5月23日，中國證監(jiān)會通報新股發(fā)行承銷檢查結(jié)果處理情，其中對情節(jié)較為嚴(yán)重、社會關(guān)注度較高、市場負(fù)面影響較大的我武生物項目承銷商海際大和采取“3個月暫不受理其證券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件”等。
在今年1月IPO重啟后的新股發(fā)行過程中，各種亂象叢生，新股詢價、配售環(huán)節(jié)黑幕重重。因此，證監(jiān)會能夠?qū)@種行為及時地進(jìn)行查處，是值得肯定的。但這種查處必須體現(xiàn)出對違法違規(guī)行為的“零容忍”，要予以嚴(yán)懲，而不是撓癢癢。
從證監(jiān)會對海際大和的查處來看，處罰明顯偏輕，其違法違規(guī)行為所帶來的利益絲毫不受影響。在我武生物的網(wǎng)下配售中，不僅享有優(yōu)先配售權(quán)的社�；鹋c公募基金沒有享受到優(yōu)先配售的權(quán)利，而且國聯(lián)安旗下一專戶投資組合獲配比例高達(dá)100%，自然人柳海彬獲配比例高達(dá)50%，明顯存在利益輸送行為。
面對上述違法違規(guī)行為，證監(jiān)會只是暫停海際大和3個月的證券承銷業(yè)務(wù)受理，“責(zé)令處分有關(guān)人員”、“出具警示函”等，這樣的處罰對于后來者絲毫沒有“警示”意義，甚至在一定程度上是對違規(guī)違法行為的縱容。
應(yīng)該說，新股發(fā)行環(huán)節(jié)所面對的利益關(guān)系是厚實的，也是錯綜復(fù)雜的。不論胳膊是往內(nèi)拐還是外拐，都涉及利益的不同走向。因此，這就要求新股發(fā)行環(huán)節(jié)務(wù)必堅守“三公”原則，確保新股發(fā)行的公正性。而要做到這一點(diǎn)，對IPO環(huán)節(jié)的違法違規(guī)行為予以嚴(yán)懲是必不可少的。
那么，該如何嚴(yán)懲IPO環(huán)節(jié)的違法違規(guī)行為呢?以對海際大和的查處為例，至少需要從這樣三方面予以懲處。一是要沒收不當(dāng)?shù)美叩墨@利，并處以1倍以上5倍以下的罰款。目前對海際大和違規(guī)行為的查處絲毫不損害不當(dāng)?shù)美叩睦骊P(guān)系，這樣的查處是對不當(dāng)?shù)美叩陌�。二是加大對海際大和在相關(guān)業(yè)務(wù)上的查處力度，比如暫停受理其證券承銷業(yè)務(wù)的時間不少于一年，同時取消有關(guān)當(dāng)事人的從業(yè)資格。三是將涉嫌“中簽返點(diǎn)”犯罪行為的當(dāng)事人移交司法機(jī)關(guān)查處，追究其法律責(zé)任。若依此查處，顯然更能震懾后來者，更能打擊IPO環(huán)節(jié)的違法違規(guī)行為。