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8月下旬，國家電網(wǎng)將發(fā)行2009年第一期企業(yè)債券，發(fā)行規(guī)模為200億元，其中130億元用于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程等項(xiàng)目，30億元用于償還商業(yè)銀行的項(xiàng)目貸款等，40億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。
本次債券的主承銷商為中信、西南、光大、招商、國泰君安、中銀國際六家證券公司。副主承銷商為國家電網(wǎng)旗下的金融類子公司——國電財(cái)務(wù)公司、英大國際信托等。
中銀國際相關(guān)人士向記者介紹，本期債券信用等級為AAA，無擔(dān)保，將由承銷團(tuán)向境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者集中配售。
據(jù)了解，這次募集資金投向與國家電網(wǎng)“十一五”期間的任務(wù)密切相關(guān)，這期間其主要任務(wù)是：及早建成交流1000千伏試驗(yàn)示范工程，在成熟基礎(chǔ)上加快推廣。
前述財(cái)務(wù)公司人士稱，電力行業(yè)屬資本密集型行業(yè)。特高壓直流等電網(wǎng)項(xiàng)目投資周期較長，客觀上對國家電網(wǎng)公司的資金周轉(zhuǎn)能力和融資能力提出了更高的要求，而企業(yè)債的發(fā)行有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道，提高直接融資比例。
8月19日下午，招商證券行業(yè)分析師陳寶強(qiáng)告訴記者，募集資金中30億元用于還貸有利于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)并降低融資成本。此外，自2008年8月以來，全國火電上網(wǎng)電價(jià)單邊上調(diào)，使國網(wǎng)的購電成本進(jìn)一步上升。同時(shí)，電網(wǎng)運(yùn)行維護(hù)成本剛性增長，使其對營運(yùn)資金的需求大幅上升。這次國網(wǎng)計(jì)劃將40億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金，有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。而130億投入特高壓直流項(xiàng)目則為未來盈利奠定基礎(chǔ)，因我國經(jīng)濟(jì)增長與能源資源分布的不平衡性，特高壓電網(wǎng)勢必將成為電力行業(yè)新的盈利增長點(diǎn)。
陳指出，國家電網(wǎng)的公司規(guī)模和性質(zhì)都使得本期企業(yè)債的信用風(fēng)險(xiǎn)較為有限，盈利能力逐年上升使公司的償債風(fēng)險(xiǎn)較小。
據(jù)前述財(cái)務(wù)公司人士透露，截至2008年9月底，國家電網(wǎng)資產(chǎn)總額15013.83億元，負(fù)債總額9115.48億元，凈資產(chǎn)5681.69億元，2008年1—9月實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8，505.68億元，利潤總額52.74億元。 |