近日，鼓勵和引導(dǎo)民資政策如雨后春筍般次第出臺，銀監(jiān)會、國資委、證監(jiān)會、鐵道部、衛(wèi)生部和交通部等相繼發(fā)布引進(jìn)民資的非公36條細(xì)則，其中允許民資參與國企改制重組和進(jìn)入銀行業(yè)備受業(yè)界關(guān)注。如國資委提出民間資本可與國企共同設(shè)立股權(quán)投資基金，參與國企改制重組等；銀監(jiān)會則提出不再單獨針對民間資本進(jìn)入銀行業(yè)設(shè)置限制條件等。
坦白說，當(dāng)前這一系列民間資本市場準(zhǔn)入實施細(xì)則，只是為民間資本的投資準(zhǔn)入提供了前置條件，而民間資本進(jìn)入后如何運營則依然缺乏相應(yīng)的規(guī)范，如民間資本允許進(jìn)入國企壟斷的領(lǐng)域后，是否具有公平透明的競爭秩序、可預(yù)見的投資損益和風(fēng)險管控渠道等，則幾乎是這些細(xì)則共同的短板，而這才是民間資本長期無法有效進(jìn)入的根源所在。
事實上，目前這些領(lǐng)域自2005年非公36條出臺后就已向民資敞開大門，之所以民資未能如愿，表觀之是非公36條缺乏實施細(xì)則致使民資面臨玻璃門和彈簧槍，而本質(zhì)上是目前國企壟斷行業(yè)的競爭秩序和競爭邊界不自由，而各部委相繼出臺的細(xì)則未能突破這些牽制民資投資的制度性障礙，致使民資具有準(zhǔn)入“自由”的權(quán)利，但卻由于競爭邊界的限制而缺乏市場化的自主經(jīng)營空間，導(dǎo)致民資在風(fēng)險收益方面存在巨大的不可預(yù)期風(fēng)險，從而令民資面對政策性利好往往選擇退避三舍。
具體而言，改革開放30多年來，中國民資歷經(jīng)了數(shù)次周而復(fù)始的政策性鼓勵，然而每次鼓勵民資投資幾乎都或隱或顯地旨在鞏固國企的支配性地位。即在經(jīng)濟(jì)形勢不利、國有經(jīng)濟(jì)面臨運營困境下，政策就會采取放寬民資準(zhǔn)入的政策優(yōu)惠，對國企改革重組，且民資等進(jìn)入國企壟斷領(lǐng)域都要求采取參股形式；而一旦經(jīng)濟(jì)回暖，民資進(jìn)入投資收益期，國企就利用控股地位和體制優(yōu)勢推動“國進(jìn)民退”，大量前期進(jìn)入國企壟斷腹地的部分民資被動選擇退出。這種政策優(yōu)惠的持續(xù)不穩(wěn)定性和缺乏預(yù)期性，使民資陷入了投資收益不對等的不利競爭地位之中，這些借政策優(yōu)惠貿(mào)然深入國企壟斷腹地的民資，如同一只綿羊與具有體制優(yōu)勢的國企同業(yè)競爭，而這種與狼共舞的競爭格局使民資始終煎熬于被吃的恐慌之中。
鑒于此，當(dāng)前民資期待壟斷行業(yè)的市場化改革，為其提供公平透明的競爭秩序。顯然，這與決策層的鼓勵民資政策并不太一致。目前部分主管部門在鼓勵和引導(dǎo)民資進(jìn)入國企壟斷行業(yè)具有明顯的政策“恩賜”心態(tài).一則近年來國企投資收益增長率是非常誘人的，一則國企所處的壟斷行業(yè)屬于高收益領(lǐng)域，也是民資等一直窺伺的領(lǐng)域，因此現(xiàn)今允許民資進(jìn)入，恰使民資進(jìn)入利潤奶牛領(lǐng)域。是為當(dāng)前諸多領(lǐng)域次第出臺的引導(dǎo)民間投資細(xì)則，主要強調(diào)準(zhǔn)入便利而缺乏市場機(jī)制重塑之緣由。
然而，近年來國企的高利潤主要源自壟斷租金，而非市場競爭性收益，且國企壟斷領(lǐng)域大都為周期性行業(yè)，一旦經(jīng)濟(jì)回冷，國企將陷入收益銳減和高負(fù)債風(fēng)險突出之中。如最新數(shù)據(jù)顯示，前4個月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降1.6%，其中國企實現(xiàn)利潤同比下降9.9%，而私企實現(xiàn)利潤則同比增長20.9%。而私企長期對國有壟斷行業(yè)的窺伺，主要在于市場認(rèn)為，壟斷扭曲經(jīng)濟(jì)激勵框架，而行業(yè)自由準(zhǔn)入有助于瓦解國企的壟斷租金，重構(gòu)這些行業(yè)的競爭秩序和競爭邊界，如目前的競爭性領(lǐng)域就受益于改革對國企壟斷的破題。
由此可見，非公36條及細(xì)則只是解決市場準(zhǔn)入問題，而民資更看重的是這些領(lǐng)域的競爭秩序，而這需從根本上推動壟斷行業(yè)市場化改革，重塑其競爭秩序和競爭邊界，為所有企業(yè)營造一個公平透明的市場交易秩序。因此，當(dāng)前應(yīng)摒棄對私企政策恩賜之理念，避免舍本逐末地過度追逐技術(shù)細(xì)則，致使非公36條陷入政府搭臺無人唱戲之尷尬。殊不知，政府不可能借非公36條把私企也納入壟斷體系，同時實體經(jīng)濟(jì)不會如股市，刺激出一個政策市來。