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近年來中國境外投資似乎與不動產(chǎn)結(jié)下不解之緣。近日中國平安將以24億元人民幣買下英國倫敦地標勞合社大樓。而美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2013年3月31日的過去一年，中國買家購買了全美12%的地產(chǎn)，約計500億元人民幣；房價中位數(shù)約260萬元人民幣，居外國買家首位，且69%的中國購房者直接支付現(xiàn)金。
盡管尋求海外低價資產(chǎn)、追求財務(wù)投資的回報最大化無可非議，但屢擲千金的背后所暗藏的風險不容小覷。
當前中國正在深化金融改革，推進金融市場的對內(nèi)對外開放，尤其是最近國務(wù)院決定深化資本項目可自由兌換改革，構(gòu)建個人境外投資制度，以平衡境內(nèi)外投資渠道，調(diào)整產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)，并為未來其他層面的戰(zhàn)略性改革提供支持。畢竟，海外收購不單單是短期資本利益增長的機會，它將更為深遠地影響整個中國社會未來經(jīng)濟社會結(jié)構(gòu)的重塑。
鑒于此，首先應(yīng)合理引導好海外并購，助推服務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級最直接體現(xiàn)為勞動密集型向知識密集型的轉(zhuǎn)化，因為以知識、技術(shù)和人才為核心的現(xiàn)代服務(wù)經(jīng)濟，正在解構(gòu)和建構(gòu)經(jīng)濟社會秩序，帶動微觀企業(yè)乃至宏觀經(jīng)濟層面的組織結(jié)構(gòu)變革，再造社會生產(chǎn)流程中各單元秩序，并使一國經(jīng)濟和企業(yè)的國際競爭優(yōu)勢，最終體現(xiàn)在智能服務(wù)和知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新上。因而，中國企業(yè)應(yīng)不斷更新自身存量知識儲備，了解未來經(jīng)濟和技術(shù)變革方向，以此謹慎制定海外投資戰(zhàn)略，發(fā)掘和捕捉能在未來具有戰(zhàn)略投資價值的項目，加強新技術(shù)和其他核心技術(shù)的海外投資并購。否則，海外投資繼續(xù)拘泥于資源性資產(chǎn)和不動產(chǎn)，風險勢將日益突出，這方面日本1980年代中后期和1990年代初的海外盲目投資值得警示。
其次，海外收購的本質(zhì)是對話語權(quán)的博弈，是國家競爭力的博弈。話語權(quán)是關(guān)乎一國競爭力的重要因素，而具備核心競爭力的企業(yè)，或核心技術(shù)、或品牌美譽、或服務(wù)價值等，最終都將強化自身國際競爭力，提高自身在國際合作博弈中的話語權(quán)。因此，目前正在發(fā)生的收購契機如果運用得當，將打破風險偏好與評估的非均衡性，實現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合。
由此可見，海外投資如同獵犬覓食，切忌戰(zhàn)略模糊和盲目。而要避免盲目投資并購，就必需不斷更新自身知識儲備，了解和熟悉未來經(jīng)濟和技術(shù)的變革航向。同時，加快資本項目可兌換，鼓勵具有企業(yè)家精神的市場主體進行境外戰(zhàn)略投資布局，以市場主體的分散投資替代目前外管局、中投和其他企業(yè)集中式的海外投資并購，進而避免境外投資的唯政績化。
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