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摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄則站在了支持動(dòng)用外匯儲(chǔ)備刺激經(jīng)濟(jì)的一方。然而，他認(rèn)為，政府動(dòng)用外匯的方式并不是直接發(fā)放給普通百姓，而是央行向財(cái)政部借出美元資產(chǎn)�！柏�(cái)政部可將‘從央行借入的美元’經(jīng)央行‘兌換’為人民幣，然后用于財(cái)政刺激方案�！饼彿叫圻M(jìn)一步解釋，由于近年來(lái)海外凈資產(chǎn)占主要部分，且比例越來(lái)越大，就央行資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)而言，該項(xiàng)操作提高了央行對(duì)政府的申索；鑒于目前美國(guó)國(guó)債的孳息較低，且人民幣兌美元在未來(lái)數(shù)年升值的可能性極大，就負(fù)債而言，此舉將增加貨幣流通量及整體的貨幣供應(yīng)。因此，財(cái)政部以可以想象的低融資成本進(jìn)行開(kāi)支的能力將大大增加，而此類支出便可特別用于促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)。 |