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以后還有相當(dāng)數(shù)量的外資股份解禁期將會(huì)陸續(xù)到來(lái),要防止對(duì)中資銀行自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)沖擊。我們注意到,外資減持建行、中行后,已經(jīng)導(dǎo)致這兩家Ｈ股大幅波動(dòng)。中資銀行必須要有充足的思想準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)策略。我們寧可把問(wèn)題估計(jì)的嚴(yán)重一些,把對(duì)策制定的周全一些,也不能陶醉在“最好時(shí)期”和“沖擊不大”里面。
外資股東套現(xiàn)又有新動(dòng)作。蘇格蘭皇家銀行于北京時(shí)間1月14日下午3時(shí)發(fā)布公告,宣布已出售所持有的中國(guó)銀行4．26％Ｈ股股份。每股售價(jià)為1．71港元,共計(jì)出售所持108億股Ｈ股,套現(xiàn)16億英鎊。這是最近數(shù)周內(nèi)中行遭遇的第三次外資股減持,此前瑞銀清空了所持占比1．33％的中行34億股Ｈ股,李嘉誠(chéng)基金也減持了20億股中行Ｈ股。
1月7日,美國(guó)銀行以每股3．92港元的固定價(jià)格出售56．2億股中國(guó)建設(shè)銀行。目前,境外戰(zhàn)略投資者可能仍要大量減持中資銀行股份。經(jīng)計(jì)算,至少仍有675億股中資銀行Ｈ股,中行、建行和工行分別還有至少299億股、135億股和241億股外資持有的Ｈ股可流通股（不含已減持股份）。
根據(jù)建行和中行就外資減持發(fā)表的意見(jiàn),減持的主要原因是外資金融企業(yè)為籌措資金解決因金融危機(jī)導(dǎo)致的自身財(cái)務(wù)困境。
從大背景分析,這次金融危機(jī)直接危害最大的是美國(guó)、歐盟國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)。大批投行倒閉,商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難,保險(xiǎn)企業(yè)深陷其中,資本市場(chǎng)罕見(jiàn)下挫、低迷、動(dòng)蕩,甚至波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì),例如:美國(guó)的三大汽車(chē)制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等。而金融危機(jī)直接表現(xiàn)為流動(dòng)性危機(jī),資金短缺,金融機(jī)構(gòu)個(gè)個(gè)自危,不愿相互借貸,導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入停滯。美國(guó)、歐盟國(guó)家金融機(jī)構(gòu)為了自保、保持充足流動(dòng)性,從過(guò)去大量投資、注資的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家抽走資金、撤離資本是一個(gè)必然選擇。俄羅斯、巴西、印度、韓國(guó)等都受到外資撤離的一定沖擊。中國(guó)作為過(guò)去幾年外資青睞的地區(qū),不可能幸免和例外。
從中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身原因來(lái)看,金融危機(jī)對(duì)中國(guó)以出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的影響不小。外資撤離,外方減持中資銀行股份,不能說(shuō)沒(méi)有對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂(yōu)的因素。一般情況下,資本如果對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期比較悲觀,投資者的信心就會(huì)受到影響,就會(huì)導(dǎo)致一部分外資回撤觀望。但是,中國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)反應(yīng)最快、出手最早、措施最有力、效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn),相信最遲今年四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。撤離的資本、減持的股份也許最終還將回流。
從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)本身看,暫時(shí)受金融危機(jī)的影響不大,特別是商業(yè)銀行。但是,金融業(yè)是第三產(chǎn)業(yè),是服務(wù)業(yè)。經(jīng)濟(jì)決定金融,有什么樣的經(jīng)濟(jì)就有什么樣的金融,這是一個(gè)基本規(guī)律。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)受到金融危機(jī)的影響,中小企業(yè),房地產(chǎn)企業(yè),石油、鋼鐵、汽車(chē)以及電力等大型企業(yè)、上市公司都出現(xiàn)了一定程度的經(jīng)營(yíng)困難,資本市場(chǎng),房地產(chǎn)市場(chǎng)等都不景氣,那么,作為支持上述企業(yè)、行業(yè)的金融企業(yè)特別是商業(yè)銀行又能好到哪里去呢？金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)特別是不良貸款問(wèn)題暴露要有一個(gè)過(guò)程,比實(shí)體經(jīng)濟(jì)要滯后一些。只能說(shuō)眼前看中國(guó)金融企業(yè)受沖擊小一些,決不能輕言“我國(guó)銀行業(yè)處于歷史最好水平”,這不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律和歷史事實(shí)。外資減持中資銀行股份也許是看到了這一點(diǎn)。
同時(shí),外資大量減持中資銀行Ｈ股,也預(yù)示著引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者是為了引進(jìn)海外銀行先進(jìn)管理即引智說(shuō)法的徹底破產(chǎn)。現(xiàn)在看,海外投資者就是為了賺一把而來(lái)的,對(duì)此,一些人士應(yīng)該清醒過(guò)來(lái)了。這提醒中資銀行,以后還有相當(dāng)數(shù)量的外資股份解禁期將會(huì)陸續(xù)到來(lái),要防止對(duì)中資銀行自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)沖擊。我們注意到,外資減持建行、中行后,已經(jīng)導(dǎo)致這兩家Ｈ股大幅波動(dòng)。中資銀行必須要有充足的思想準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)策略。我們寧可把問(wèn)題估計(jì)的嚴(yán)重一些,把對(duì)策制定的周全一些,也不能陶醉在“最好時(shí)期”和“沖擊不大”里面。
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