市場(chǎng)各方對(duì)于IPO的重啟總是充滿期待，但是，每當(dāng)有類似的消息出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)總會(huì)出現(xiàn)過(guò)度的反應(yīng)，認(rèn)為IPO重啟是洪水猛獸。那么，事實(shí)真是這樣嗎？
新增開(kāi)戶數(shù)一直被市場(chǎng)視為行情冷暖的風(fēng)向標(biāo)之一。作為反映投資者信心以及新增資金入市程度的指標(biāo)，被業(yè)界認(rèn)為在中國(guó)股市有著特殊的指標(biāo)意義。在一定程度上，新增開(kāi)戶數(shù)的變化和行情是相輔相成的，也會(huì)相互影響、相互作用。
根據(jù)中國(guó)結(jié)算最新公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份新開(kāi)股票賬戶數(shù)較上月有所增加，達(dá)到72.26萬(wàn)戶，創(chuàng)下一年來(lái)的新高。而在開(kāi)戶數(shù)不斷創(chuàng)出新高的同時(shí)，像QFII等長(zhǎng)期資金的開(kāi)戶熱情同樣不減。如3月份，滬深兩市QFII新開(kāi)賬戶數(shù)26個(gè)，RQFII新開(kāi)賬戶數(shù)56個(gè)。企業(yè)年金、保險(xiǎn)、信托分別新開(kāi)賬戶數(shù)39個(gè)、43個(gè)、163個(gè)，除了企業(yè)年金，保險(xiǎn)和信托的新開(kāi)賬戶數(shù)都比2月份有所增長(zhǎng)。
同時(shí)，今年以來(lái)，QFII額度的審批繼續(xù)保持了較快步伐。來(lái)自國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)顯示，3月份外匯局共向11家機(jī)構(gòu)新批QFII額度9.1億美元。今年一季度，QFII額度共計(jì)增加31.2億美元，較去年同期略有增加。
QFII額度之所以會(huì)增加，與境外機(jī)構(gòu)看好A股市場(chǎng)不無(wú)關(guān)系。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)，境外投資者非�？春梦覈�(guó)資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。境外投資者普遍認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度不斷完善，股市估值水平與歐美市場(chǎng)已基本一致，A股已具備非常顯著的投資價(jià)值�，F(xiàn)有QFII投資額度不能滿足投資需求，甚至不能滿足正常的股票配置需求。
然而，盡管境外機(jī)構(gòu)看好A股市場(chǎng)，但市場(chǎng)的信心似乎有所減弱，這從3月份市場(chǎng)整體出現(xiàn)資金外流現(xiàn)象中或許能得到佐證：來(lái)自中國(guó)投資者保護(hù)基金公司的數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市證券賬戶資金在3月份凈流出305億元。值得關(guān)注的是，3月最后兩周市場(chǎng)持續(xù)流出661億元，其中3月最后一周市場(chǎng)凈流出505億元，創(chuàng)下去年9月份以來(lái)的單周新高。而在2月份，證券賬戶總計(jì)流入近600億元。
這就值得深思了，因?yàn)?月份，新股發(fā)行并未開(kāi)閘，出現(xiàn)這種情況，難道就能歸結(jié)于新股發(fā)行？顯然這樣的理由不成立。眾多學(xué)者的研究表明，在美國(guó)資本市場(chǎng)和新興市場(chǎng)上，企業(yè)都有可能因市場(chǎng)因素而存在擇機(jī)上市的情況，但沒(méi)有數(shù)據(jù)顯示IPO會(huì)改變股市行情的趨勢(shì)。在國(guó)際股票市場(chǎng)上，也沒(méi)有一次暴跌是因?yàn)镮PO太多。
資本市場(chǎng)的一個(gè)重要功能是融資。證監(jiān)會(huì)高層在今年的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上提出，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持從新興加轉(zhuǎn)軌的基本實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持投資功能和融資功能完全平衡。但是，目前的A股市場(chǎng)，投融資功能并不平衡，一個(gè)重要的表現(xiàn)就是IPO暫緩發(fā)行。當(dāng)然，資本市場(chǎng)的投融資功能完全平衡不是一朝一夕的事情，需要各方的共同努力。