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羊慧明稱再融資信息披露的“亂象”暴露出證券管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的空檔與乏力
近來(lái)一連串有關(guān)上市公司巨額再融資的真真假假的消息，在內(nèi)地A股市場(chǎng)制造了極度的恐慌，導(dǎo)致股市出現(xiàn)接連暴跌的“股災(zāi)”，也引發(fā)了輿論對(duì)上市公司惡意圈錢的聲討。
對(duì)成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的股市有較深入研究的著名學(xué)者羊慧明在2007年就曾指出：A股市場(chǎng)的調(diào)控誤區(qū)在于微觀管理疏漏導(dǎo)致宏觀動(dòng)作過(guò)激。對(duì)近期股市出現(xiàn)的再融資信息披露的“亂象”，羊慧明尖銳地指出：這同樣暴露了證券管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的空檔與乏力，致使一些操縱市場(chǎng)的灰色利益集團(tuán)，為所欲為地利用內(nèi)線消息，甚至制造虛假消息擾亂市場(chǎng)，并且有盤面操控配合，一些媒體有組織地跟進(jìn)造勢(shì)。種種跡象表明，這可能是有組織、有預(yù)謀的眾多機(jī)構(gòu)、上市公司和媒體人聯(lián)手的企圖操控市場(chǎng)的行為。如果監(jiān)管層對(duì)這些涉嫌惡意擾亂并企圖操控市場(chǎng)的違規(guī)違法行為不依法懲處，中國(guó)A股市場(chǎng)將出現(xiàn)黑惡勢(shì)力橫行，掠奪中小投資者，毀掉只有一瞬間繁榮的資本市場(chǎng)。
羊慧明指出：一段時(shí)間以來(lái)，圍繞上市公司再融資，早已是內(nèi)線消息滿天飛，內(nèi)幕交易肆無(wú)忌憚。最典型的是浦發(fā)銀行，該行在未公開(kāi)披露信息、未停牌的情況下，突然出現(xiàn)暴跌至跌停，而后才傳出再融資400億元的傳聞，后來(lái)公司才被動(dòng)地予以證實(shí)。這里我們要問(wèn)：是誰(shuí)率先得到內(nèi)線消息搶先拋盤出逃？浦發(fā)高管中是誰(shuí)泄露了內(nèi)線消息？哪些人在進(jìn)行內(nèi)幕交易？這事要是發(fā)生在成熟市場(chǎng)體的股市，一定會(huì)立即遭到嚴(yán)查，公司會(huì)受到嚴(yán)厲懲罰，泄露內(nèi)線消息的高管還可能負(fù)刑事責(zé)任。而在A股市場(chǎng)中，如此明目張膽的泄露內(nèi)線消息和內(nèi)幕交易，居然沒(méi)有人去管理。還有大秦鐵路及中國(guó)聯(lián)通的虛假再融資消息也被廣泛傳播，這些都是應(yīng)該進(jìn)行追查的。到底是誰(shuí)在散布虛假消息？哪些傳媒該負(fù)責(zé)任？這種監(jiān)管行動(dòng)本身就能表明管理層的態(tài)度，給市場(chǎng)以信心。
羊慧明還認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)的內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)已經(jīng)不是個(gè)別現(xiàn)象，而是一些機(jī)構(gòu)與上市公司、媒體和咨詢機(jī)構(gòu)聯(lián)手，系統(tǒng)化地運(yùn)作，操縱市場(chǎng)。對(duì)再融資的恐慌絕不是偶然的市場(chǎng)現(xiàn)象，多半是人為因素造成的。需要警惕的是：一些做空機(jī)構(gòu)與上市公司和媒體勾結(jié)，利用真真假假的信息，恐嚇投資人，達(dá)到做空撿便宜籌碼的目的。假如A股市場(chǎng)有賣空，操縱市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)更會(huì)通過(guò)這種手段謀取暴利。而且，A股的新股發(fā)行和增發(fā)極不合理，是明顯向機(jī)構(gòu)等強(qiáng)勢(shì)利益群體傾斜，也不排除與上市公司暗結(jié)珠胎的定向增發(fā)對(duì)象，借機(jī)狠狠打壓股價(jià)，以求低價(jià)獲得增發(fā)股份。對(duì)這些問(wèn)題，只能通過(guò)嚴(yán)格的、及時(shí)的監(jiān)管來(lái)防范。
談到成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體對(duì)股市的監(jiān)管，羊慧明指出應(yīng)重在及時(shí)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。“他們有專門的技術(shù)隊(duì)伍，天天嚴(yán)密緊盯盤面和與上市公司有關(guān)的信息，如果出現(xiàn)類似浦發(fā)銀行那樣的情況，會(huì)立即暫停其交易，跟進(jìn)調(diào)查，追究有關(guān)責(zé)任機(jī)構(gòu)和責(zé)任人。A股市場(chǎng)缺少的是動(dòng)態(tài)及時(shí)性的監(jiān)管，法不治眾，即使查處，也多是放馬后炮�！毖蚧勖鞅硎�，“像中國(guó)石油上市開(kāi)盤，定位那么高，肯定有重倉(cāng)持籌機(jī)構(gòu)的對(duì)敲盤抬高開(kāi)盤價(jià)，高位套現(xiàn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)就該嚴(yán)查。每個(gè)國(guó)家證券市場(chǎng)的管理層，都是將保護(hù)中小投資者放在首位。作為社會(huì)主義中國(guó)的股市，當(dāng)然不能縱容強(qiáng)勢(shì)利益群體對(duì)弱勢(shì)群體的掠奪，這是與社會(huì)主義的性質(zhì)背道而馳的�！� |