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據(jù)湯森路透發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，全球投資銀行顧問業(yè)務(wù)在今年第二季出現(xiàn)回升，協(xié)助多家企業(yè)在資本市場籌資，不過利潤豐厚的合并收購顧問業(yè)務(wù)則寥寥無幾。摩根大通是此波資本市場交易飆升的最大受益者，通過承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù)，將約10億美元的交易費(fèi)用收入囊中。
摩根大通搶得先機(jī)
數(shù)據(jù)顯示，第二季全球資本市場與并購的合計(jì)費(fèi)用收入為一年來首次出現(xiàn)增加，比上季增加29%，其中供股等股票銷售業(yè)務(wù)最為活躍。摩根大通是此波資本市場交易飆升的最大受益者，今年上半年，在股票資本市場、債券與聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)高居全球之冠。通過承辦166宗股票發(fā)行業(yè)務(wù)，摩根大通將約10億美元的交易費(fèi)用收入囊中。同時(shí)，今年上半年，摩根士丹利還擠掉高盛，稱霸全球和美國購并顧問業(yè)務(wù)市場。
分析人士表示，由于信貸緊縮使自身財(cái)富縮水，銀行不愿意往外放貸，現(xiàn)金緊缺的企業(yè)轉(zhuǎn)而求諸于發(fā)債和發(fā)股，重建資產(chǎn)負(fù)債表，為到期債務(wù)再融資或拓展企業(yè)規(guī)模�！扒闆r有了轉(zhuǎn)變，銀行不再是企業(yè)增長的唯一資本來源。全球的銀行數(shù)量已經(jīng)減少，而且資金也不及以前雄厚。”德意志銀行的全球銀行業(yè)務(wù)主管大衛(wèi)·法斯稱。
今年以來，為并購進(jìn)行的發(fā)債融資規(guī)模巨大，輝瑞籌集了逾230億美元用于購買Wyeth，羅氏為買下Genentech發(fā)債300億美元。
銀行業(yè)者為充實(shí)資本，也啟動了大規(guī)模供股。資料顯示，匯豐控股以4月份190億美元的售股，是有史以來規(guī)模第二大的供股�！百Y本募集市場表現(xiàn)得極其活躍，金融業(yè)和愈來愈多企業(yè)都在發(fā)股補(bǔ)強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表�！蹦Ω笸ǖ臍W洲投資銀行主管Enrico
Bombieri在一份對媒體發(fā)布的簡報(bào)中說道。
市場缺乏大規(guī)模并購勇氣
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，全球購并活動出現(xiàn)2001年以來最大萎縮幅度，今年上半年較上年同期減少了44.5%，因企業(yè)不愿承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，且資金匱乏。
銀行業(yè)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退恐造成更多的壞賬，且有更多有毒資產(chǎn)浮出臺面，因而致力于降低債務(wù)水準(zhǔn)。在欠缺銀行貸款的有力支持下，這些購并案自然貧乏。值得注意的是，向來是歐洲購并資金管道的聯(lián)貸案幾已枯竭，來到13年來最低水準(zhǔn)，且較上年同期減少58%。
“歐洲向來是銀行融資的市場，基本上，我們一直有見到從貸款市場轉(zhuǎn)向資本市場的情況�！蹦Ω笸▏H資本市場主管拉哈范表示。
一不愿具名的美國投資銀行全球購并主管表示，“現(xiàn)在融資環(huán)境良好，但購并市場依舊疲弱。此刻大家沒有大規(guī)模購并的勇氣或信念�！�
數(shù)據(jù)顯示，今年迄今債券發(fā)行量為5890億美元，已超過以往的全年總量。今年前三個(gè)月發(fā)債量創(chuàng)紀(jì)錄，第二季則有所減緩。
“在企業(yè)融資方面，債券資本市場所扮演的角色很可能益發(fā)吃重，但貸款市場情況則可能使該趨勢逆轉(zhuǎn)，”巴克萊資本的樂偉倫表示。
不計(jì)IPO和可轉(zhuǎn)債的股票發(fā)行量，在第二季約增長兩倍至2590億美元，高于第一季的880億美元，但較上年同期減少7%。第二季完成購并案的手續(xù)費(fèi)較上年同期銳減66%，且僅是整體手續(xù)費(fèi)的19%，其比率為三年來最低。自2006年初以來，其比重多為約40%。 |