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清科集團近日發(fā)布的報告稱，一季度有41家中國企業(yè)在境內(nèi)外上市，融資總計140.74億美元。另外，中國市場共披露了24起并購事件，其中，16起已披露并購金額的并購事件的交易額達12.53億美元，這一規(guī)模較去年第四季度大幅下降，但與去年一季度相比基本持平。
傳統(tǒng)行業(yè)主導(dǎo)“走出去”
這些企業(yè)中，有14只中國概念新股在NASDAQ、紐約證券交易所、新加坡主板、香港主板以及倫敦AIM等海外市場上市，融資總額為20.57億美元；中國內(nèi)地則有27家企業(yè)在深圳中小企業(yè)板和上海證券交易所上市，融資總額為120.17億美元。
一季度VC/PE（創(chuàng)業(yè)投資基金和私募股權(quán)基金）支持的海內(nèi)外新上市企業(yè)為14家，融資總計36.52億美元。其中，海外上市的9只VC/PE支持的中國概念新股融資13.72億美元，境內(nèi)VC和PE發(fā)生五起通過上市退出的案例，VC/PE支持的企業(yè)上市融資總計22.80億美元。
清科集團總裁兼首席執(zhí)行官倪正東稱，近期也將會有中國企業(yè)到東京上市，預(yù)計今年VC/PE支持的境內(nèi)外IPO將會有所增加，進一步開拓海外資本市場，而二季度整體中國企業(yè)海外IPO不會出現(xiàn)放量增長和井噴行情，基本上保持一季度的水平。
在海外八大市場中，香港主板市場表現(xiàn)最佳。一季度共有7家內(nèi)地企業(yè)上市，融資總計15.1億美元。從上市數(shù)量方面看，新加坡主板市場排在香港主板市場之后，為3家。NASDAQ有2家，紐約證交所有1家。
值得注意的是，深圳中小企業(yè)板新上市企業(yè)為21家，占本季度境內(nèi)IPO總數(shù)的78%，上證所6家企業(yè)上市，融資總計有111.47億美元，占一季度境內(nèi)IPO融資總額的93%，其中，平安保險、中國人壽和興業(yè)銀行三家金融服務(wù)企業(yè)融資總計達107.62億美元，占境內(nèi)IPO融資總額的90%。
一季度海外上市的中國企業(yè)中，來自傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)最多，有8家，融資規(guī)模也最大，達到11.63億美元。生物/醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)突出，總計有4家企業(yè)在海外上市。一季度境內(nèi)IPO，傳統(tǒng)行業(yè)和服務(wù)業(yè)各有千秋，傳統(tǒng)行業(yè)占據(jù)數(shù)量優(yōu)勢，總計有18家，服務(wù)業(yè)則有融資優(yōu)勢，總計達107.62億美元。
今年上市公司將擔(dān)綱并購重組
清科集團總裁兼首席執(zhí)行官倪正東認(rèn)為，2006年是中國并購市場的一個重要分水嶺：股權(quán)分置改革基本成功完成、《公司法》、《證券法》的修改，新《上市公司收購管理辦法》和《關(guān)于推進國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》的出臺，極大地推進了中國A股上市公司并購重組的市場化進程。
預(yù)計2007年，中國范圍內(nèi)的資產(chǎn)并購重組在政策上將有更好的外部空間，外資并購熱仍將持續(xù)，因此，未來市場出現(xiàn)的并購重組機會更值得關(guān)注。首先，央企資產(chǎn)整合、買殼賣殼行為以及整體上市步伐還將加快；其次，通過股改最后階段的沖刺，部分績差公司在引進優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)方面會做最后的努力，部分ST類公司可能有比較良好的表現(xiàn)；而全流通的到來，也給國內(nèi)外投資資本提供了廣闊的并購空間，對于一些第一大股東持股比例低的公司來說，未來有可能成為內(nèi)、外資新的戰(zhàn)略并購對象。
他還認(rèn)為，VC/PE支持的并購將在第二季度更加活躍，上市公司將成為并購重組的主體，收購兼并將取代買殼成為并購重組的主要形式，并購市場的標(biāo)的金額將急劇擴大，企業(yè)間的并購將會出現(xiàn)新一輪的高潮。私募股權(quán)投資所支持企業(yè)并購的比例將會繼續(xù)上升，這一比例在過去的十年中，占全球并購總交易額的比例由3.0％上升到20.0％。
TMT產(chǎn)業(yè)并購仍最活躍
一季度，中國市場上共發(fā)生了15起跨國并購事件，其中，10起披露價格事件的并購總額約為10.37億美元。海外并購的一大特點是中國公司海外收購頻頻發(fā)生，尤其是大型國有企業(yè)在國家相關(guān)政策的鼓勵下，海外收購較頻繁，一季度所發(fā)生的3起交易金額最大的并購案例都是中國公司并購國外公司。
報告還顯示，一季度，全球并購活動空前活躍，并購交易額達到了1.13萬億美元，同比增長14%，創(chuàng)歷年一季度并購交易總額之最。
報告認(rèn)為，不論是在中國還是在全球范圍內(nèi)，總體上，2007年企業(yè)間的并購活動仍將持續(xù)活躍，而創(chuàng)業(yè)投資基金（VC）和私募股權(quán)基金（PE）所支持的并購活動將在全球并購活動中扮演越來越重要的角色。
一季度，與VC/PE相關(guān)的并購事件共有10件，其中，8件發(fā)生在TMT產(chǎn)業(yè)內(nèi)，1件發(fā)生在服務(wù)業(yè)（零售）內(nèi)，1件發(fā)生在傳統(tǒng)行業(yè)。統(tǒng)計顯示，VC/PE在中國已經(jīng)將并購和IPO作為并行的兩條主要退出渠道，國內(nèi)企業(yè)一季度在海外及國內(nèi)證券交易市場上共有14只VC/PE支持的中國概念股上市，這種方式促進了中國并購市場的發(fā)展。 |