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由于美元匯率上升，原油期貨在上周五創(chuàng)出了17年來的最大跌幅。受此影響，上海燃料油期貨昨日（8月25日）也下跌3%；而與原油聯(lián)動(dòng)緊密的黃金期貨也隨之下挫。專家表示，美元的走勢(shì)將繼續(xù)影響商品市場(chǎng)，從原油和黃金來看，震蕩走勢(shì)尚未終結(jié)。不過考慮到國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況，內(nèi)盤的走勢(shì)或?qū)⒙詮?qiáng)于外盤。
商品市場(chǎng)面臨“貨幣型調(diào)整”
這一輪商品的下跌不同以往：美元上漲，歐元走弱，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期漸強(qiáng)，全球商品市場(chǎng)遭遇了“貨幣問題”——大宗商品，不管是原油黃金，還是玉米小麥，都是以美元定價(jià)的，這會(huì)促使投資者大幅拋售以美元定價(jià)的期貨。“商品市場(chǎng)跟貨幣的聯(lián)系變得緊密了，這是本輪調(diào)整跟此前的不同之處，原油和黃金的下跌就與此有關(guān)�！币幻麡I(yè)內(nèi)人士表示。
高賽爾黃金分析師王瑞雷表示，上周公布的歐元區(qū)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，貿(mào)易賬赤字跌至兩年多來最大，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)數(shù)據(jù)似乎意味著經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，“歐元跌得很大，頹勢(shì)明顯，有利于美元發(fā)揮，而這也直接影響到商品期貨價(jià)格�！蓖跞鹄妆硎�，美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)歷了多次降息后，正在面臨加息的選擇，全球貨幣政策可能出現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)。據(jù)了解，此前美元指數(shù)已經(jīng)觸及76.71，期市或?qū)⒁騾R率而產(chǎn)生劇烈波動(dòng)。“比如黃金現(xiàn)在就面臨一個(gè)陣痛期�！�
原油重挫 燃料油有望抗跌
上周五，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油即期10月合約期價(jià)大幅下跌6.59美元/桶，收盤于114.59美元/桶。而6.59美元/桶的跌幅，也創(chuàng)出了紐約原油市場(chǎng)1991年以來的最大單日跌幅。受此影響，昨日上海燃料油也結(jié)束上周連續(xù)上揚(yáng)之勢(shì)，主力合約0811開盤價(jià)4800元，最后收于4842元，較前一交易日下跌142元；成交142996手，持倉(cāng)42798手。
東證期貨分析師林慧表示，原油市場(chǎng)處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，市場(chǎng)分歧較大，目前還在等待新的信息。內(nèi)盤的燃料油，從整體上與國(guó)際市場(chǎng)的走勢(shì)是一致的，市場(chǎng)對(duì)原油的連續(xù)性漲跌反應(yīng)明顯，但國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的調(diào)整也會(huì)對(duì)燃料油走勢(shì)有很大影響。“燃料油相對(duì)抗跌，漲跌都慢半拍，還是有其基本面的因素，”林惠表示，市場(chǎng)預(yù)期奧運(yùn)會(huì)后成品油價(jià)格還有上調(diào)空間，相關(guān)管理部門的表態(tài)也似有此意，這對(duì)燃料油價(jià)格有一定支撐。
宏源期貨分析師也表示，國(guó)際油價(jià)短時(shí)間內(nèi)將維持一個(gè)相對(duì)均衡的狀態(tài)，受美元升值影響可能下跌但跌幅有限。國(guó)內(nèi)燃油市場(chǎng)庫存連續(xù)兩周大幅下滑，上期所上周庫存大幅減少三分之一，顯示國(guó)內(nèi)需求旺盛，可能促成滬燃油價(jià)格短期內(nèi)走出背離原油的走勢(shì)。
基金將拋售原油，做多黃金？
“國(guó)際金價(jià)目前還在820美元左右，后市震蕩走高的可能存在，”王瑞雷表示，相比原油，黃金的走勢(shì)可能會(huì)強(qiáng)勢(shì)一點(diǎn)�！澳壳坝蛢r(jià)與金價(jià)的比例在1：7左右，而合理的比例應(yīng)該在1：12上下，目前這個(gè)比例有失衡的風(fēng)險(xiǎn)，說明其中的投機(jī)因素過大�！�
王瑞雷表示，雖然金價(jià)會(huì)受到油價(jià)的影響而下跌，但反過來看，隨著原油的下跌，原油和黃金之間的合理比例有望被修復(fù)。從長(zhǎng)期均衡的角度考慮，一些拋售原油的投機(jī)基金可能會(huì)選擇做多黃金�！叭绻蛢r(jià)格繼續(xù)修正到100美元左右，黃金倒是很可能會(huì)朝850美元的大關(guān)挺進(jìn)。”
市場(chǎng)人士表示，目前已有大批基金倉(cāng)單從原油中撤走，是否會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)到黃金，恢復(fù)原油黃金的合理比例，尚在觀察中。
昨日，滬金主力0812盤中最高183.18元/克，最低181.1元/克，收于182.8元/克，下跌3.9元，成交16120手，減倉(cāng)410手，持倉(cāng)量30500手，總持倉(cāng)為31132手。專家表示，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求依舊很大，長(zhǎng)期依然看好內(nèi)盤會(huì)相對(duì)外盤有一定溢價(jià)。 |