“治國(guó)無(wú)其法則亂，宗法而不變則衰。”十八屆四中全會(huì)正在進(jìn)行，本次會(huì)議旨在繪制法治新藍(lán)圖，為法治中國(guó)做頂層設(shè)計(jì)，以法治為改革護(hù)航。而作為我國(guó)改革開(kāi)放前沿的資本市場(chǎng)，法治化建設(shè)的步伐正全面提速，“加強(qiáng)監(jiān)管、依法治市”正滲透到市場(chǎng)的每一個(gè)改革領(lǐng)域。
特別是在改革步入深水區(qū)、市場(chǎng)與監(jiān)管面臨更大考驗(yàn)的關(guān)鍵時(shí)刻，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持用法律手段推動(dòng)改革創(chuàng)新，加強(qiáng)監(jiān)督管理，努力以法治的思維和方式探索、開(kāi)拓具有中國(guó)特色的資本市場(chǎng)改革發(fā)展新路，推出了一系列以法治為內(nèi)核的市場(chǎng)改革舉措，從努力推動(dòng)《證券法》修改、《期貨法》的制定，到加快推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、深化發(fā)行和退市制度改革、加大市場(chǎng)稽查執(zhí)法、開(kāi)展“捕鼠”行動(dòng)，一系列的措施引起了市場(chǎng)和社會(huì)有關(guān)各方的廣泛關(guān)注。從法制完善的角度看，2014年堪稱是我國(guó)資本市場(chǎng)法制重構(gòu)的一年，資本市場(chǎng)依法治市之路也越夯越實(shí)。
但仍需面對(duì)的是，資本市場(chǎng)在引領(lǐng)市場(chǎng)化和法治理念的樹(shù)立、股權(quán)文化建設(shè)、對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，不斷涌現(xiàn)的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)或交易機(jī)制等創(chuàng)新，卻往往面臨著與周邊制度、體制環(huán)境不相協(xié)調(diào)的孤軍奮戰(zhàn)和水土不服窘?jīng)r，客觀上要求對(duì)有關(guān)法律制度進(jìn)行及時(shí)修改、完善，同時(shí)，部分規(guī)則執(zhí)行落實(shí)還不夠到位、違法違規(guī)行為易發(fā)多發(fā)、違法成本低、問(wèn)責(zé)不及時(shí)、投資者維權(quán)難、索賠成本高等痼疾亟待解決，可以說(shuō)資本市場(chǎng)法治建設(shè)任重道遠(yuǎn)。
在新的形勢(shì)下，資本市場(chǎng)既要依靠法律法規(guī)為市場(chǎng)主體各種創(chuàng)新保駕護(hù)航，也要對(duì)形式不斷演變和復(fù)雜化的違法違規(guī)行為毫不手軟。
在法律制度供給方面，要在新《證券法》中進(jìn)一步細(xì)化違法行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，提高處罰標(biāo)準(zhǔn)，豐富執(zhí)法措施和手段，增強(qiáng)操作性和匹配性，建立行政執(zhí)法和解制度，更多引入刑事司法力量參與監(jiān)管執(zhí)法，強(qiáng)化行與刑的銜接。同時(shí)，還需針對(duì)上市公司與中介機(jī)構(gòu)失信成本過(guò)低、虛假信息此起彼伏等問(wèn)題，建立公益訴訟、集團(tuán)訴訟制度，允許一人或數(shù)人代表其他具有共同利害關(guān)系的人提起訴訟，判決對(duì)所有具有共同利益的投資者產(chǎn)生效力。
在監(jiān)管執(zhí)法方面，要做到有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)，始終對(duì)內(nèi)幕交易、老鼠倉(cāng)等違反資本市場(chǎng)三公原則的行為保持高壓態(tài)勢(shì)，讓權(quán)力在陽(yáng)光下運(yùn)行，提高執(zhí)法的有效性和威懾力，加快統(tǒng)一調(diào)查標(biāo)準(zhǔn)和審理標(biāo)準(zhǔn)，建立辦案時(shí)限制度，對(duì)大案要案及時(shí)實(shí)行雙向提前介入。
唯有如此，始終保持制度邏輯統(tǒng)一、依法治市，將投資者保護(hù)作為一切資本市場(chǎng)立法的基本原則，法治化才能真正落到實(shí)處，資本市場(chǎng)健康發(fā)展的根基才能穩(wěn)固，崇尚信用、相互信任、普遍信賴的市場(chǎng)關(guān)系才能形成。
