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2月份，封閉式基金二級市場表現(xiàn)明顯落后于大盤，在凈值整體實(shí)現(xiàn)正收益的情況下，二級市場價格反而下跌1.75%。經(jīng)過了2月份的回調(diào)，封基折價率進(jìn)一步擴(kuò)大，而隨著靜態(tài)年化回報(bào)率的上升，封基投資機(jī)會再度來臨。
靜態(tài)年化回報(bào)率擴(kuò)大
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份，31只以股票為主要投資標(biāo)的封閉式基金中，僅9只二級市場交易價格上漲，21只封基交易價格出現(xiàn)了不同程度的下跌。由于二級市場價格落后于凈值表現(xiàn)，封閉式基金折價率整體顯著擴(kuò)大，13只基金的折價率大于30%，大盤封閉式折價率則處于2008年12月以來的高位。
好買研究報(bào)告認(rèn)為，考慮到封閉式基金到期時間逐步縮短的因素，現(xiàn)在折價率提供的投資價值吸引力更大，事實(shí)上，封基整體的靜態(tài)年化回報(bào)率在2月份開始逐步擴(kuò)大。
截至上周五，大盤封閉式基金的整體靜態(tài)年化回報(bào)率達(dá)6.96%，比一月末升高近1.43個百分點(diǎn)。其中，基金天華靜態(tài)年化回報(bào)率高達(dá)22.85%，基金金泰為8.32%，另有9只封基靜態(tài)年化回報(bào)率在7%以上。
調(diào)整后孕育投資價值
經(jīng)過2月后兩周的下跌，上證綜指已經(jīng)回落到2100點(diǎn)附近。經(jīng)過此輪回調(diào)后，封閉式基金的投資價值得以再度顯現(xiàn)。
首先，折價率的顯著擴(kuò)大為投資封閉式基金提供了很好的安全邊際。好買基金認(rèn)為，從長期來看，封閉式基金的回報(bào)率由封閉式基金的凈值增長率決定，現(xiàn)階段可選擇基金公司管理能力強(qiáng)，歷史業(yè)績優(yōu)秀的基金進(jìn)行投資。
其次，2009年封閉式基金雖然沒有系統(tǒng)的全面分紅行情，但個別基金仍具有分紅能力，這些基金雖然在一月份已經(jīng)透支分紅預(yù)期，但經(jīng)過二月份的調(diào)整，部分封基已頗具吸引力。
據(jù)好買基金測算，假設(shè)基金分紅時凈值、價格不變，目前具備分紅能力的9只封基中，有7只封基分紅后的折價率在30%以上，基金景福、基金普豐、基金景宏和基金漢興4只折價率均在35%以上，目前具有相當(dāng)?shù)奈��；鸢岔樅突鸢残欧旨t后折價率都在30%以下，而基金安信分紅后折價率僅在22.12%，面臨折價率進(jìn)一步擴(kuò)大引發(fā)價格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 |