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| 創(chuàng)新我國國際貿(mào)易融資勢在必行 |
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| 2007-12-25 作者：姜學軍 來源:中國證券報 |
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作為銀行現(xiàn)代化、國際化重要標志之一的國際貿(mào)易融資業(yè)務近年來已為越來越多的銀行所重視，隨各銀行新融資產(chǎn)品的不斷開發(fā)和工作力度的加大，貿(mào)易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高。雖然國內(nèi)各銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務的發(fā)展程度不一，且如其他業(yè)務一樣存在同質(zhì)化等問題，但該業(yè)務在融資對象、范圍等方面發(fā)生的變化是有目共睹的，正確加以認識，有助于該業(yè)務更加健康的發(fā)展。
貿(mào)易融資的作用從改變企業(yè)的資金流到影響企業(yè)整個財務管理。國際貿(mào)易融資是以國際結(jié)算為依托、在國際結(jié)算的相關環(huán)節(jié)上提供的資金融通，進出口商選擇的結(jié)算方式直接決定了貿(mào)易融資的種類和操作流程，通過結(jié)算環(huán)節(jié)的融資，加速了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，解決了企業(yè)應收賬款或?qū)ν飧犊钏媾R的資金困境。但是隨貿(mào)易融資業(yè)務的不斷發(fā)展，對企業(yè)產(chǎn)生的影響已不僅僅停留于資金層面，由融資帶動的服務逐漸擴大到資信調(diào)查、催收賬款、信用擔保等企業(yè)的財務管理。如保理業(yè)務即是對企業(yè)采取賒銷時提供的集融資、擔保、咨詢、收款、管賬等為一體的一攬子服務，涉及企業(yè)的大部分財務管理。同時，一些國際貿(mào)易融資的方式開始被成功地移植到國內(nèi)，可以同時服務于兩個市場，使外貿(mào)企業(yè)對內(nèi)、對外業(yè)務的資金鏈實現(xiàn)了對接，如“發(fā)票貼現(xiàn)”就是國際保理業(yè)務在國內(nèi)貿(mào)易中的具體運用，“訂單融資”的申請人即含國際貿(mào)易項下出口商也包括國內(nèi)貿(mào)易項下的供貨商。
為滿足進出口企業(yè)降低匯率風險、有效控制財務成本等方面的新需求，銀行開始推出結(jié)構性的貿(mào)易綜合服務方案，如進口付匯時，銀行可提供由進口貿(mào)易融資、人民幣定期存款和遠期售匯等三種業(yè)務組合而成的業(yè)務：在進口貿(mào)易結(jié)算項下需要進行對外支付時，由銀行憑進口商提交的人民幣保證金或人民幣定期存款存單作為質(zhì)押，提供進口融資并代為對外支付，同時辦理一筆相同期限的遠期售匯交易，在融資到期時，由銀行釋放質(zhì)押的人民幣保證金或人民幣定期存款存單，并用于遠期售匯交割以歸還進口融資款項。出口收匯時，銀行也可將多項傳統(tǒng)和新興的貿(mào)易融資產(chǎn)品、特色服務以及外匯交易金融衍生產(chǎn)品加以融會貫通，并根據(jù)出口商的具體需求“量體裁衣”，對相關產(chǎn)品和服務進行改造和組合運用，通過一套完整的方案以獲得最佳效益。
可見，如今的貿(mào)易融資已遠遠超出“融資”本身，其所能發(fā)揮的效力涵蓋企業(yè)的整個財務管理。
從直接提供貿(mào)易融資到銀行通過提供擔保使客戶從第三方獲得融資。國際貿(mào)易融資通常由銀行的國際結(jié)算部和信貸部聯(lián)合操作，因為國際貿(mào)易融資不是單純中間業(yè)務，而是兩種業(yè)務的結(jié)合或接替，即先是中間業(yè)務后是資產(chǎn)業(yè)務，所以國際結(jié)算由銀行的國際結(jié)算處來進行，融資則由信貸部或公司業(yè)務部來完成。這種分工雖然由于銀行內(nèi)部機構整合而有所變化，但基本格局未改。由銀行直接向客戶提供的融資特點是：資金現(xiàn)實地從銀行轉(zhuǎn)到客戶的賬戶上，實質(zhì)是發(fā)放一筆貸款，銀行在貿(mào)易融資業(yè)務中賺取的是貸款利息和手續(xù)費。
通過向客戶提供信用擔保，以使客戶能從貿(mào)易對方或第三方得到資金融通則是近來國際貿(mào)易融資多樣化的一個側(cè)面，其特點是：銀行并不一定實際提供資金，而是向客戶借出自己的信用，從而彌補或增強貸款對象的資信，以便從他處得到資金支持。如“銀行承兌融資”就是銀行通過在客戶的遠期匯票上承兌，使之成為匯票的承兌人，匯票的流動性因之增強，方便了持票人在市場上貼現(xiàn)并融進資金。顯然，銀行僅僅在匯票上簽字，沒有墊付資金，但通過借出信譽，使客戶通過市場解決資金問題。應用越來越多的備用信用證也是如此，銀行通過開出備用證向出口商保證，一旦進口商不向出口商支付貨款，則由銀行來付。有了這樣的保證，出口商即可放心地向進口商發(fā)貨，進口商于是從出口商處得到了融資。
這種趨勢的出現(xiàn)，不僅方便了客戶，而且也使銀行在資金調(diào)度上更加靈活，銀行可以根據(jù)自身的資金情況、客戶的資信及業(yè)務風險等多個角度來權衡利弊得失，決定是否融資及融資條件等。
國際貿(mào)易融資的對象從大企業(yè)轉(zhuǎn)到供應鏈中的中小企業(yè)。隨著社會生產(chǎn)方式的不斷深入，市場競爭已從單一客戶之間的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楣⿷溑c供應鏈之間的競爭。由于同一供應鏈內(nèi)部的各企業(yè)相互依存，不論是供應鏈中的核心企業(yè)還是處于弱勢的中小企業(yè)，其資金的運作能力和效率都將影響著所在供應鏈的整體運轉(zhuǎn)與管理成本。以往考慮到風險、成本等因素，銀行的國際貿(mào)易融資業(yè)務往往青睞于優(yōu)質(zhì)企業(yè)或大集團，尤其是那些具有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)，享盡種種政策優(yōu)惠的同時，能從多方渠道獲得資金，真正需要資金支持的中小企業(yè)卻尋貸無門。
隨著銀行經(jīng)營理念和思路的轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)的貿(mào)易融資開始為銀行所關注，并有了專門為之設計的創(chuàng)新產(chǎn)品，如“供應鏈融資”就是其中之一。所謂供應鏈融資是銀行在掌握整個供應鏈情況的前提下，對核心企業(yè)的上游和下游企業(yè)提供的融資（由于除核心企業(yè)之外，供應鏈中的其他企業(yè)基本上都是中小企業(yè)，所以供應鏈融資的實質(zhì)就是面向中小企業(yè)的金融服務）。與傳統(tǒng)融資方式不同的是，銀行不再看重某個單獨企業(yè)的財務和經(jīng)營狀況，而是關注其交易對象，看其所處的產(chǎn)業(yè)鏈是否穩(wěn)定及整體管理水平，如果供應鏈體系完整，銀行就會對這些中小企業(yè)提供融資安排。如中國銀行(601988行情,股吧)的“融易達”就是一種供應鏈融資，它是在以賒銷為付款方式的交易中，在買方簽署書面文件確認基礎交易及應付賬款無爭議、保證到期履行付款義務的情況下，銀行在占用買方授信額度的前提下，不再占用賣方授信額度而為賣方提供的貿(mào)易融資。此種融資方式充分利用了作為核心企業(yè)的買方的額度資源，為周邊的中小企業(yè)賣方提供便捷的融資服務，從而提升了供應鏈整體的競爭實力。
供應鏈融資既可以讓中小企業(yè)得到實惠，提升了供應鏈整體的質(zhì)量和穩(wěn)固程度，也改變了銀行一味依賴大客戶的局面，培養(yǎng)出一批處于成長期的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，同時銀行可以掌握供應鏈企業(yè)的全部信息，真實地了解企業(yè)的經(jīng)營情況，從而可以更深入地制定個性化服務方案，最終形成銀行與供應鏈成員的多方共贏。
從國際上看，近幾年，國際貿(mào)易融資業(yè)務在融資方式、市場組織形式等方面發(fā)生了很大的變化，其創(chuàng)新的步伐遠在中國銀行業(yè)之前。從總體上看，不僅強調(diào)和重視流動性、風險性及對國際貿(mào)易發(fā)展的適應性，而且積極借鑒其他市場的做法，使國際貿(mào)易融資更為靈活和方便，如移植了辛迪加這種組織形式，由多家銀行或機構聯(lián)合對大額交易共同提供融資；采納了證券市場的管理經(jīng)驗，運用諸如資本資產(chǎn)定價模型來評估融資風險；通過地域分散化來降低整體風險；采用出售、貸款證券化等方式優(yōu)化融資組合；甚至出現(xiàn)了二級市場，一改貿(mào)易融資缺乏流動性和透明的弊端。可見，我國的國際貿(mào)易融資還是剛剛起步，任重道遠，必須不失時機地創(chuàng)新，方能融入世界潮流。 |
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