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目前宏觀經(jīng)濟下行，最讓人擔心的不是產(chǎn)能過剩、地方債和房地產(chǎn)泡沫，而是從2011年下半年就開始的中小企業(yè)生存困境，中小企業(yè)是經(jīng)濟增長最有活力的部分，是經(jīng)濟發(fā)展的未來，是中國經(jīng)濟新的增長點的表現(xiàn)，私營企業(yè)投資能力的持續(xù)下行，讓宏觀經(jīng)濟的真正復蘇往往得而復失。
其實對于每一個高速發(fā)展過后的經(jīng)濟體而言，有一定的產(chǎn)能過剩，有一定的債務，有一定的房地產(chǎn)泡沫，甚至有一定程度上的銀行壞賬，都是很正常的，即使發(fā)生一定規(guī)模的經(jīng)濟危機和金融危機，也不是什么大不了的事情。
然而，最關鍵的一點是經(jīng)濟發(fā)展要有新的動力，新的增長點，而這些都是首先從中小企業(yè)身上萌生出來的，所以在經(jīng)濟衰退時期，呵護中小企業(yè)非常重要，對中小企業(yè)降稅，降低其運營成本，降低其融資成本等等都是政府必須做的。
但此次中國經(jīng)濟衰退的特點是中小企業(yè)首當其沖，表現(xiàn)為從2011年下半年開始的溫州中小企業(yè)老板集體跑路，接著逐漸蔓延到全國。除經(jīng)營環(huán)境惡化外，中小企業(yè)最大的問題是融資成本過高，或者融不到資金。而在經(jīng)濟下行期，中小企業(yè)經(jīng)營困難，資信更差，其融資環(huán)境就進入了惡性循環(huán)。
所以，今年以來中小企業(yè)融資成本過高的問題就成了突出問題，成為國務院常務會議要著力解決的問題，央行也在貨幣政策上實行了多種措施，比如定向降準、定向降息等等，這些措施可能局部有一定效果，但總體來看效果不大。
問題到底出在哪里，為什么從今年年初以來，央行通過公開市場操作把高企的銀行間市場利率給拉了下來，但是銀行從央行拿到這些成本低廉的資金之后，轉手卻以高價貸給了企業(yè)呢？其實還是金融體制出了問題。
最近看到一則新聞，說的是銀行“還舊貸新”政策使貸款到期企業(yè)被迫向小貸公司借款“過橋”，但一“過橋”，1000萬中就有60萬被抽走了。
所謂“過橋”是銀行業(yè)經(jīng)營的一個規(guī)則，一期貸款到期后，企業(yè)要將原來借款全部還清后才能續(xù)貸新款，如此“大還大借”不利于維持企業(yè)正常運轉；而如果貸款到期、企業(yè)又沒有足夠現(xiàn)金還貸，就必須求助“貸款公司”借錢“過橋”。以目前廣西為例，向小額貸款公司借款“過橋”，一般以一周為一期，一期為2分利，兩期4分利，三期6分利；而從還銀行上一期的貸款到銀行下一期貸款放出來，一般需要3周以上。而小額貸款公司的資金其實也是從商業(yè)銀行拆借來的。
這個過程實質(zhì)是在“過橋”的過程中，銀行不給企業(yè)貸款，而把資金拆借給了貸款公司，然后再高價貸給小企業(yè)。這其實是銀行和貸款公司合謀的敲詐行為，所以知情人士說，這一政策助長了小額貸款公司與銀行的勾結，“一邊是銀行延遲放款速度，一邊小貸公司收取高額利息。一個資金‘過橋’過程，實體企業(yè)相當于被銀行和小貸公司坐了兩次莊�！�
以上行為也許只是個別事件，但是反映了一個根本問題：中國金融服務供給嚴重不足。
在以上案例中，企業(yè)為什么會被敲詐，其重要原因是找不到更低價格的貸款，資金來源只有銀行，而大多數(shù)是國有銀行，小額貸款公司的資金也來源于銀行，因此銀行就可以做莊，就可以漫天要價。而企業(yè)為了未來能夠經(jīng)營繼續(xù)，忍氣吞聲，借了高價貸款，如果以后還不上，企業(yè)也會選擇跑路這種不負責任的方式，因為他認為經(jīng)營的失敗并非自身原因，而是銀行逼迫的。
從目前看來，中國銀行業(yè)贏利仍然火爆，銀行業(yè)實質(zhì)性的改革可能還遙遙無期，那么融資成本高的問題也可能還將繼續(xù)。
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