房地產(chǎn)真的要復蘇了嗎?在央行1萬億元置換地方債方案公布后，坊間流傳著第四次強刺激的預期，認為房地產(chǎn)價格將出現(xiàn)止跌回升。而在前不久，京漢置業(yè)借殼湖北金環(huán)上市，又給投資者帶來房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市的預期，同時還有上海4月1日全面解除限售的傳聞，假如房地產(chǎn)市場能夠復蘇，或許將是支持滬深股市繼續(xù)走高的動力。
或許很多人都希望房地產(chǎn)市場好轉(zhuǎn)，不管是開發(fā)商還是老百姓，房價上漲就代表著自己能夠賺錢，地方政府也能因此增加很多收入。只要房地產(chǎn)價格沒有漲得太快，快到購房者無法承擔，那么房地產(chǎn)市場就算是健康的，或許穩(wěn)中有漲、漲幅有限才是最好的房地產(chǎn)走勢。
也正是因為這樣一輪可期待的行情，股市中的殼資源，也會被越來越多的地產(chǎn)商覬覦，相信今后各類ST股票不排除都會轉(zhuǎn)型為房地產(chǎn)公司，這就引出第一類投資機會，也是一股不算大的推動股市上漲的動力。
大家都知道，房地產(chǎn)貸款是很多銀行的主要盈利渠道，也是最大的風險隱患，一旦地產(chǎn)商倒閉，或者房價大幅下跌，都有可能導致銀行貸款出現(xiàn)壞賬，影響銀行股的業(yè)績水平和資產(chǎn)質(zhì)量。假如投資者預期地產(chǎn)行業(yè)從不景氣向復蘇演變，那么銀行股的利潤和財產(chǎn)安全也將得到保證，銀行股的股價也就有了上漲的空間，這會引出第二類投資機會，這也是一個比較大的推動股市上漲的動力。
在以往房地產(chǎn)低迷的背景下，鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)都出現(xiàn)了嚴重的供過于求，產(chǎn)品庫存積壓嚴重。假如房地產(chǎn)市場能夠復蘇，那么這些相關行業(yè)也將能夠得到更好的利潤，對于股市整體上漲也具有推動作用。
現(xiàn)在的問題是，房地產(chǎn)市場真的能夠復蘇嗎?本欄的判斷是，管理層希望房地產(chǎn)行業(yè)不要太差，但也絕不希望房價重新火爆。那么投資者可以預見，房地產(chǎn)股票還是會出現(xiàn)嚴重分化，像萬科等品牌價值高、資金實力雄厚的老牌房地產(chǎn)公司，可能會獲得更多的發(fā)展機會。但是很多小房地產(chǎn)商，可能會因為融資成本太高的原因最終不得不散伙了事。銀行的房地產(chǎn)貸款大體是安全的，但地產(chǎn)商破產(chǎn)的個案也很可能會出現(xiàn)。鋼鐵水泥煤炭等行業(yè)也僅僅是能夠維持一定的產(chǎn)能和消化庫存，畢竟環(huán)保也是很重要的任務目標，這就不允許鋼鐵水泥煤炭等行業(yè)產(chǎn)量太高。
很多事情不能簡單地用理論來衡量。大師說過，投資者情緒往往是左右股價漲跌的關鍵因素，這就是說，房地產(chǎn)復蘇的程度并不重要，重要的是投資者如何看待這一事件，投資者的取向?qū)Q定股市的走向，3400點由頂部變?yōu)榈撞坎⒎遣豢赡堋?/P>
