南方食品實(shí)物分紅的余波未了，量子高科為關(guān)懷股東健康而送出公司生產(chǎn)的龜苓膏的相關(guān)消息又浮出了水面。繼這兩家公司之后，人福醫(yī)藥又推出了“三選一”實(shí)物分紅模式。
向股東分紅是上市公司回報(bào)投資者的職責(zé)與義務(wù)，而從2012年度上市公司年報(bào)披露的情況來(lái)看，上市公司的分紅明顯“積極”起來(lái)了。統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月13日，滬深兩市共有1545家上市公司披露2012年年度報(bào)告，其中有1207家公司提出分紅方案，占總數(shù)的83%，而已實(shí)施的公司則達(dá)到93家。近幾年來(lái)，不僅參與分紅的上市公司越來(lái)越多，而且分紅的總額與占凈利潤(rùn)的比重都有提升的趨勢(shì)。毫無(wú)疑問(wèn)，這體現(xiàn)出市場(chǎng)進(jìn)步的一面。
其實(shí)，無(wú)論是尚福林時(shí)代還是郭樹清時(shí)代，為促進(jìn)上市公司回報(bào)股東，監(jiān)管部門都做出了一定的努力，上市公司分紅更加“積極”，某種意義上也是“被促進(jìn)”的結(jié)果。特別是在“郭氏新政”中，劍指回報(bào)股東成為郭樹清履職證監(jiān)會(huì)主席的“第一把火”。
值得注意的是，引導(dǎo)也好還是促進(jìn)上市公司分紅也好，雖然相關(guān)制度并沒(méi)有規(guī)定不能實(shí)施實(shí)物分紅，但監(jiān)管部門所稱的分紅，其實(shí)指向的是現(xiàn)金分紅。而實(shí)物分紅由于存在操作不方便，有可能導(dǎo)致不公平等多方面的短板，A股市場(chǎng)還未有先例出現(xiàn)。
事實(shí)上，像南方食品等所謂的實(shí)物分紅，更多的只是一種“噱頭”。其主要是為了“使新產(chǎn)品更精益求精、更適合消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)需求，擴(kuò)大新產(chǎn)品的宣傳和影響”，之后才是“感謝公司的股東對(duì)公司的關(guān)心和支持”，說(shuō)白了就是“在股東中開(kāi)展新產(chǎn)品品嘗活動(dòng)，即以免費(fèi)方式贈(zèng)送黑芝麻乳產(chǎn)品給公司股東品嘗，廣泛向股東征集對(duì)公司新產(chǎn)品的意見(jiàn)�！�
如果南方食品實(shí)施實(shí)物分紅，那么根據(jù)同股同權(quán)的原則，所有的股東應(yīng)根據(jù)其持股數(shù)量的多少按“量”分配，但事實(shí)卻并非如此。上市公司發(fā)布的公告顯示，除大股東黑五類集團(tuán)外，在4月11日其2013年第一次臨時(shí)股東大會(huì)的股權(quán)登記日登記在冊(cè)并持有南方食品1000股股份以上的股東，才有可能贈(zèng)發(fā)一禮盒裝(12罐裝)黑芝麻乳品嘗產(chǎn)品，如果投資者持股余數(shù)少于1000股的則不作贈(zèng)飲品嘗。這意味著，如果投資者只持有900股南方食品股票，則與實(shí)物分紅無(wú)緣。因此，南方食品所謂的實(shí)物分紅，并非真正意義上的分紅，而是有條件性、有選擇性的分紅，其分紅的實(shí)質(zhì)，本質(zhì)上就是一種營(yíng)銷策略或營(yíng)銷行為，與“分紅”并沒(méi)有多大的關(guān)聯(lián)。量子高科送股東龜苓膏的行為，與南方食品的實(shí)物分紅如出一轍。
上市公司向股東分紅，需要的是誠(chéng)意，而投資者也需要得到實(shí)實(shí)在在的回報(bào)。上述兩公司的實(shí)物分紅，或許并非為其投資者所必需，或許其投資者根本就不喜歡，如此分紅亦無(wú)法做到兩全其美，最終只會(huì)釀成一幕鬧劇。如果上市公司欲回報(bào)股東，既不能搞什么選擇性、設(shè)置門檻的分紅，也不應(yīng)推出什么實(shí)物分紅的方案，而應(yīng)該讓現(xiàn)金分紅成為主旋律。退一步講，如果南方食品與量子高科的投資者真的熱愛(ài)上市公司，在獲取現(xiàn)金回報(bào)后，其大可以用分紅購(gòu)買上市公司的相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)而再來(lái)“反哺”上市公司。