此次重拳出擊在很大程度上受到了近來美國(guó)各大銀行不斷出爐的盈利業(yè)績(jī)的影響，更是受到這些銀行“義無反顧”地發(fā)放高額獎(jiǎng)金的刺激。
截至目前，摩根大通將向其雇員發(fā)放93億美元的薪酬，公司員工平均薪金將達(dá)到約37.9萬美元，同比增長(zhǎng)超10萬美元。摩根士丹利2009年用于薪酬和福利的支出比2008年增長(zhǎng)31％，從而達(dá)到144億美元。高盛更是將拿出162億美元為員工發(fā)放薪酬和獎(jiǎng)金，同比激增47%。
對(duì)此，奧巴馬說：“盡管當(dāng)前金融體系比一年前更加穩(wěn)健，但金融體系仍舊按以前規(guī)則運(yùn)轉(zhuǎn)，而這些規(guī)則正是導(dǎo)致金融危機(jī)的元兇�！�
一旦奧巴馬的這一措施正式經(jīng)國(guó)會(huì)通過，其對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的負(fù)面影響無疑是巨大的。調(diào)研機(jī)構(gòu)Preqin發(fā)布的研究報(bào)告顯示，奧巴馬限制商業(yè)銀行活動(dòng)的計(jì)劃可能對(duì)私人股權(quán)行業(yè)產(chǎn)生重大影響，并可能影響到投資于替代產(chǎn)業(yè)的數(shù)百家美國(guó)銀行機(jī)構(gòu)。
而在2009年盈利最為豐盛的高盛將受到最大的沖擊。標(biāo)準(zhǔn)普爾金融分析師赫特指出，自營(yíng)交易的利潤(rùn)率，可能會(huì)超過高盛的大部分其他業(yè)務(wù)。高盛首席財(cái)務(wù)官也承認(rèn)，自營(yíng)交易占到高盛年收入的10%左右。按照高盛2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過450億美元，那么一旦奧巴馬的禁令正式實(shí)施，高盛將至少有45億美元的收入流失。與此同時(shí)，花旗、美銀、摩根大通、摩根士丹利無不面臨著壓力。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心奚君羊表示，“限制商業(yè)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)的自營(yíng)業(yè)務(wù)，很可能產(chǎn)生‘監(jiān)管套利’，即導(dǎo)致商業(yè)銀行與投資銀行的分離。”
奚君羊還指出：“這樣的限制措施并非長(zhǎng)久之計(jì)，在上個(gè)世紀(jì)的大蕭條時(shí)期，美國(guó)政府采取過同樣的措施，甚至更為嚴(yán)厲，但是其直接的后果就是銀行業(yè)活力的喪失。所以，一旦經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到比較良好的狀況之時(shí)，政府又不得不放松管制。這是美國(guó)政府同銀行業(yè)間周而復(fù)始的‘游戲’�！�
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