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“里面已經(jīng)沒有位子了，連加座都放不下了�！薄跋壬�，你不是資產(chǎn)管理部的，你不能進入會場�！弊蛉�，三金藥業(yè)的上海詢價會出現(xiàn)了與北京會場同樣的“爆棚”場面。然而，隨著新股發(fā)行新規(guī)出爐，不少投資機構仍然保持一顆謹慎的心。
基金申購小心翼翼
昨日，在上海金茂君悅大酒店舉行的三金藥業(yè)詢價推介會幾乎吸引了全上海基金機構出動，座無虛席的場面應驗了IPO重啟首單光環(huán)的炫目。然而，到場的機構大腕們對于此次詢價卻疑慮重重。參與本次詢價會的基金公司人士告訴記者，“新的發(fā)行制度是機構們對此次網(wǎng)下申購相對保守的主要原因�！�
根據(jù)新的發(fā)行制度規(guī)定，配售對象參與初步詢價報價時，須同時申報申購價格和申購數(shù)量。申報價格不低于最終確定的發(fā)行價格對應的報價部分為有效報價；申報價格低于最終確定的發(fā)行價格的報價部分為無效報價，將不能參與網(wǎng)下申購。
“這就使得機構在申報價格時，如果填得太低，可能會因為低于最終發(fā)行價格而無緣申購，但如果填得太高，到時候進入二級市場就會因為價格太接近而無利可圖�！鄙鲜龌鹑耸扛嬖V記者，“因此，具體申購事宜我們需要與公司老總仔細討論，畢竟這是新股發(fā)行改革后的第一單IPO，具有較大的特殊性。”
根據(jù)保薦機構招商證券向各家詢價對象提供的一份《首次公開發(fā)行股票投資價值研究報告》顯示，招商證券給出了桂林三金藥業(yè)17元－21元的詢價參考。
券商承銷收益誘人
除了機構將分享IPO首單大餐外，承銷商招商證券投行部也將賺到新股發(fā)行制度改革后的首單IPO承銷費用。西南證券分析師王大力在接受記者采訪時指出，三金藥業(yè)的盤子較小，給予承銷商的費率也將相對提高。如果按照融資規(guī)模的5%計算，招商證券將獲得3000萬元的承銷收益。
王大力指出，首批已過會待發(fā)行的33家公司中，盤子較大、融資額度較大的是中國建筑（420億元）、光大證券（100億元）、招商證券（80億元）、成渝高速（20億元），其他的公司融資額度都不大。因此，中型券商的投行業(yè)務將受益較大。
不過，一些接到大型項目的券商可以“一次性吃飽”。按照大型項目2%的承銷費率估算，中金公司可能將從中國建筑的IPO中獲得8.4億元承銷費用；東方證券有望從光大證券IPO中拿到2億元；高盛高華和瑞銀證券將平分招商證券上市后的1.6億元承銷費。
王大力預計，“對于IPO的放行，可能是在幾家小盤股后，跟上一家大盤股。這樣，市場的接受度會相對高一些�！� |