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| 任志剛表示：美國次貸事件無損香港金融結(jié)構(gòu) |
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| 2008-03-18 作者:鄭曉舟 來源:上海證券報 |
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| 任志剛13日就次級債惡化問題批評銀行和監(jiān)管部門。資料圖 | 香港金融管理局總裁任志剛17日對媒體表示，美國債券市場發(fā)生連串事件，不會對香港金融市場帶來結(jié)構(gòu)性影響，同時他認為全球各個金融市場情緒緊張，使得金融價格大幅波動，是可以理解的。
美國聯(lián)邦儲備局3月16日宣布，實時調(diào)低貼現(xiàn)利率，由3.5％降至3.25％，并允許初級債券交易商，通過紐約聯(lián)邦儲備銀行貼現(xiàn)。
任志剛表示，在得悉美聯(lián)儲調(diào)低貼現(xiàn)利率后，與美國聯(lián)儲局進行了溝通，認為美國債市運作出現(xiàn)問題，聯(lián)儲局有需要推出新一輪的救市行動，把信貸市場納入正軌，也有助穩(wěn)定市場。他促請市場參與者，應多了解及留意市場情況，妥善管理風險。
他表示支持美聯(lián)儲的措施，為銀行體系以外的主要債券交易商提供流動資金，并表示相信此舉有助債市回復正常。
任志剛在13日在其“觀點”專欄里就次級債惡化問題批評銀行和監(jiān)管部門，“銀行為何愿意向還款能力成疑的申請人批出貸款，監(jiān)管機構(gòu)又為何無視銀行去承受這種風險，都是值得深思的問題�！�
任志剛說，銀行透過證券化進行信貸風險轉(zhuǎn)移，或通過信貸提升或信貸擔保安排來為違約風險購買保障，以往可能被視為減低風險的有效措施。但信貸風險轉(zhuǎn)移是否真的能夠通過這些措施做到完全周密可靠，卻仍然存在疑問。近期次按相關(guān)的金融資產(chǎn)像回馬槍般重新列入銀行賬目內(nèi)，是最現(xiàn)成的例子。
他說，購入的信貸違約保障能否發(fā)揮應有的保障作用，歸根究底要視乎出售這些保障合約一方能否兌現(xiàn)承諾而定。盡管過去有關(guān)各方亦曾關(guān)注這些問題，但其關(guān)注程度卻似乎未足以遏抑次按市場的增長或促使監(jiān)管機構(gòu)采取預防對策。
任志剛表示希望次級債，(不論有否證券化)是唯一反映貸款準則下降的資產(chǎn)類別，不希望其他類別的資產(chǎn)，如個人環(huán)節(jié)方面的信用卡和汽車貸款，以及工商環(huán)節(jié)的杠桿式收購貸款等會重蹈次級債的覆轍，因為這些類別都曾經(jīng)是證券化和信貸提升的熱門對象。
中銀香港17日發(fā)表的報告指出，受次級債風暴的影響，美國還將繼續(xù)減息，因此香港銀行已經(jīng)進入罕見的“存款名義利率為零、實質(zhì)利率為負”的局面。香港銀行需要承擔更大的信貸風險的同時，其風險接受能力將會大幅收縮。因此隨著實質(zhì)負利率的惡化，銀行業(yè)過去幾年債券投資對盈利產(chǎn)生較大貢獻局面，恐怕將告一段落。
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