近日銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民稱(chēng)，銀行新增不良貸款主要集中在東部沿海地區(qū)。另有報(bào)道稱(chēng)，2014年上半年山東銀行貸款不良率達(dá)到1.57%，上升勢(shì)頭明顯。此前，不良貸款重災(zāi)區(qū)是江浙等長(zhǎng)三角地區(qū)。
發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量大、企業(yè)多，不良貸款余額多并不奇怪。奇怪的是，它們的不良率也領(lǐng)先全國(guó)。東部沿海經(jīng)濟(jì)更有活力，新興產(chǎn)業(yè)比重更大，金融深化程度高，不良率理應(yīng)較低。有人認(rèn)為，異常數(shù)據(jù)背后暗藏的玄機(jī)是中西部地區(qū)不良貸款捂得較好，尚未暴露。這種觀點(diǎn)在海外很有市場(chǎng)。瑞銀、高盛、花旗等大投行及標(biāo)普等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)真正的不良貸款率應(yīng)該在2%-3%之上。
還有觀點(diǎn)認(rèn)為，其中一個(gè)重要的原因是沿海地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比重較高。經(jīng)濟(jì)景氣下滑時(shí)，民企受到的沖擊比較大�？墒�，除浙江外，粵、魯、蘇的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比重并沒(méi)有超過(guò)全國(guó)的平均水平。浙江民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占比超過(guò)6成，廣東、山東、江蘇大約都在5成左右。
從不良貸款最為集中的行業(yè)來(lái)看，具備一定的區(qū)域特性，但不能解釋全部原因。近兩年我國(guó)銀行不良貸款集中出現(xiàn)在批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)和信用卡，具體細(xì)分則為鋼貿(mào)、銅貿(mào)、光伏、造船、鋼鐵、煤炭、紡織等。其中，造船、鋼貿(mào)、銅貿(mào)等行業(yè)常見(jiàn)于沿海地區(qū)，但余下的幾個(gè)行業(yè)在中西部也有廣泛分布。
我們認(rèn)為另有以下幾個(gè)原因。首先，近兩年?yáng)|部貸款增速慢，中西部貸款增速快。國(guó)內(nèi)有不少企業(yè)依賴(lài)于向銀行“貸新還舊”，只要貸款量增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)就會(huì)貌似平常。一旦銀行壓貸，問(wèn)題便會(huì)暴露。2012年，中部、西部的貸款增速分別比東部高4%、5.3%。2013年，中部、西部的貸款增速分別比東部高4.2、5.7個(gè)百分點(diǎn)。東部貸款增速只有12%左右。中、西部貸款的年增速分別超過(guò)16%、17%，貸款余額的分母高速變大，既向“僵尸企業(yè)”有力地輸了血，也成功地將不良貸款率稀釋。
其次，在地方政府眼中，批發(fā)零售業(yè)比不過(guò)制造業(yè)。盡管制造業(yè)中有些行業(yè)產(chǎn)能明顯過(guò)剩，企業(yè)效益下滑嚴(yán)重，但地方政府為了保GDP、保就業(yè)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)出手相救。但批發(fā)零售業(yè)就不同了。它創(chuàng)造不了工業(yè)附加值，也解決不了多少就業(yè)。以鋼貿(mào)為例，看著貿(mào)易額非常龐大，其實(shí)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)不多。
所以，當(dāng)上海、江蘇的鋼貿(mào)貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭后，銀行迅速收貸、壓貸、起訴，導(dǎo)致鋼貿(mào)行業(yè)不良貸款率迅速集中爆發(fā)，不留死角。換成制造業(yè)，尤其是碰上多家民企互保的情況，地方政府怎么可能坐視不管？與東部發(fā)達(dá)地區(qū)相比，中西部地區(qū)政府對(duì)制造業(yè)更為重視。當(dāng)?shù)仄髽I(yè)數(shù)量原本就不多，更不能輕言放棄。
近期政府對(duì)保增長(zhǎng)越發(fā)重視，要求金融機(jī)構(gòu)加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。在這樣的背景下，貸款增速明顯加快，不良貸款率有望短期企穩(wěn)。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，若想解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，切實(shí)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，政府應(yīng)該允許一些企業(yè)逐漸退出舞臺(tái)，否則市場(chǎng)很難實(shí)現(xiàn)出清，問(wèn)題早晚還會(huì)暴露。
