人民幣兌美元中間價1月13日大幅上升58個基點至6.0950，創(chuàng)下歷史新高，同一時間，即期匯率也一舉突破6.05大關(guān)，收盤報6.0434歷史新高。這個態(tài)勢，意味著人民幣對美元的匯率，正加速朝著“5”時代進軍。對此，有一種觀點認為，人民幣對美元匯率的不斷上沖，說明我國的經(jīng)濟實力在進一步增強，人民幣國際話語權(quán)也在持續(xù)提升。
在不能有非市場因素存在的正常情況下，貨幣升值，確實是一國經(jīng)濟實力增強和國際市場話語權(quán)提升的標志。而觀察從近年來特別是去年以來人民幣的單邊升值態(tài)勢，情況似乎并不是完全如此。
值得注意的是，在人民幣匯率不斷升值的這段時間里，我國的外匯儲備也在不斷創(chuàng)新高，截至目前，已快接近4萬億美元大關(guān)了，但外儲的“空心化”現(xiàn)象也在不斷加劇。從數(shù)據(jù)上看，人民幣兌美元不斷創(chuàng)新高，而人民幣的實際價值卻在單邊升值過程中相對下降。
人民幣的持續(xù)升值，不僅對出口帶來了巨大的影響和壓力，對制造業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展也構(gòu)成了嚴重威脅。特別是以出口為主的制造業(yè)，大多數(shù)企業(yè)都因人民幣的持續(xù)升值而陷入了困境。不少企業(yè)已經(jīng)難以為繼。有企業(yè)已表示，將考慮把企業(yè)搬到印度或越南去了。雖然這些企業(yè)掌門人心里很清楚，印度、越南等國的社會治安、生產(chǎn)環(huán)境、歷史文化傳統(tǒng)，恐怕我國企業(yè)很難適應(yīng)。
更值得注意的是，在人民幣對外持續(xù)升值的情況下，對內(nèi)卻在持續(xù)貶值，特別在與居民生活密切相關(guān)的糧食、蔬菜以及房價等支出上表現(xiàn)尤其突出，已成為推動物價上漲的主要因素，成為人民幣在國內(nèi)持續(xù)貶值的主要推手。尤其是房價，在經(jīng)歷了持續(xù)多年的宏觀調(diào)控以后，去年竟然出現(xiàn)了明顯反彈，京、滬、穗等一線城市，去年的房價漲速均高達20%以上。這也意味著，不僅用廉價勞動力換來的外匯儲備在不斷貶值，而且本就不高的居民收入也在不斷縮水。這絕對不能說一種正常的市場現(xiàn)象，更不是客觀經(jīng)濟規(guī)律的反映，而是人民幣被其他國家貨幣、特別是美元綁架的結(jié)果。
就去年一年的情況而言，我國的經(jīng)濟復(fù)蘇狀況并沒有明顯改觀。不僅經(jīng)濟增速在底部徘徊，而從12月開始，又繼續(xù)回落，今年一季度也未必能走出回落狀態(tài)。這也就是說，人民幣的單邊升值，并不是當下我國經(jīng)濟實力增強和經(jīng)濟狀況改善的結(jié)果，更不是人民幣國際市場話語權(quán)提升的表現(xiàn)。因為，去年人民幣的幣值變化，基本上與美聯(lián)儲QE是否退出的市場預(yù)期密切關(guān)聯(lián)，某種程度上成了美聯(lián)儲是否退出QE的“晴雨表”。只要QE退出的風聲緊了，人民幣升值的步伐就慢下來，甚至一度出現(xiàn)貶值。反之，則繼續(xù)不斷升值。如9月美聯(lián)儲沒有如期退出QE，10月我國金融機構(gòu)新增外匯占款便再度暴增，套利資金繼續(xù)涌入，人民幣匯率在10月及12月初遂再度高速上漲。
面對在這樣的情形，市場各方有理由要求管理層采取強有力的措施穩(wěn)定人民幣匯率。即便出于匯率改革的需要，不用行政手段干預(yù)人民幣匯率，也不能放任人民幣匯率過度波動。毫無疑問，加快匯率改革步伐，是穩(wěn)定人民幣匯率最根本的辦法與措施。不過，筆者覺得有必要重申的是，加快匯率改革有個前提，人民幣不能被其他國家、尤其是美元綁架。在美國不顧其他國家利益、過度強調(diào)美國利益的情況下，中國理應(yīng)做出必要的反應(yīng)，而從去年一年人民幣升值的態(tài)勢看，基本是以損害本國利益，犧牲中國企業(yè)特別是以出口為主的制造企業(yè)和居民利益為代價的。
如果付出了如此高昂的代價，能讓中國的經(jīng)濟實力得到進一步增強，在國際貨幣市場的話語權(quán)得到提升，那倒也還值得。可是，看去年的經(jīng)濟發(fā)展狀況，并沒有顯示出中國的經(jīng)濟實力在進一步增強。突出的表現(xiàn)是，帶著滿懷希望，等待了整整3年多時間，成為國際貨幣基金組織(IMF)第三大份額國的愿望，因美國國會再度否決了IMF的治理和份額改革方案而化為泡影。相關(guān)專家和新興經(jīng)濟體國家認為，IMF改革已被西方政治特別是美國政治“綁架”。
IMF此次提出的治理和份額改革方案，一定程度上體現(xiàn)了對新興市場國家和發(fā)展中國家的充分尊重與理解。中國經(jīng)濟總量已位居世界第二強，如仍維持3.996%的份額，顯然說不過去，也是不符合IMF的設(shè)立初衷。因此，改革方案將中國份額提升至6.390%，投票權(quán)也從3.806%提升至6.068%，超越德國、法國和英國，躍升為僅次于美國和日本的第三大份額國。但按IMF的相關(guān)規(guī)定，如改革方案涉及修正IMF協(xié)定，那就必須達到占總投票權(quán)85%的五分之三的成員國同意。而作為IMF最大股東，美國占投票權(quán)的比例高達17%。只要美國不同意，或方案得不到美國國會的認可，這項改革就不可能獲得通過。
今年是深化改革的元始年，包括匯率改革在內(nèi)的各項改革都將進一步加快。如何在改革過程中，切實增強中國的國家利益，避免傷害國民利益，是擺在決策層面前的一個重大問題。