|
昨日，宋都股份發(fā)布公告擬募資投建剛需型商品房。相比新湖中寶的增發(fā)方案，不再局限于棚戶區(qū)改造等投資領(lǐng)域。市場分析認(rèn)為房企再融資的尺度在逐步放開。而記者認(rèn)為，只要符合房地產(chǎn)調(diào)控政策導(dǎo)向、市場有需求，就不應(yīng)再限制房企再融資。
自2010年10月證監(jiān)會正式發(fā)出通知，叫停上市房企再融資之后，融資渠道的收緊并未使房企因資金不足而降價賣房，因為房地產(chǎn)信托迅速成為房企新的資金供給來源。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，再融資叫停之后，2011年上半年信托公司共發(fā)行536款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，同比增長145.88%；發(fā)行規(guī)模達(dá)1670.1億元，同比增長137.36%。房地產(chǎn)信托的融資成本普遍在10%左右，遠(yuǎn)高于銀行貸款利率，如此高的融資成本，最終只能向購房者轉(zhuǎn)嫁，并進(jìn)一步推高房價，這恰恰與政策出臺的初衷南轅北轍。
而如果上市房企通過股權(quán)再融資，除了發(fā)行費用之外，幾乎無需再支付其他融資費用，房企的融資成本無疑將大幅下降。由于融資成本最終要在房屋的銷售價格中反映，也會在一定程度上減輕購房者的負(fù)擔(dān)。
另外，自叫停再融資以來，房地產(chǎn)上市公司融資功能盡失。高達(dá)141家以房地產(chǎn)為主業(yè)的上市公司，三年無法通過資本市場再融資，也不利于A股市場的長遠(yuǎn)建設(shè)。
此外，由于房地產(chǎn)信托與“影子銀行”聯(lián)系緊密，大量貸款表外運行，不利于政策監(jiān)管，也使得銀行的運營風(fēng)險大增。而適當(dāng)放開股權(quán)再融資，房企的投資行為及風(fēng)險暴露在陽光下，不僅有利于房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展，也有利于降低銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。
當(dāng)然，放開上市房企再融資，也會產(chǎn)生一些負(fù)面影響。房企獲得股權(quán)再融資便利，無疑會增強在土地拍賣市場高價拿地的動力以及長期囤地的資金實力。這就更需要國土部落實既有的調(diào)控政策，嚴(yán)查高價拿地、囤地行為。同時鼓勵房企將募資投向保障房、棚戶區(qū)改造等國家大力支持發(fā)展的領(lǐng)域，增大普通商品房供應(yīng)，盡可能消除重啟再融資的負(fù)面影響。
|