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美元的走高、CFTC的突然襲擊、天氣狀況的持續(xù)走好、國內(nèi)供應(yīng)的充�！幌盗械睦兆屴r(nóng)產(chǎn)品全線下跌，外盤基金紛紛撤資，油脂更是成了重災(zāi)區(qū)，而大宗商品市場整體也陷入低潮。業(yè)內(nèi)人士表示，商品前期上漲透支了很多預(yù)期，而經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的步伐跟不上商品的價(jià)格上漲，這導(dǎo)致了目前市場主方向偏空，沒有更多利多支撐的農(nóng)產(chǎn)品更是成為領(lǐng)跌龍頭。
這輪調(diào)整究竟會(huì)持續(xù)多久？專家表示，從農(nóng)產(chǎn)品來看，目前終端庫存已經(jīng)不大，但上游廠家的庫存依然充足，隨著7月底庫存的逐漸消化，屆時(shí)市場將具備反彈的動(dòng)力。
弱勢油脂領(lǐng)跌農(nóng)產(chǎn)品
“CFTC將限制投機(jī)行為的消息一傳出，基金就紛紛離場，這對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品的影響很大。”新湖期貨分析師時(shí)巖表示，昨天這波農(nóng)產(chǎn)品的暴跌，跟CFTC的“突然襲擊”不無關(guān)系。據(jù)了解，美國商品期貨交易委員會(huì)主席加里·根斯勒7日表示，該委員會(huì)正考慮是否采取措施限制原油期貨投機(jī)行為，他宣布，美國商品期貨交易委員會(huì)將在今年7月和8月召開一系列聽證會(huì)，就是否對(duì)原油期貨投機(jī)交易進(jìn)行限制等議題聽取各方意見。
“油脂與原油的關(guān)聯(lián)也很大，CFTC抑制投機(jī)，也必然使得農(nóng)產(chǎn)品的多頭平倉逃跑�！遍L城偉業(yè)機(jī)構(gòu)部副總經(jīng)理張良表示，CFTC如果真的進(jìn)行限倉，對(duì)美國的期貨交易影響將非常大。
此前，不少資金正在進(jìn)行“買豆賣玉米”的套利操作，因?yàn)榇蠖馆^強(qiáng)、玉米較弱，可以進(jìn)行買強(qiáng)賣弱的操作。但CFTC消息一出，大量套利盤平倉，導(dǎo)致大豆壓力沉重。
另外，美元呈現(xiàn)上漲走勢，也導(dǎo)致了商品市場的整體承壓。
受投機(jī)多頭平倉打壓，隔夜CBOT大豆期貨市場大幅收低。內(nèi)盤受此影響，農(nóng)產(chǎn)品整體大幅下挫，大豆主力1001合約下跌2.71%或98元至3523元/噸。豆粕主力合約下跌4.12%或119元至2767元/噸。而“油脂三劍客”的跌勢更為兇猛，豆油主力合約下跌3.79%或272元至6914元/噸。棕櫚油主力合約收于5518元/噸，下跌4.43%或256元。菜籽油主力合約下跌2.6%或196元至7348元/噸。
農(nóng)產(chǎn)品“疲態(tài)盡現(xiàn)”
“從6月份開始，農(nóng)產(chǎn)品的基金持倉就大幅減少，昨日的CFTC消息只是個(gè)導(dǎo)火索，”時(shí)巖表示，跟原油、銅等商品的持倉相比，農(nóng)產(chǎn)品上面的基金離場跡象非常明顯，大豆、小麥、玉米呈現(xiàn)全線減倉的勢頭。玉米更是馬上就要觸及前期低點(diǎn)，而供需面情況還不錯(cuò)的大豆也被“拉下去”。可以說，基金是在大踏步地撤出農(nóng)產(chǎn)品。
另外，“天氣因素”也難以支撐多頭�！懊绹鞖庾罱诲e(cuò)，預(yù)報(bào)近乎完美，這就使得往下跌合乎情理了。”張良認(rèn)為，從國內(nèi)看，農(nóng)產(chǎn)品庫存量大，供應(yīng)充足，要消化庫存得等到7月底。
“這波上漲，需求一直沒跟上去，壓力最大的還是上游，比如油廠手中貨還很多，目前可能有做套保需要�！睆埩颊f，價(jià)格下來對(duì)各方也是有好處，可以促進(jìn)一下需求。這波回調(diào)或許會(huì)在后期醞釀反彈，畢竟終端庫存已經(jīng)消耗很多了，隨著8月大豆到港量的減少，上游壓力也會(huì)趨緩，現(xiàn)貨會(huì)有所表現(xiàn)，再配合天氣市的話，屆時(shí)會(huì)具備反彈的動(dòng)力。
時(shí)巖表示，油脂的弱勢還沒結(jié)束，但大豆可以考慮逢低吸納。美豆如果跌到850美分，會(huì)有比較強(qiáng)的支撐。
大宗商品陷入中級(jí)調(diào)整？
“長期來看，商品會(huì)繼續(xù)上漲，但前期上漲透支了太多預(yù)期，”張良表示，兩三個(gè)月前，當(dāng)初市場預(yù)計(jì)流動(dòng)性過剩，經(jīng)濟(jì)會(huì)很快走出底部，并美元走勢還會(huì)下跌。但最近一系列數(shù)據(jù)不大好，市場情緒變化很快，“現(xiàn)在的市場就是對(duì)過于樂觀的修正�！�
專家表示，不排除個(gè)別品種會(huì)創(chuàng)出新低，但總的來說，商品的底部還是在抬高。對(duì)于這輪回調(diào)中，農(nóng)產(chǎn)品比工業(yè)品要弱勢的現(xiàn)象，張良解釋為，通脹預(yù)期對(duì)金屬的支撐要好過農(nóng)產(chǎn)品，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品不易保存，而且政府投資所帶來的消費(fèi)量也明顯是金屬大于農(nóng)產(chǎn)品�！暗唐分g會(huì)互相傳導(dǎo)的，農(nóng)產(chǎn)品的弱勢會(huì)不會(huì)引導(dǎo)工業(yè)品也走弱，還有待觀察�！� |