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[進(jìn)入京滬競相打造國際金融中心專題]
7月12日，盡管上�？崾铍y耐，但一場關(guān)于上海國際金融中心建設(shè)的討論仍吸引了眾多海內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)學(xué)專家和各行業(yè)企業(yè)家齊集于此，參加第五屆SNAI-ASU企業(yè)家高層論壇。本屆論壇主題是“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化——金融市場的機(jī)遇和挑戰(zhàn)”。2007年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、美國普林斯頓高級研究所社會(huì)科學(xué)院教授埃里克·馬斯金用其贏得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的“機(jī)制設(shè)計(jì)理論”，獻(xiàn)計(jì)上海國際金融中心建設(shè)。上海市委常委、副市長屠光紹還以學(xué)生姿態(tài)亮相會(huì)場，并就完善金融市場功能與上海金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展等問題請教了與會(huì)學(xué)者。
三問金融市場建設(shè)
“在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中，金融市場能夠起到哪些方面的作用？或者說，金融市場是通過什么機(jī)制來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整？”屠光紹在主旨演講一開始，就向在座學(xué)者拋出了第一個(gè)問題。
“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，實(shí)質(zhì)上預(yù)示著人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)重要軌跡。上海正處在一個(gè)從工業(yè)化為主向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)化的時(shí)期。目前，建設(shè)中的上海國際金融中心，其核心是市場體系，目標(biāo)是服務(wù)全國。因此，如何建立一種機(jī)制，完善金融市場資源配置功能、健全上海的金融市場體系，為全國服務(wù)�！钡诙䝼�(gè)問題，屠光紹提出，什么樣的金融市場才能更好地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。這個(gè)問題涉及到現(xiàn)在業(yè)內(nèi)廣泛討論的有關(guān)金融市場有效性的問題。屠光紹解釋說，所謂有效，就是金融市場要比較全面準(zhǔn)確地通過價(jià)格機(jī)制來反映各種市場信息。
“怎么樣把建設(shè)上海國際金融中心與促進(jìn)上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)上海自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化�！蓖拦饨B最后一個(gè)問題直指上海國際金融中心建設(shè)。截至2007年，上海第三產(chǎn)業(yè)占上海GDP的比重僅為51.6％。除了產(chǎn)值比重，屠光紹指出，上海金融業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈還有部分環(huán)節(jié)比較薄弱、產(chǎn)業(yè)鏈不夠長等內(nèi)生問題。盡管最近將出臺一些關(guān)于股權(quán)投資基金方面的政策措施，但他仍覺得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。屠光紹認(rèn)為，上海在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)里面急需發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。
市場為主 政府為輔
馬斯金最突出的貢獻(xiàn)是將博弈論引入機(jī)制設(shè)計(jì)。在他將二者結(jié)合之后，機(jī)制設(shè)計(jì)變革為——我們不需要一個(gè)中央計(jì)劃者命令人們?nèi)ピ趺醋�，而是設(shè)計(jì)好一個(gè)機(jī)制，這些人都是為了自己的利益做事情，在這個(gè)機(jī)制的引導(dǎo)下行動(dòng)。這一理論引申到上海國際金融中心建設(shè)當(dāng)中，馬斯金說：“金融中心建設(shè)過程中，重點(diǎn)先做什么，先推進(jìn)什么，應(yīng)由市場來決定，讓政府作決定未必是最好的。對中國來說，產(chǎn)業(yè)升級是計(jì)劃者的目標(biāo)，真正做成這個(gè)事，還是要靠經(jīng)濟(jì)實(shí)體當(dāng)中的成員扮演，市場會(huì)自動(dòng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。”不過，鑒于美國次貸危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，馬斯金認(rèn)為，建設(shè)上海國際金融中心在尊重市場的同時(shí)，也要加強(qiáng)政府監(jiān)管，“次貸危機(jī)證明美國監(jiān)管失效。上海大力發(fā)展金融行業(yè)的方向是對的，但就目前中國市場限制而言，很多金融交易還不能開展。這有待于更加先進(jìn)的金融工具的開發(fā)，也需要金融交易方面進(jìn)一步放開”。
而作為馬斯金的得意門生，現(xiàn)任清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)系主任白重恩與其老師的意見不謀而合，他指出，要產(chǎn)業(yè)升級，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，就必須有新型的金融工具，這對金融的提供者提出了更高的挑戰(zhàn)，這已經(jīng)超出了國家發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)或證監(jiān)會(huì)所能掌握的，只有創(chuàng)業(yè)投資者自己才能提供。所以，政府在資源配置上起的直接作用應(yīng)該減弱，讓市場做主。 |