近日聽聞一位朋友購買了年息40%的私募產(chǎn)品。這不僅反映出私募膽量越來越大，也說明投資者的胃口越來越大，但這些越來越膨脹的情緒，真的能夠幸福到永遠(yuǎn)嗎?
以前常常接到電話，所謂的理財(cái)產(chǎn)品年收益率一般為12%-15%，現(xiàn)在私募基金受到牛市的鼓舞，紛紛提高利率吸收民間資金，以達(dá)到獲取更高收益的目的。于是便有了年收益率40%的私募產(chǎn)品。
40%的收益率水平是什么概念?余額寶的收益率大約為4%，銀行抵押貸款實(shí)際利率大約在6%-8%之間，信用貸款的利率大約為12%附近，信用卡罰息利率為18%，民間借貸利率最高也就是24%附近，40%的利率可以直接秒殺所有利率水平，開出這一融資條款的私募基金經(jīng)理，目的一定是為了利用牛市盡可能多地獲得投資收益。
本欄猜測(cè)，這一基金經(jīng)理認(rèn)可牛市一定能夠上漲到10000點(diǎn)，那么從5000點(diǎn)看仍有翻倍的獲利空間，讓出40%的利潤(rùn)自己還有60%的收益，是很劃算的買賣。但是如果股指沒能如約上漲到10000點(diǎn)怎么辦?私募基金經(jīng)理拿什么支付這40%的收益?
因本欄無法直接向購買者了解情況，只能枉自揣測(cè)，一種可能是這40%指的是過往業(yè)績(jī);第二種可能是40%屬于預(yù)期收益率;第三種可能是私募基金經(jīng)理心中過于膨脹，并未思索達(dá)不到預(yù)期收益的可能，只想到了收益。
先不擔(dān)心該投資者能不能實(shí)現(xiàn)自己的預(yù)期目標(biāo)，咱只說現(xiàn)在投資者的心態(tài)。有行家曾說，當(dāng)股市見頂?shù)臅r(shí)候，有幾種跡象，一是談?wù)摴善钡娜嗽絹碓蕉�，二是越來越多的人主�?dòng)向別人推薦股票，三是炒股變?yōu)閮?yōu)點(diǎn)，值得向他人炫耀，甚至成為相親時(shí)的亮點(diǎn)。
上述三點(diǎn)雖然并不能決定股市走向的變化，但是卻也有些道理。現(xiàn)在的很多投資者，炒股似乎已經(jīng)成為主業(yè)，工作反倒退居次要位置，假如領(lǐng)導(dǎo)對(duì)此提出批評(píng)，投資者甚至可以為了炒股而辭去工作。這也反映出人心的膨脹。還有行家說過，當(dāng)人心開始膨脹的時(shí)候，就是投資者該獲利出逃的良機(jī)，這一規(guī)律雖然沒有理論上的依據(jù)，但本欄的一些朋友，也有過幾次在心理膨脹時(shí)不退出而引發(fā)的大幅虧損，故投資者對(duì)于心理膨脹時(shí)的自己要有所警惕。
股指站上5000點(diǎn)，投資者開始遙望6000點(diǎn)，牛市能走多高，本欄不愿評(píng)價(jià)，但當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)股市開始調(diào)整的時(shí)候，還是應(yīng)該多想想風(fēng)險(xiǎn)的存在。
