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無論被動還是主動，我國經(jīng)濟和股市轉型升級已不可阻擋。在這個過程中，爆發(fā)一點風險甚至是較大一點的風險并不可怕，關鍵是如何對待。筆者認為，一是要全力解決問題，在制度上亡羊補牢；二是，也要坦然看待風險——哪里有光進步卻不冒風險的事？
8月16日爆發(fā)光大證券異常交易事件后，不少人又開始唱起“中國股市問題很多”的陳詞濫調(diào)。筆者多次指出，不能簡單地類比推論：光大證券出了這樣的問題，所有的券商都有這樣的問題�？创袊墒械膯栴}，既不能無限縮小，也不能無限放大�！盁o限縮小”是指，一家證券公司出事，內(nèi)部解決就行了，不用太多考慮整體監(jiān)管問題�！盁o限放大”是指，一家證券公司有事，就推斷所有上市公司、證券公司都有這樣的問題，是不可控的，需要“停電”來大修一下。兩種說法都不可取。關鍵是執(zhí)法要到位，只要持之以恒嚴格執(zhí)法，市場質量就會越來越高一些。
一般來說，爆發(fā)一個突出問題之后，市場參與者都會進行相應的風險排查，這也是一個常規(guī)的做法。由于排查問題，階段性的、短期的放緩創(chuàng)新發(fā)展的節(jié)奏，可以理解，但長期是不可以的。日本此前發(fā)生那么大的核電站泄露事故，它的核電站發(fā)展就可以完全因噎廢食了？也不可以�？陀^來說，我國券商的創(chuàng)新步伐不是快了，而是慢了。此次光大證券出事，不應當阻擋我們整個市場的創(chuàng)新活動。我們?nèi)孕枳プ〗?jīng)濟轉型升級的機遇，加快資本市場的改革發(fā)展。同時，市場中任何人、任何機構違規(guī)，都要依法處置。一方面涉事方要自擔風險，另一方面監(jiān)管要果斷出手。
筆者認為，目前我國資本市場發(fā)展的重中之重應當是執(zhí)法到位，而不是搞“大修”。為了強化執(zhí)法權威，應當適當擴大違法舉證責任倒置的適用范圍。即便在舉證責任倒置的面比較窄的情況下，法庭也還是可以有所作為，通過判某個案子來樹立法制的權威，真正維護投資者公平交易的秩序。如果司法機關總想先立法，有了條款之后再判；還認為證券是一個很專業(yè)、很艱深的領域，已經(jīng)不合時宜了。司法機關在偵查、舉證、審理、判決等環(huán)節(jié)，可以往前走一步。在一個案子當中，誰是強者誰是弱者，誰受損誰獲益，已經(jīng)很容易判斷清楚，那么，就應該通過判例來積累一些經(jīng)驗和樹立一些案例樣板。
針對我國市場的具體情況，在司法方向很清楚的前提下，“和解”也是一個很好的處理問題方式。對中小投資者來說，運用司法手段不是其強項。他們把相應的數(shù)據(jù)，按照專業(yè)法律工作者的指點，規(guī)范地提供給監(jiān)管部門，是很重要的程序�，F(xiàn)在中國證監(jiān)會已經(jīng)設立了相關熱線、投訴信箱等，有了“直通車”。
筆者還要強調(diào)，當市場風險爆發(fā)時，無論是一線監(jiān)管的交易所還是二線監(jiān)管的證監(jiān)會，都應該主動地往前站一步。這樣的話，我們的資本市場不管出什么樣的風險，都能夠有序地在法律軌道上推進。
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