來自商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，我國去年已成為資本凈輸出國。全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資1160億美元，同比增長15.5%。若加上中國企業(yè)在第三地的融資再投資，則去年對(duì)外資本輸出規(guī)模為1400億美元。而去年實(shí)際使用外資金額為1195.6億美元，同比僅增長1.7%。今年1月，中國對(duì)外直接投資高達(dá)101.7億美元，同比增長40.6%，增速遠(yuǎn)高于實(shí)際使用外資的速度，延續(xù)資本凈輸出形勢(shì)。而在2002年，中國全年對(duì)外直接投資僅為27億美元，短短12年間增長了40余倍。這一時(shí)期，央企成了中國資本海外并購的主力軍。而就在國家隊(duì)加速組團(tuán)出海的同時(shí)，以平安保險(xiǎn)、中民投等為代表的中國民營資本也顯著加快了海外資產(chǎn)配置步伐。去年剛成立的中民投日前在全球金融心臟地帶下注，砸下10億英鎊打造倫敦新金融城。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，隨著絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行以及金磚國家開發(fā)銀行等公共產(chǎn)品陸續(xù)付諸實(shí)施，預(yù)計(jì)中國將很快取代美國成為全球最大資本輸出國。
不過，就在中國五礦、中國人壽、國家電網(wǎng)、安邦保險(xiǎn)、中民投等中國資本大舉出海并屢有斬獲之時(shí)，中國企業(yè)在希臘、墨西哥、斯里蘭卡等敏感地帶的投資或投標(biāo)項(xiàng)目不時(shí)遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)想到幾年前中國在動(dòng)蕩地帶的利比亞大當(dāng)量投資所遭遇的資產(chǎn)沉沒，國人有理由擔(dān)心中國海外投資的安全。換句話說，海外投資安全保護(hù)已成中國資本走出去之后面臨的頭等大事。
海外投資并不僅是簡單的資本輸出，而是極為復(fù)雜的系統(tǒng)性國家戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、實(shí)施以及體系保障。從歷史上看，以英美為代表的西方工業(yè)化國家，其資本輸出的同時(shí)亦伴隨著本國貨幣國際化的完成及海外軍事力量投送體系的建成。而今中國基于盤活龐大外儲(chǔ)的考量及日益增長的國際市場需求，向區(qū)域乃至全球提供具有中國元素的金融公共產(chǎn)品，并推動(dòng)中國資本的大當(dāng)量走出去，中長期來看確是中國提升全球價(jià)值鏈的內(nèi)生性安排，亦是有利于人民幣國際化的戰(zhàn)略之舉。但中國在謀劃布局資產(chǎn)全球化配置的過程中，須密切關(guān)注隨時(shí)可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，亟待打造能夠確保海外資產(chǎn)安全的立體化力量保障體系。
先得承認(rèn)，我國超高的儲(chǔ)蓄率及將近4萬億美元的外儲(chǔ)無論在國家手里還是在民間，確實(shí)需要通過合適的投資渠道獲得增值，至少是不貶值。因此，適當(dāng)?shù)馁Y本走出去實(shí)際上是我國尋求金融資源配置效率提升的內(nèi)生性安排，從某種意義上說，也是配合人民幣國際化的當(dāng)然之舉。因?yàn)槿嗣駧艊H化的一個(gè)重要路徑是通過全球世界范圍內(nèi)的投資嵌入到目的地國家，進(jìn)而成為常用貨幣。換句話說，作為國家財(cái)富的表征以及參與全球資源配置的符號(hào)代表，人民幣國際行為空間如何直接關(guān)乎中國在全球頂層分工中的實(shí)際地位。在人民幣穩(wěn)步推進(jìn)國際化進(jìn)而成為區(qū)域乃至全球功能性貨幣的過程中，亟需中國企業(yè)加快“走出去”步伐，打造全球范圍內(nèi)的資源配置體系，或者說打造以人民幣計(jì)價(jià)的全球供應(yīng)鏈，通過對(duì)境外企業(yè)的投資或參股，在供應(yīng)鏈的上游為人民幣成為計(jì)價(jià)貨幣打下基礎(chǔ);再配合國內(nèi)爭奪鐵礦石、石油和黃金等大宗商品定價(jià)權(quán)方面的努力，提升人民幣在全球供應(yīng)鏈的定價(jià)主動(dòng)權(quán)。而加快區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作步伐，推進(jìn)以“一帶一路”建設(shè)為代表的區(qū)域與國際經(jīng)濟(jì)合作，在東盟、中亞打造境外“人民幣走廊”。并通過中非經(jīng)濟(jì)合作，中國與東歐經(jīng)濟(jì)合作，擴(kuò)大對(duì)歐美直接投資和金融投資，以及商業(yè)銀行國際化，擴(kuò)充中國貿(mào)易與資本的行為空間，以構(gòu)建人民幣全球清算、跨境投資、境外個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)、人民幣衍生工具發(fā)展、跨境人民幣貸款等全球化業(yè)務(wù)體系，顯然是中國在謀劃并實(shí)施的國家大戰(zhàn)略。
但是，時(shí)至今日，全球主要經(jīng)濟(jì)體中真正具有全球資源配置力的國家只有美國。而美國之所以具備這個(gè)能力，得益于美國在戰(zhàn)后形成的一整套機(jī)制化霸權(quán)體系：通過左右一系列國際組織、機(jī)制和聯(lián)盟建立起了飽含美國意志的秩序范式，并憑借其對(duì)世界銀行、國際貨幣基金組織的主宰，制定著國際金融規(guī)則的權(quán)力圈與話語權(quán)，敲定了金融市場價(jià)格，把持著各種金融工具。因此，從經(jīng)濟(jì)角度來看，美國的國家利益首先表現(xiàn)為美國對(duì)全球金融分工地位的維系，其次表現(xiàn)為經(jīng)由美元本位低成本地占有別國資源，或?qū)ν廨椛浣?jīng)濟(jì)成本。因此，我國海外投資或運(yùn)營公共產(chǎn)品仍然主要依靠美元來進(jìn)行，這在某種程度上是在強(qiáng)化美元地位。而人民幣一旦進(jìn)入美元的敏感地帶，必會(huì)遭遇強(qiáng)烈反彈。另一方面，我國短期內(nèi)又很難找到破解既有或潛在投資目的地國政治風(fēng)險(xiǎn)的方案。一旦出現(xiàn)目的地國政權(quán)更迭、內(nèi)亂、本國保護(hù)主義或外部壓力，極有可能使中國資本全球配置的努力大打折扣。
基于現(xiàn)實(shí)，我國在加快推動(dòng)資本走出去的同時(shí)，亟須建立包括政治協(xié)調(diào)、商業(yè)合作、法律保護(hù)在內(nèi)的常規(guī)性保障機(jī)制，更需彌補(bǔ)在軍事力量投送上的短板，確保我國在全球重要海上通道的安全航行權(quán)力，早日形成對(duì)中國海外投資保護(hù)的威懾力。
