|
無論你是大股東還是小股東，都不希望企業(yè)突然被清盤。如果企業(yè)涉嫌嚴重違規(guī)違法，引致監(jiān)管機構突然為企業(yè)申請清盤，那就更不光彩了；此等戲劇性的情節(jié)，誰都不希望降臨在自己身上。
非常不幸，近期在香港就發(fā)生了一件這樣的事，消息震動金融市場，導致投資者一步一驚心。小股東缺乏討價還價的能力，面對突發(fā)橫禍，只能每天留意新聞報告，自求多福。筆者不認識這家企業(yè)的員工，也不認識其管理層，但也不免為該企業(yè)的投資者感到遺憾。
那么，作為普通投資者，若遭遇到上述類似的情況，該如何應對？更重要的是，究竟該如何守住用于投資的血汗錢，而不至于被此類壞企業(yè)所誘惑？筆者認為，應對或規(guī)避的辦法還是有的。
任何問題發(fā)生前，定必存在先兆，這就是“海恩理論”。理論源于飛機渦輪機的德國發(fā)明者——海恩，他在分析飛行安全的問題上，得出一個精妙的結論，就是：每一件嚴重事故的背后，事前必曾出現(xiàn)過29次輕微事故、300次未遂先兆，以及1000次事故隱患。只是人們沒有留意到這些而已。
“海恩理論”不單適用于飛行領域，也同樣適用于其他領域。以投資企業(yè)為例，若我們能及早洞識壞企業(yè)清盤之前的癥兆，就能讓自己避免損失。筆者不妨歸納出若干征兆重點，供投資者作參考之用。
涉及企業(yè)的危險訊號包括：1.上市企業(yè)涉及內(nèi)幕交易等不法行為，而且還被監(jiān)管機構調(diào)查；2.上市企業(yè)的關聯(lián)人涉及違法交易，被發(fā)現(xiàn)和受到監(jiān)控；3.公司更換會計師2次以上；4.董事局成員異動3次以上；5.股東之間經(jīng)常意見不合，令到經(jīng)營方向搖擺不定；6.股東時常變動，常有退股的情形，令到資金不能正常運用；7.股東名冊上全由幕后老板的親戚，或兄弟姊妹作名義掛名；8.企業(yè)時常休息或停工，顯示經(jīng)營狀況不穩(wěn)定；9.營業(yè)執(zhí)照上的法定代表人與老板不是同一人；10.公司名稱或負責人時常無故變更。
涉及企業(yè)老板的危險訊號包括：1.被媒體頻繁揭露負面報道，高層人員大量流失；2.向銀行借貸過度，攜款私逃；3.不熟悉自身經(jīng)營的業(yè)務，不具備專業(yè)知識；4.涉嫌做假賬、造市；5.內(nèi)地背景、但持有其他國家的護照，隨時有潛逃外地的可能；6.性格奸詐、狡滑，擅于掩飾；7.有不良嗜好、經(jīng)常流連不良場所；8.經(jīng)常不在企業(yè)處理業(yè)務；9.喜歡賭博或炒股票；10.經(jīng)營非法商業(yè)活動；11.家庭不美滿，無法安心經(jīng)營業(yè)務；12.身體狀況欠佳；13.持有眾多其他企業(yè)的職銜，卻不實際參與。
涉及企業(yè)業(yè)績的危險訊號則包括：1.企業(yè)營運產(chǎn)生的現(xiàn)金流大幅收縮；2.企業(yè)債權人突然對企業(yè)的現(xiàn)金流作出規(guī)限，業(yè)務彈性收縮；3.企業(yè)營運所流出的現(xiàn)金增加。
以上的征兆是觀察企業(yè)出事前的重要訊號，出現(xiàn)個別情況，并不代表企業(yè)即將倒閉，但是，如果不同的征兆大量連環(huán)同步爆發(fā)，企業(yè)出事的機會定必大幅攀升，對此，投資者必須高度警惕并及時采取行動。
|