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自作孽，不可活。雖然美國(guó)、英國(guó)不太情愿嚴(yán)格限制金融高管的薪酬，擔(dān)心由此會(huì)損害他們的全球金融中心地位，但是美、英銀行家的倒行逆施，讓兩國(guó)政府不得不做出姿態(tài)。在上周末的倫敦G20集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上，各國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)聯(lián)合簽署了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融體制的措施的宣言》的附屬聲明，其中就有管理金融業(yè)高管薪酬的內(nèi)容。
在金融危機(jī)中，高盛以“大到不能倒”的原因劫持了全美，美國(guó)政府出巨資救助它，但情況剛一好轉(zhuǎn)，據(jù)報(bào)道，高盛2009年將發(fā)放高達(dá)200億美元的薪酬，高管薪酬平均可達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元。6月底，英國(guó)蘇格蘭皇家銀行向其首席執(zhí)行官赫斯特支付960萬(wàn)英鎊薪酬，而英國(guó)工會(huì)指出，赫斯特是通過(guò)出售資產(chǎn)減少借貸，并裁減11700個(gè)職位等方式才極力扭虧為盈，并不能證明其擁有獲取千萬(wàn)薪酬的能力。而英國(guó)經(jīng)濟(jì)與商務(wù)研究中心公布的報(bào)告顯示，英國(guó)多家銀行高層人員的年度分紅累計(jì)高達(dá)40億英鎊。金融業(yè)高管的貪婪、無(wú)恥和巨大破壞性，引起了全世界的憤慨。
但是全球監(jiān)管層不應(yīng)局限在憤慨上，而要著眼于未來(lái)長(zhǎng)期的全球經(jīng)濟(jì)和金融的健康發(fā)展，來(lái)杜絕風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，引導(dǎo)金融業(yè)的發(fā)展走上公平和規(guī)范的軌道�，F(xiàn)在看來(lái)，全球各監(jiān)管層對(duì)于金融業(yè)高管的薪酬管理，可能集中在以下四個(gè)方面：
薪酬與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)。未來(lái)監(jiān)管層應(yīng)該制定合理的薪酬體系，確保金融高管們的行為長(zhǎng)期化、穩(wěn)健化。比如，規(guī)定金融高管們的基本薪水只能為行業(yè)和全社會(huì)基本薪水的10倍以?xún)?nèi)，其風(fēng)險(xiǎn)收入為股票或者是期權(quán)，但只能在離職5至10年以后，按照在職和離職總時(shí)間的平均價(jià)格逐步兌現(xiàn)。因?yàn)橐粋�(gè)中級(jí)和大級(jí)別的經(jīng)濟(jì)周期通常在5至10年，這樣規(guī)定以后，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就可被有效控制。
薪酬與綜合效益對(duì)應(yīng)。這些年來(lái)，金融業(yè)高管的薪酬有脫離企業(yè)和社會(huì)單獨(dú)冒進(jìn)的明顯現(xiàn)象。一個(gè)大的投資銀行或者是商業(yè)銀行，可能其整個(gè)企業(yè)是虧損或者微利，但是其高管的薪水卻可達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元或者上億美元。給社會(huì)的觀感是，不是這些高管們?cè)诮o股東打工，而是股東們?cè)诮o高管們打工。因此，金融高管們的薪酬不能脫離和超越金融企業(yè)的整體業(yè)績(jī)和股東權(quán)益的增長(zhǎng)。各國(guó)監(jiān)管層應(yīng)規(guī)范出一個(gè)將金融高管的收入與企業(yè)、股東的權(quán)益和稅收等因素綜合考評(píng)的新薪酬體系。
薪酬與責(zé)任對(duì)應(yīng)。以這次全球金融和經(jīng)濟(jì)的大危機(jī)為例，過(guò)去若干年，甚至是十幾年、幾十年里拿了數(shù)以百萬(wàn)計(jì)、數(shù)以千萬(wàn)計(jì)，甚至上億美元年薪的金融業(yè)高管們，盡管惹出了天大的麻煩，但是卻被政府用普通納稅人的錢(qián)財(cái)來(lái)救助，他們?cè)谖C(jī)中一毛不拔，反而繼續(xù)從救助資金中索求高薪。因此，全球的監(jiān)管層未來(lái)需要引導(dǎo)建立一個(gè)將金融業(yè)高管的薪酬與其責(zé)任密切結(jié)合的薪酬體系。比如建立金融市場(chǎng)平穩(wěn)基金，用于在發(fā)生危機(jī)后，救助金融機(jī)構(gòu)。從高管們的薪酬中抽取相當(dāng)比例的薪水，充實(shí)這個(gè)平穩(wěn)基金。
全球協(xié)調(diào)效應(yīng)。現(xiàn)代金融活動(dòng)早已跨出國(guó)境，風(fēng)險(xiǎn)也可以迅速地波及全球。因此，對(duì)于金融高管的薪酬進(jìn)行管理和規(guī)范，也必須要全球各監(jiān)管當(dāng)局密切合作。據(jù)報(bào)道，
8月英國(guó)巴克萊資本欲以3000萬(wàn)英鎊的高價(jià)從美國(guó)摩根大通挖一個(gè)明星交易員及其團(tuán)隊(duì)，并保證兩年的獎(jiǎng)金�？梢�(jiàn)，如果沒(méi)有各國(guó)步調(diào)一致的協(xié)同監(jiān)管與合作，單一國(guó)家對(duì)于高管們薪酬的管理不會(huì)成功。（作者單位：東航國(guó)際金融） |