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　　蛇年春節(jié)一過(guò)，A股市場(chǎng)的改革措施讓人目不暇接，人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）新規(guī)即為一例。根據(jù)媒體的報(bào)道，證監(jiān)會(huì)日前已經(jīng)完成《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》修改程序，目前正在進(jìn)行部委會(huì)簽，不久將實(shí)施。此外，臺(tái)灣投資者開展RQFII業(yè)務(wù)事宜也將獲得進(jìn)展，操作細(xì)節(jié)正在研究中。分析人士認(rèn)為，香港市場(chǎng)目前尚有高達(dá)2000億元RQFII額度可供使用，RQFII新規(guī)可望為A股市場(chǎng)引入數(shù)千億元的源頭活水。進(jìn)一步延伸開來(lái)，RQFII不妨更進(jìn)一步，徹底放開額度限制，通過(guò)境外資金的引入進(jìn)一步激發(fā)A股市場(chǎng)的鯰魚效應(yīng)。
　　據(jù)了解，此次試點(diǎn)辦法修改將擴(kuò)大RQFII機(jī)構(gòu)范圍，投資機(jī)構(gòu)將不僅限于基金公司和證券公司，而且其投資境內(nèi)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的2:8比例限制也將取消。這意味著將有更多資金可以進(jìn)入A股市場(chǎng)。
　　實(shí)踐證明，RQFII的方向是完全正確的，而且還要進(jìn)一步放開。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清曾提出，目前合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和RQFII占整個(gè)A股市場(chǎng)的比例約在1.5%至6%，希望未來(lái)將擴(kuò)大9倍或10倍。
　　從A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，RQFII的不斷放開，尤其是投資機(jī)構(gòu)和股票投資限制的放開，毫無(wú)疑問(wèn)能夠吸引更多的境外資金，為A股市場(chǎng)引入更多的長(zhǎng)期資金和穩(wěn)定資金，也體現(xiàn)了監(jiān)管層鼓勵(lì)境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入的政策導(dǎo)向，清晰地釋放了中國(guó)資本項(xiàng)目將逐漸放開的政策信號(hào)。在去年以來(lái)的這波A股反彈行情中，藍(lán)籌股一馬當(dāng)先，與QFII認(rèn)同藍(lán)籌股的價(jià)值并大量買入不無(wú)關(guān)系。境外不少機(jī)構(gòu)資金都是價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資的擁躉，通過(guò)RQFII引入這些源頭活水，不僅可以緩解國(guó)際熱錢撤離A股的壓力，還可以在A股市場(chǎng)進(jìn)一步引導(dǎo)和強(qiáng)化價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的理念，減少股市的波動(dòng)性，優(yōu)化A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。
　　縱觀國(guó)際成熟資本市場(chǎng)，一般都不會(huì)對(duì)外資進(jìn)入設(shè)定限定門檻，A股市場(chǎng)的QFII和RQFII額度限制，包括股票投資上限等對(duì)境外資金都構(gòu)成了重重障礙，即便外資看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)和A股市場(chǎng)的發(fā)展前景，也因?yàn)轭~度等門檻望而卻步。監(jiān)管層當(dāng)然有其顧慮，一是考慮到外匯流動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響；二是擔(dān)心境外資金操控A股市場(chǎng)，造成大起大落的波動(dòng)。
　　中國(guó)上市公司輿情中心認(rèn)為，A股市場(chǎng)的國(guó)際化趨勢(shì)不可阻擋，不妨在放開RQFII投資機(jī)構(gòu)和股票投資上限后，擇機(jī)進(jìn)一步放開額度限制，讓境外資金更多地進(jìn)入A股市場(chǎng)，一方面，這些資金的進(jìn)入會(huì)給A股市場(chǎng)提供源源不斷的流動(dòng)性；其次，海外機(jī)構(gòu)的不斷進(jìn)入，會(huì)給國(guó)內(nèi)投資者提供更多的產(chǎn)品選擇，更新投資理念，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)改進(jìn)投資能力，激發(fā)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的鯰魚效應(yīng)；最后，境外資金的大量進(jìn)入，會(huì)不斷豐富A股市場(chǎng)的各種交易手段，凈化股票市場(chǎng)的投資文化，讓造假做假的上市公司無(wú)立錐之地，一旦發(fā)現(xiàn)造假，做空的力量將讓上市公司大股東嘗到應(yīng)有的苦頭。
　　A股市場(chǎng)的投資者相比前幾年已成熟很多，A股市場(chǎng)的一系列制度改革著眼于股市的強(qiáng)本固基，讓各方信心倍增，乘此東風(fēng)，RQFII的放開不妨更進(jìn)一步，取消額度限制，讓A股市場(chǎng)的開放步伐走得更快一些。當(dāng)然，為了保持A股市場(chǎng)對(duì)境外資金的吸引力，在“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”的同時(shí)，還要“留得住”，比如將匯率風(fēng)險(xiǎn)保持在可控范圍內(nèi)、給境外資金穩(wěn)定的回報(bào)預(yù)期等。