隨著IPO專項財務檢查自查階段的結(jié)束，從4月起，IPO專項檢查進入全面復核階段。近日，證監(jiān)會進行了下一階段抽查企業(yè)的選取工作，通過隨機抽取的方式，共計抽取了30家企業(yè)為下一步抽查對象，其中主板7家、中小板13家、創(chuàng)業(yè)板10家。
由于IPO財務抽查將深入到企業(yè)現(xiàn)場檢查，因此，抽查應該是整個IPO財務檢查中最關鍵的一個環(huán)節(jié)。而這對于IPO企業(yè)來說也是最嚴峻的考驗。一些IPO公司在自查中的一些謊言，檢查人員在閉門看材料中沒有發(fā)現(xiàn)的問題，在深入到現(xiàn)場檢查時，隨時都有可能被發(fā)現(xiàn)，甚至發(fā)現(xiàn)一些新的問題。可以說，到現(xiàn)場檢查是發(fā)現(xiàn)IPO企業(yè)是否存在問題的最有效方法，一些業(yè)績變臉、財務造假的企業(yè)，在專業(yè)人員的現(xiàn)場檢查中很可能會露出馬腳。因此，現(xiàn)場檢查是打擊IPO公司財務造假的利器，市場對IPO財務抽查寄予著很大的希望。
不過，就這次IPO公司財務抽查的安排來看，至少存在三大問題。
一是抽查企業(yè)數(shù)量太少，不利于保證IPO財務檢查的質(zhì)量。截至4月3日，只有167家企業(yè)提交終止審查申請，這一數(shù)量遠低于市場預計的撤單企業(yè)數(shù)量約300家的水平，這表明還有不少企業(yè)心存僥幸。這也使得下一階段的復查與抽查形勢更為嚴峻。而這次只安排了30家抽查企業(yè)，抽查比例只有5%，這一數(shù)量與嚴峻的形勢相比并不相稱，即便最后將這30家抽查企業(yè)全部拒之于IPO的大門之外(這種可能性不大)，最終IPO公司撤單的數(shù)量仍然遠低于市場預期。雖然IPO復查環(huán)節(jié)也有可能發(fā)現(xiàn)問題，但由于主要是看材料，而這些材料又是經(jīng)過IPO公司精心梳理的，因此在這個環(huán)節(jié)能阻擋的IPO公司數(shù)量較為有限。
二是IPO財務抽查應該是重點抽查，而不是隨機抽查。開展IPO專項財務檢查的目的是要打擊業(yè)績變臉與財務造假行為，把這些有問題的公司擋在IPO的大門之外。所以，IPO公司的財務抽查，應該是針對一些可能存在問題的公司來進行。在這個問題上，不存在對IPO公司的“公平公正公開”問題，并本著公平公正公開的原則來進行隨機抽查。這種隨機抽查，明顯不利于揪出問題公司，讓一些有問題的公司成了漏網(wǎng)之魚。當然，從證監(jiān)會這次的隨機抽查來看，也還是側(cè)重曾有違規(guī)歷史的中介機構(gòu)所涉及的項目。但由于目前采取重點抽查的方式，也讓一些問題保薦機構(gòu)所保薦的項目成了漏網(wǎng)之魚。
三是IPO財務抽查的程序出現(xiàn)問題。之所以在進入4月就倉促進行抽查，在一定程度上反映出IPO財務檢查有趕時間的嫌疑，以便盡快為IPO重啟讓路。根據(jù)原來的安排，今年4至5月，證監(jiān)會審核部門將對每家在審企業(yè)的自查報告進行全面復核，對照自查報告，發(fā)現(xiàn)有該查不查的，直接移交稽查立案。之后，將重點抽查20至50家企業(yè)，前往企業(yè)現(xiàn)場檢查。但如今IPO抽查與復核同步進行，由于沒有了復核做基礎，自然也就不能確定哪些公司有問題，這樣重點抽查也就變成了隨機抽查，導致了第二個問題的出現(xiàn)，使IPO專項財務檢查的質(zhì)量打折。