創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)，給投資者帶來(lái)了僅有的投資機(jī)會(huì)，但相對(duì)于主板市場(chǎng)的萎靡，創(chuàng)業(yè)板也不可能長(zhǎng)期高歌猛進(jìn)，或許創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)了深市新股發(fā)行的順利進(jìn)行，但這明顯屬于打腫臉充胖子的行為。
曹操曾軍中缺糧，卻放風(fēng)糧食可吃三個(gè)月;傳銷人員也是租一套豪華公寓，并告訴自己的下線這是自己做傳銷所得，讓他們看到做傳銷的“光明前途”。
股市也一樣，既然沒(méi)有能力讓整個(gè)股市上漲，主力資金便自我縮容，管他主板市場(chǎng)死活，咱就炒創(chuàng)業(yè)板。結(jié)果是面對(duì)新股發(fā)行，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不僅沒(méi)有像主板那樣頹廢，甚至還一度創(chuàng)出歷史新高，這并不是說(shuō)創(chuàng)業(yè)板股票真的具有多么誘人的投資價(jià)值，不過(guò)是主力資金集中優(yōu)勢(shì)兵力打殲滅戰(zhàn)，打腫臉充出的胖子而已。
打腫創(chuàng)業(yè)板的臉也并非全是壞事，至少創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行變得非常順利。不管是投資者還是發(fā)行機(jī)構(gòu)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板新股和中小板新股的定價(jià)都參照創(chuàng)業(yè)板相關(guān)公司市盈率評(píng)估，結(jié)果就是證監(jiān)會(huì)再三強(qiáng)調(diào)的限制三高發(fā)行總感覺(jué)不是那么個(gè)意思，30元、50元的發(fā)行價(jià)都算正常，只有上至70元才會(huì)被證監(jiān)會(huì)緊急叫停。
不僅僅深市新股得到好處，滬市新股也因?yàn)榘l(fā)行股數(shù)不是那么大，市盈率標(biāo)準(zhǔn)向創(chuàng)業(yè)板靠攏，紐威股份達(dá)到46倍，也算是給滬市新股爭(zhēng)了一口氣。
有人說(shuō)這些價(jià)格都是網(wǎng)下發(fā)行詢價(jià)得出的結(jié)果，還砍掉了出價(jià)最高的一部分報(bào)價(jià)。其實(shí)這里也可以有打腫臉的辦法，反正報(bào)價(jià)階段又不用給錢，找?guī)讉�(gè)關(guān)系不錯(cuò)的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人給出高報(bào)價(jià)的大買單，然后在去掉最高報(bào)價(jià)階段讓他們的出價(jià)全部作廢也就是了，這樣表面看起來(lái)真的是機(jī)構(gòu)網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)異常踴躍。
雖然不少主承銷商都聲稱放棄自主選擇買家的權(quán)力，但事實(shí)上網(wǎng)下申購(gòu)的投資者報(bào)高價(jià)買不到股票，報(bào)低價(jià)也買不到股票，只有最終由承銷商劃線剛好沒(méi)有被劃入高價(jià)區(qū)間的那些申報(bào)價(jià)格能夠買到股票，其中的故事任憑投資者想象，很難說(shuō)是先有報(bào)價(jià)還是先有定價(jià)。
本欄曾經(jīng)判斷，新股發(fā)行價(jià)格太高會(huì)影響到原始股東，以致將來(lái)因?yàn)楣蓛r(jià)破發(fā)而難以減持股票。現(xiàn)在看來(lái)這種擔(dān)心純屬多余，人家根本不會(huì)等到三年之后再進(jìn)行股份減持，IPO階段就把舊規(guī)則下進(jìn)入上市公司的募集資金直接轉(zhuǎn)入老股東賬戶，今后就算不再減持股票，老股東也會(huì)樂(lè)得開了花，只是網(wǎng)下大量接盤的公募、社保們，拿著大量的高價(jià)新股，一旦遇到破發(fā)，不知是否想好應(yīng)對(duì)策略?