央行昨日（19日）決定，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。其中，對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外再降低1個(gè)百分點(diǎn)。有機(jī)構(gòu)分析稱，此次降準(zhǔn)可能釋放1.5萬(wàn)億流動(dòng)性。這次降準(zhǔn)的效果比一般的降息還要強(qiáng)很多。
這個(gè)時(shí)候降準(zhǔn)，顯然與一季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)。前段時(shí)間公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP增速只有7%，進(jìn)出口數(shù)據(jù)也同比出現(xiàn)下滑。從總體來(lái)看，一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然在可以接受的范圍之內(nèi)。但是，如何防止經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程當(dāng)中經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步失速，則是未來(lái)必須考慮的問(wèn)題。
今年以來(lái)，中央政府提出“互聯(lián)網(wǎng)+”、“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”等舉措，鼓勵(lì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)氛圍。同時(shí)，國(guó)務(wù)院相繼出臺(tái)降低商業(yè)用電價(jià)格等多項(xiàng)舉措，著力減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。不過(guò)，這些政策短期或許還難以對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生立竿見影的效果。穩(wěn)增長(zhǎng)仍然需要速效藥，需要更加富有直接效果的刺激政策。此前，中央政府已經(jīng)出臺(tái)了房地產(chǎn)市場(chǎng)刺激政策，這次又祭出金融刺激政策大幅降準(zhǔn)，不到一個(gè)月已經(jīng)打出了一套宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策的組合拳。
這也引發(fā)了一些輿論的擔(dān)心，認(rèn)為可能會(huì)走宏觀刺激政策的老路。其實(shí)不然，采取降準(zhǔn)這樣的速效猛藥，并不違背本屆政府的宏觀調(diào)控理念，也與中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)并不沖突。
從2013年以來(lái)，本屆政府將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型視為歷史使命。其主要思路一是通過(guò)全面深化改革，簡(jiǎn)政放權(quán)，減少權(quán)力對(duì)市場(chǎng)的干預(yù);二是鼓勵(lì)推動(dòng)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等微觀層面的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，也不排斥政府投資以及宏觀調(diào)控等經(jīng)濟(jì)刺激手段，只是相比過(guò)去，更加具有針對(duì)性，并且克制使用。我們?cè)诳吹奖緦谜畵]出一套經(jīng)濟(jì)刺激的組合拳之后，還應(yīng)該看到，這些政策從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，并不違反市場(chǎng)規(guī)律。如放開房地產(chǎn)市場(chǎng)限購(gòu)，本來(lái)就是市場(chǎng)自由的一部分，此前的限購(gòu)政策恰恰是歪曲了市場(chǎng)。而降準(zhǔn)也是正當(dāng)?shù)暮暧^調(diào)控金融工具，我國(guó)的存準(zhǔn)率本來(lái)就處于世界較高水平。
在本屆政府的工具箱里，宏觀調(diào)控的工具還有很多。問(wèn)題在于用哪些，不用哪些，背后則是理念的差別。在這里需要擔(dān)心的不是中央政府已經(jīng)出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策，而是一些地方政府出臺(tái)的刺激政策。有一些地方政府實(shí)際上還沒有真正實(shí)現(xiàn)刺激政策的理念之變，還是習(xí)慣于用行政的力量直接干預(yù)市場(chǎng)，刺激市場(chǎng)。比如，中央強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新，一些地方政府更喜歡做的不是盡快推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)改革，為創(chuàng)新提供更加自由的市場(chǎng)環(huán)境和法治環(huán)境，而是更熱衷于直接拿錢成立所謂的“創(chuàng)新基金”，直接去資助風(fēng)險(xiǎn)很高的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，這就是越位了。另外，也要防止一些地方政府打著“振興xx”的名義，直接去救助、幫扶那些所謂的困難企業(yè)。所以，在降準(zhǔn)已經(jīng)釋放了強(qiáng)烈的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)之后，更需要警惕的問(wèn)題正是，怎樣約束地方政府放大、扭曲、變形的各種經(jīng)濟(jì)刺激政策。
