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1994年4月28日，珠海恒通集團收購上海建材集團持有的棱光實業(yè)部分35.5%的股權(quán)，成為棱光實業(yè)第一大股東。這是中國證券市場上第一例國有股轉(zhuǎn)讓案例，也是一例典型的財務(wù)性購并。
● 1994年9月，陸家嘴以國家股部分資金未到位且股結(jié)構(gòu)不合理為由，以每股2元的價格協(xié)議回購國有股2億股，為全國國有股回購的首例。
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1999年4月，云天化提出回購集團公司所持部分國有法人股，2000年11月22日回購2億股并予以注銷，占當時公司總股本的35.2%�；刭弮r格按每股凈資產(chǎn)2.83元計算，回購金額56600萬元。
● 1999年10月18日，申能股份提出以25.1億元自有資金回購10億股國家股并予以注銷，占當時總股本的37.98%，12月17日實施方案。
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1999年11月29日，國家推出了國有股配售試點方案以及10家試點上市公司名單，以“10倍市盈率以下的配售價格，年內(nèi)2家試點，2家配售總額約5億元”的界定，使國有股減持方案受到了市場好評，在醫(yī)治國有股流通這個“歷史遺留重癥”上，終算是邁出了第一步。
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1999年12月2日，國有股配售試點啟動。中國證監(jiān)會確定冀東水泥、華一投資、惠天熱電、陸家嘴、中國嘉陵、天津港、富龍熱力、成商集團、黔輪胎、太極集團等10單位為國有股配售預(yù)選單位。中國嘉陵、黔輪胎1999年進行試點，其余8家將優(yōu)先作為2000年國有股配售的預(yù)選單位。
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1999年12月4日，財政部有關(guān)負責人指出：國有股減持的第一步使上市公司國有股權(quán)比重下降為51%，第二步則根據(jù)情況減持。有關(guān)國有股減持辦法將出臺。
● 1999年12月，中國嘉陵和黔輪胎通過配售方式進行國有股減持試點，但因價格設(shè)置不合理出現(xiàn)認購不足的情況，未能達到預(yù)期目的。
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2000年10月9日，國務(wù)院體改辦有關(guān)人士表示，根據(jù)市場經(jīng)濟條件下資本的一般規(guī)律，結(jié)合我國的國情，國家減持國有股主要有五種途徑：國有股配售、股票回購、縮股流通、拍賣、股權(quán)轉(zhuǎn)債權(quán)。而且國有股減持有望在年內(nèi)拉開帷幕。
● 2001年2月7日，香港上市的中國航信，結(jié)合H股發(fā)行進行了一次國有股增量減持的嘗試。
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2001年4月26日，財政部部長項懷誠在京表示，適當減持國有資產(chǎn)的方案不久即可公布。項懷誠一直反復(fù)強調(diào)，“國有股減持絕不可能犧牲現(xiàn)有資本市場的繁榮”，這是國有股減持的前提。
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2001年5月9日，財政部副部長樓繼偉在上海參加“2001里昂證券中國投資論壇”時表示，國有股減持規(guī)則正在會簽，國有股減持將在相關(guān)完整的規(guī)則出臺后開始進行。
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2001年6月12日，國務(wù)院正式發(fā)布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，這標志著國有股減持工作正式啟動。辦法規(guī)定，國有股減持主要采取國有股存量發(fā)行的方式。凡國家擁有股份的股份有限公司(包括境外上市的公司)向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均應(yīng)按融資額的10%出售國有股。國有股存量出售收入全部上繳全國社會保障基金。辦法還規(guī)定，可以選擇少量上市公司進行國有股配售、回購試點，并把涉及國有股減持的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，作為國有股減持的一種特殊方式加以規(guī)范，明確國有股東授權(quán)代表單位在進行國有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓時，凡發(fā)生國有股減持的均應(yīng)按轉(zhuǎn)讓金額的一定比例上繳全國社會保障基金。
● 2001年6月26日，滄州化工 (現(xiàn)為ST金化)、江蘇索普、韶鋼松山率先在增發(fā)新股方案中提出國有股減持。
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2001年7月24日，安徽江淮汽車股份有限公司、烽火通信科技股份公司、華紡股份有限公司、廣西北生藥業(yè)(現(xiàn)已退市)等4家公司在招股說明書中表示，將有10%的國有股存量發(fā)行，其定價即為新股發(fā)行價。從四只股票的國有股存量發(fā)行數(shù)量看，總共有3250萬股，需要資金高達37431萬元。國有股減持在新股發(fā)行中首開先河。
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2001年10月22日，中國證監(jiān)會經(jīng)報告國務(wù)院，決定在具體操作辦法出臺前，暫停執(zhí)行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》第五條關(guān)于“國家擁有股份的股份有限公司向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均應(yīng)按融資額的10%出售國有股”的規(guī)定。自6月12日國務(wù)院發(fā)布減持暫行辦法至10月22日國有股減持暫停，此間共有13只首發(fā)新股和3只增發(fā)新股實施了國有股減持，國有股存量發(fā)行募資總額11.3億元。
● 2001年11月14日，證監(jiān)會向各界公開征集國有股減持方案。
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2001年12月18日，中國證監(jiān)會規(guī)劃發(fā)展委員會公布初步匯總的所征集的關(guān)于國有股減持七類方案，包括配售類及股權(quán)調(diào)整類等，希望社會各界對這些歸類的方案再做進一步修改與補充。
● 2002年1月26日，中國證監(jiān)會規(guī)劃發(fā)展委員會在其網(wǎng)站上公布“國有股減持方案階段性成果”。
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2002年5月26日，在“APEC金融與發(fā)展項目2002年度論壇”會間，財政部部長項懷誠對“市場有關(guān)財政部正在進行國有股減持方案的研究工作”的傳言給予否認。
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2002年6月24日，國務(wù)院發(fā)出通知，停止通過國內(nèi)證券市場減持國有股。國務(wù)院決定，除企業(yè)海外發(fā)行上市外，對國內(nèi)上市公司停止執(zhí)行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中關(guān)于利用證券市場減持國有股的規(guī)定，并不再出臺具體實施辦法。
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2004年1月31日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(《國九條》)，承認中國股市存在股權(quán)分置問題，明確提出“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”。
● 2004年12月7日，證監(jiān)會頒布《關(guān)于加強社會公眾股股東權(quán)益保護的若干規(guī)定》，分類表決機制出臺。
● 2005年4月29日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，宣布啟動股權(quán)分置改革試點工作。
● 2005年5月10日，首個股改公司三一重工的股改方案亮相。
● 2006年5月18日，《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》正式實施，“新老劃斷”全面啟動。
● 2006年6月19日，新老劃斷后的第一只新股中工國際在深圳中小板上市。該股首日最大漲幅達到576%。
● 2006年6月19日，三一重工限售股解禁，象征性拋售100股，標志著中國股市進入全流通時代。
● 2006年6月23日，大同煤業(yè)在上海上市，首開股改后主板全流通上市第一家。
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2008年4月20日，證監(jiān)會出臺《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》，規(guī)定大小非減持超過總股本1%的，須通過大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。此后證監(jiān)會又表示，將通過引入二次發(fā)售、開發(fā)可轉(zhuǎn)債等方式完善大宗交易機制。6月起，大小非減持情況在中登公司網(wǎng)站定期披露。
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2009年6月19日，國務(wù)院決定，在境內(nèi)證券市場實施國有股轉(zhuǎn)持，即新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股的股份公司，除國務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開發(fā)行時股份數(shù)量的10%，將股份公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社�；鹄硎聲钟校珖绫；鹄硎聲䦟D(zhuǎn)持股份承繼原國有股東的禁售期義務(wù)。 |