有媒體報(bào)道，假如A股成功納入MSCI指數(shù)，將迎來百億元增量資金，并在幾分鐘內(nèi)消化完。本欄認(rèn)為，A股納入MSCI指數(shù)的意義絕不僅僅是百億元增量資金，未來會(huì)有更多的外資炒股方式流入A股，投資者也將發(fā)現(xiàn)很多新玩法。
加入MSCI，目的不是全球指數(shù)基金的一些倉位配置，而是給A股贏得了一個(gè)在全球資本市場的長期廣告位，如果A股成為了MSCI指數(shù)中的一員，那么全球的分析師將不得不分析A股的走向，也會(huì)從中發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，于是也就有機(jī)會(huì)吸引越來越多的國際資金流入A股市場。
國際投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的機(jī)會(huì)，不會(huì)像咱們A股投資者那么直接。咱們關(guān)注的是哪個(gè)公司有高送轉(zhuǎn)題材，哪個(gè)公司參股P2P，哪個(gè)公司有定向增發(fā)預(yù)案，哪個(gè)公司要重組。簡單地講，就是哪個(gè)公司能漲。而國際資金看重的更多是一種安全的回報(bào)率，假如國際機(jī)構(gòu)認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)迎來復(fù)蘇，鋼鐵、煤炭、石化等領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)景氣度提升，那么他們就會(huì)布局相關(guān)板塊并長期持有，直到這種景氣度提升完全消化。
這還是很基礎(chǔ)的，國際市場上充斥著大量的對沖基金，他們并非單一看好或者看壞哪一個(gè)品種或者板塊，而是對正在交易的品種做出比較。例如某對沖基金認(rèn)為，未來A銀行的利潤水平將好于B銀行，那么他們就會(huì)在買入A銀行的同時(shí)做空B銀行，只要未來A銀行的股價(jià)表現(xiàn)好于B銀行，對沖基金就能賺錢。此外股指期貨、股票期權(quán)也是國際資本喜愛的品種。
對于大型機(jī)構(gòu)，他們不僅能夠通過買賣股票、買賣期貨獲利，還可以通過賣出期權(quán)獲利。根據(jù)長期模擬的結(jié)果，在期權(quán)市場，長期看賣出期權(quán)的投資者盈利的機(jī)會(huì)非常大，而很多國際機(jī)構(gòu)正是善于賣出期權(quán)的高手。
A股納入MSCI指數(shù)，不僅會(huì)帶來百億元的增量資金，還有更多的概念題材，現(xiàn)在被廣大投資者所不屑的融券、期權(quán)等，將來都會(huì)成為國際資金尋找機(jī)會(huì)的地方，屆時(shí)A股投資者的眼界將會(huì)越來越開闊，更多的新玩法也會(huì)讓投資者感到陣陣的眩暈。
問題來了，投資者如何應(yīng)對國際資金的大舉來襲?答案是學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)更多的金融衍生品相關(guān)知識(shí)，然后利用這些金融衍生品不斷獲取自己滿意的投資收益。在國際成熟資本市場，金融衍生品的交易量早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票的交易量。不是老外不炒股，而是人家不直接炒股。
當(dāng)然，并非所有投資者都適合自己炒股，隨著金融衍生品越來越多，投資股市已經(jīng)是個(gè)高技術(shù)的工種，未來隨著基金業(yè)的發(fā)展，通過持有基金獲得穩(wěn)健的投資收益也是很可行的辦法，那些基金經(jīng)理名氣大、聲譽(yù)好的基金品種，給投資者穩(wěn)健回報(bào)的概率更高。
