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昨日，國(guó)家信息中心發(fā)布報(bào)告重申，當(dāng)前人民幣匯率不存在大幅上漲的基礎(chǔ)，不過(guò)，應(yīng)做好跨國(guó)資金監(jiān)測(cè)、管理工作，嚴(yán)防熱錢(qián)投機(jī)炒作推高人民幣匯率，以保證外貿(mào)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行。同日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉在央行網(wǎng)站上撰文指出，近年來(lái)貨幣政策的自主性和有效性受到外匯占款較快增長(zhǎng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而更加靈活的匯率制度有助于增強(qiáng)貨幣政策的有效性。
而在中國(guó)面臨“出口增長(zhǎng)逐步放緩”和“外匯占款繼續(xù)增長(zhǎng)”的雙重矛盾夾擊的局面下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)幅度幾乎成為了貨幣政策未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)惟一的選擇。
高順差與出口放緩?fù)?/STRONG>
國(guó)家信息中心預(yù)計(jì)，下半年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程依然曲折，中國(guó)出口增速將逐季放緩，全年出口同比增長(zhǎng)24.5％左右，進(jìn)口增長(zhǎng)33.6％左右。而這也是國(guó)家信息中心昨日提出人民幣不存在大幅升值的基礎(chǔ)，及強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定匯率以減少對(duì)我國(guó)外貿(mào)的負(fù)面效應(yīng)的原因所在。
不過(guò)，在出口回落的同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)投資放緩及消費(fèi)并未真正被拉動(dòng)，進(jìn)口同樣面臨回落之勢(shì)。因此，高順差和出口減速成為矛盾而客觀地存在。
胡曉煉表示：“從我國(guó)當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)來(lái)看，更加靈活的匯率制度有助于抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫；同時(shí)，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變過(guò)程中，我國(guó)貿(mào)易發(fā)展應(yīng)更趨于平衡，適當(dāng)通過(guò)匯率等價(jià)格手段調(diào)節(jié)貿(mào)易不平衡和國(guó)際收支失衡，有利于緩解外匯流入和儲(chǔ)備積累過(guò)快的壓力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)更加平穩(wěn)、可持續(xù)地發(fā)展及貨幣供給平穩(wěn)有序地增長(zhǎng)�！�
人民幣“彈”升不宜快
“當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在高增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)方面的兩難，直接導(dǎo)致了人民幣匯率的兩難。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“這也是央行一直強(qiáng)調(diào)增加人民幣匯率彈性而非增強(qiáng)市場(chǎng)化的原因所在。在中國(guó)具有大量外匯占款的環(huán)境下，一旦人民幣匯率強(qiáng)化市場(chǎng)化，勢(shì)必導(dǎo)致人民幣兌美元的單邊升值�！�
“在當(dāng)前情形下，只有增加人民幣匯率的靈活性以應(yīng)付經(jīng)濟(jì)的不確定性。當(dāng)出口表現(xiàn)不錯(cuò)及外匯占款增加明顯時(shí)，人民幣可以適度升值；反之則適度貶值�！睂O立堅(jiān)指出。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委同樣認(rèn)為：“高順差與出口減速搭配的格局，使得擴(kuò)大人民幣兌美元波動(dòng)幅度幾乎成了未來(lái)惟一可選擇的政策，期待未來(lái)人民幣兌美元波動(dòng)幅度從目前的0.5%擴(kuò)大至1%。”
“人民幣兌美元雙向波動(dòng)幅度的加大，可幫助緩解短期熱錢(qián)的流入，推動(dòng)外匯對(duì)沖工具的發(fā)展，提高國(guó)內(nèi)貨幣政策工具的獨(dú)立性�！钡乱庵俱y行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示。
不過(guò)，孫立堅(jiān)同時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)面臨的通脹壓力并不嚴(yán)峻，而且借鑒日韓經(jīng)驗(yàn)表明，本幣升值對(duì)于調(diào)整貿(mào)易不平衡及國(guó)際收支失衡并無(wú)實(shí)質(zhì)作用，因此中國(guó)當(dāng)前的匯率政策主要應(yīng)該針對(duì)外匯占款可能帶來(lái)的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)而建立“防火墻”。“但是，近來(lái)由于歐美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟和中國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)市場(chǎng)的整頓，出現(xiàn)資金外流的現(xiàn)象。所以，盡管需要密切注意國(guó)際投機(jī)資金流動(dòng)狀況，在經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)及熱錢(qián)壓力并不嚴(yán)峻時(shí)，人民幣增加匯率彈性不宜過(guò)快�！� |