昨日，國務(wù)院常務(wù)會議說了三件事，給小微企業(yè)進一步減稅，加快棚戶區(qū)改造，深化鐵路投融資體制改革。
給小微企業(yè)減稅，國務(wù)院說得很明白，旨在“激發(fā)企業(yè)活力、有效擴大內(nèi)需、促進就業(yè)創(chuàng)業(yè)”;加快棚戶區(qū)改造，既是民生工程，也是新型城鎮(zhèn)化的重要內(nèi)容，而這也就意味著增加投資;深化鐵路投融資體制改革和加快中西部鐵路建設(shè)，也是要投資上馬的節(jié)奏。
對于經(jīng)濟發(fā)展，中央是有一個區(qū)間的，GDP增速和就業(yè)有下限，通脹有上限。在這個區(qū)間里保持定力。如果向上下限移動的跡象漸顯，可能需要加大政策的微調(diào)和預(yù)調(diào)。如果迫近上下限的紅線，乃至撞線，政策刺激就是必然選項，不會有意外。
有了這樣一個認(rèn)知和預(yù)期，我們就能很好理解一些宏觀政策的時機和節(jié)奏。很快，3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)和一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)就會公布。機構(gòu)和學(xué)者的預(yù)期趨同，總體而言，一季度的中國經(jīng)濟是偏孱弱的，PMI和PPI的趨勢都是向下，說明工業(yè)投資不振。對于一個在2010年還高喊“通脹如虎”的經(jīng)濟，如今卻要面臨一個是否要通縮的問題，形勢變化之快，著實出人意料。很多對GDP的預(yù)測指向7.3%。這是一個微妙的點位，位于7%增速和7.5%增速的中間位置，也是決策層尚能接受的一個速度。不跌破這個點位，刺激政策出臺的可能性不大，而如果跌破這個點位，刺激政策出臺的可能性就大增。因此，當(dāng)前最好的政策措施，可能就是不大規(guī)模刺激，但尋求小規(guī)模刺激和定點刺激，緩沖經(jīng)濟處在下行空間時的市場和企業(yè)生態(tài)。
一項促消費的政策和兩項促投資的政策，構(gòu)成了一個小規(guī)模刺激的組合拳。但我們同時也注意到，在這小規(guī)模刺激組合拳的背后，也有要求改革的影子。可以說，在小規(guī)模經(jīng)濟刺激的同時，也順勢打開一些改革的窗口，比如審批改革、金融市場改革、鐵路改革，穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)并進，一直是我們孜孜以求的轉(zhuǎn)型路徑。
改革我們經(jīng)濟長期發(fā)展的紅利，但是在實際經(jīng)濟發(fā)展過程中，不能將改革紅利上升為惟改革的機械論。像中國這么龐大和復(fù)雜的經(jīng)濟體，牽一發(fā)動全身，改革的目的是為了實現(xiàn)更為長久的發(fā)展，而不是為了休克。因此，宏觀經(jīng)濟政策的刺激是必要的。不能因為對4萬億經(jīng)濟刺激計劃的爭論，而對于經(jīng)濟刺激政策談虎色變。這就是從一個極端走向另一個極端了。人們對于4萬億的爭論，并不是4萬億本身，而是這其中有相當(dāng)部分投入到了本不該投資的領(lǐng)域，不加區(qū)別的刺激，幫助了落后產(chǎn)能和過剩產(chǎn)能的絕處逢生。投資和經(jīng)濟刺激本身不是弊端的淵藪，他們對于經(jīng)濟的貢獻是毫無疑問的，一味強調(diào)不刺激，難免掉進自由市場原教旨主義的深坑。