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| 收購(gòu)還是重組 西門子旗下子公司VDO深陷變數(shù) |
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| 2007-07-24 朱賢佳 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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據(jù)德國(guó)商報(bào)報(bào)道，西門子旗下汽車零部件子公司VDO日前收到兩家公司逾百億歐元的收購(gòu)要約。其中一家是黑石集團(tuán)控股的美國(guó)汽車零部件供應(yīng)商天合汽車集團(tuán)(TRW)，另一家是德國(guó)汽車配件供應(yīng)商大陸公司。
這使得接掌西門子公司不足一個(gè)月的羅旭德陷入兩難境地：要么將西門子旗下價(jià)值100億歐元(合138.3億美元)的汽車零部件子公司VDO賣出去，要么仍按原計(jì)劃對(duì)VDO進(jìn)行較為溫和的重組。
據(jù)知情人士稱，大陸公司以及天合汽車集團(tuán)上周都提交了收購(gòu)VDO的要約。這迫使羅旭德不得不考慮是否要取消西門子此前為VDO制定的一項(xiàng)計(jì)劃，即通過(guò)首次公開(kāi)募股(IPO)出售該公司的少數(shù)股份。
這將是一項(xiàng)很敏感的決定。投資者希望西門子將VDO賣給出價(jià)最高的競(jìng)標(biāo)者，這似乎非天合汽車集團(tuán)莫屬，其最大股東是總部位于紐約的私人資本運(yùn)營(yíng)公司黑石集團(tuán)。而德國(guó)的政治家們則希望大陸公司買下VDO，他們迫切希望這家公司能繼續(xù)為德國(guó)人所掌控，免于落入私人資本運(yùn)營(yíng)公司之手，因?yàn)檫@類公司在德國(guó)很不受歡迎。西門子公司的勞方代表們則希望該公司通過(guò)IPO繼續(xù)持有VDO的多數(shù)股權(quán)。
羅旭德本周三將把他的有關(guān)建議提交給西門子的非執(zhí)行監(jiān)事會(huì)，該機(jī)構(gòu)相當(dāng)于美國(guó)公司的董事會(huì)，企業(yè)管理層的重大決定都需獲得它的認(rèn)可。勞方代表在西門子的非執(zhí)行監(jiān)事會(huì)中擁有一半席位。
德國(guó)銀行HVB駐慕尼黑的分析師羅蘭·皮特茨說(shuō)，西門子作出最終決定時(shí)將不會(huì)僅僅考慮售價(jià)。
據(jù)知情人士稱，天合汽車集團(tuán)提出以大約120億歐元收購(gòu)VDO，而大陸公司的收購(gòu)報(bào)價(jià)則更接近110億歐元，不過(guò)兩公司都有可能上調(diào)其報(bào)價(jià)。分析師們說(shuō)，如果VDO的IPO今年9月按計(jì)劃進(jìn)行，那么根據(jù)IPO價(jià)格計(jì)算的該公司市值不會(huì)超過(guò)100億歐元。
在截至2006年9月30日的財(cái)政年度內(nèi)，VDO實(shí)現(xiàn)收入100億歐元。而西門子公司在這一財(cái)年的總收入為870億歐元。
總部位于德國(guó)漢諾威的大陸公司已證實(shí)它有意收購(gòu)VDO，但拒絕發(fā)表更多評(píng)論。而天合汽車集團(tuán)則拒絕就它對(duì)VDO的興趣發(fā)表評(píng)論。西門子表示，雖然它仍在為VDO的IPO作準(zhǔn)備，但也會(huì)考慮其他公司提出的有約束力收購(gòu)報(bào)價(jià)。
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