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國家統(tǒng)計局16日上午10時披露了二季度GDP增速以及CPI、PPI等重要數據。
上半年GDP同比增長7.1%
上半年CPI同比下降1.1%，6月份同比下降1.7%，6月份環(huán)比下降0.5%
上半年PPI同比下降5.9%
專家解讀
經濟已出現復蘇態(tài)勢
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，目前沒有通脹壓力，基準利率近期也不會有重大的調整。“所有數據都基本符合市場預期，上半年GDP同比增長7.1%
，顯示出經濟已出現回穩(wěn)甚至復蘇的跡象。但經濟是否可以持續(xù)復蘇仍將是值得擔心的問題。”左小蕾認為，GDP的回升主要是國家的4萬億投資拉動，是政府的政策和銀行超額信貸相互配合的結果，民間資本仍未有效拉動，此外，明年財政收入的約束也為經濟發(fā)展的可持續(xù)性埋下隱患。
中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳表示，經濟回升勢頭迅猛，全年保8無憂。他分析，上半年國內生產總值同比增長了7.1%
,比一季度加快了1.0個成分點，可見經濟回升勢頭迅猛，全年增長率達到8肯定不會有問題。
清華大學世界經濟研究中心主任李稻葵表示，經濟恢復態(tài)勢已經初步形成，且復蘇之勢至少未來一年可持續(xù)。“經濟復蘇的各項指標已經回升。經濟會呈V型復蘇，絕不會2次探底。二季度固定資產投資較一季度有近4個百分點的回升，且在固定資產投資中87%左右是新開工的項目�？梢娔壳巴顿Y剛剛開始發(fā)力，后期影響將逐步顯現。更為重要的是，在固定資產投資中，民間資本也開始跟進，民間投資增速34%，其中城鎮(zhèn)為46%�！�
中銀首席經濟學家曹遠征表示，中國經濟“保八”很樂觀，全年一定能夠超過8%的經濟增速�！坝捎谌ツ晗掳肽杲洕禄俣群芸�，而以今年上半年經濟增長勢頭來看，今年三、四季度的GDP同比增長一定都在8%以上，預計全年GDP將在8%到9%之間�！�
中國社科院經濟研究所研究員袁鋼明表示，雖然有居民消費價格繼續(xù)下降等不利因素，但上半年的經濟數據比想像中的要好很多�！安贿^也存在一些問題，比如說進口出的下降，工業(yè)增長的速度等�！�
目前不存在通脹問題
“目前沒有通脹壓力”左小蕾表示，總需求推動的通脹沒有形成，因為經濟增長還沒有真正恢復到正常水平，CPI還在低位運行。資產價格上漲可能形成的成本拉動的通脹，在去庫存化沒有結束，產能過剩的問題沒有適當調整之前，也沒有形成的條件�！暗诮洕鲩L恢復循環(huán)，產能得到適當調整，貨幣開始周轉的時候，乘數效應可能會被超出經濟正常運行所需貨幣18%的M2的增長而放大，加速通貨膨脹的形成。”
袁鋼明認為，此前一直爭議的通貨膨脹論可以終止，數據表明目前根本不存在通貨膨脹問題。
諸建芳認為，今年4季度CPI也有望轉正，全年來看可能仍為負，還不用過多擔心通脹。
拉動內需成效顯著 消費增長將平穩(wěn)上升
“全社會固定資產投資同比增長33.5%。，比市場預期要大，說明國家的4萬億投資效果已經顯現，而且在一定程度上帶動了社會的投資。預計今年下半年仍會保持高位運行�！睂τ谄毡殛P注的拉動內需的成效，諸建芳認為效果良好�！吧习肽晟鐣M品零售總額同比增長15.0%，可以說明此次的復蘇為內需拉動的復蘇，未來社會消費品零售總額仍將保持穩(wěn)定�！彼�表示，鑒于全國經濟向好的趨勢已定，全國規(guī)模以上工業(yè)實現利潤8502億元同比下降22.9%的情況預計在年底也將得到改善。
李稻葵認為，消費增長將呈平穩(wěn)上升之勢，消費增速為15%左右，“只要今年貿易順差全年不跌過13%，保8就沒問題。這意味著下半年順差不跌過25%這個目標就可實現。目前來看，下半年順差根本不可能跌過25%�！�
而對普通老百姓關注的物價、房價等問題，曹遠征表示，目前信貸規(guī)模很大，過量的貨幣一定會有所反映，但并不表現在物價上，而是反映在資產價格方面�！跋掳肽闏PI上漲不會明顯，如能轉正就已不錯，但是，資產價格，如房價、股市等會出現上升。”
預計貨幣政策基調可能于今年12月份調整
興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委表示，預計貨幣政策基調可能于今年12月份調整，雙率的調整至少要到明年第三季度。
魯政委稱，二季度GDP同比增長了7.9%，環(huán)比折年率超10%，可以說史無前例，大大超出預期。這有利于改善市場對未來經濟的預期。GDP大幅反彈很大程度上是財政刺激的結果，而大規(guī)模財政刺激不可持續(xù)，這使人對經濟復蘇的可持續(xù)性擔憂。信貸支持力度不夠加上下半年的貨幣政策可能微調趨緊，非政府部門依舊難以活躍，這會影響到經濟復蘇的根基。但年內同比GDP會逐季走高，第四季度可能呈現雙位數。同比保八沒有問題。
魯政委認為，6月固定資產投資和5月大致持平，未來中央上項目投資增速應進一步放緩。但考率到下半年房地產投資的增加，預計3季度固定資產投資仍將小幅上升。上半年消費增長持續(xù)上升，也主要受財政刺激的影響，比如汽車補貼、家電下鄉(xiāng)等，但據測算，如果把5月汽車零售去掉后，其他的零售是在下降的。消費在下半年是否可以持續(xù)復蘇讓人擔心，建議政策應在激發(fā)新的消費需求上做文章。“初步來看明年末之前不會有明顯通脹，貨幣政策今年年內對流動性調控可能會加強。預計貨幣政策基調可能于今年12月份中央經濟會議上作出調整，可能調為更為靈活的政策，雙率的調整至少要到明年第三季度�！�
對于下半年可能的貨幣政策取向，左小蕾認為下半年銀行新增信貸規(guī)模逐漸減小，M2增長降低。M2增長大大超過經濟增長運行中的貨幣需求弊大于利
。央行為對沖近期的資本流入，公開市場的票據正回購可能會有相應匹配的力度的操作。對于下半年可能的貨幣政策取向，左小蕾認為下半年銀行新增信貸規(guī)模逐漸減小，M2增長降低。M2增長大大超過經濟增長運行中的貨幣需求弊大于利
。央行為對沖近期的資本流入，公開市場的票據正回購可能會有相應匹配的力度的操作。 |