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2013年伊始，資本市場延續(xù)了2012年下半年的頹勢，1月份，僅3家中國企業(yè)登陸香港主板，紡織及服裝行業(yè)、房地產行業(yè)和能源與礦產行業(yè)各有一家企業(yè)掛牌；但是這3家企業(yè)均無VC/PE機構支持。1月份境內市場再次交出白卷，這是繼2012年12月以來，境內市場連續(xù)2個月沒有新股上市發(fā)行。
根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2013年1月共有3家中國企業(yè)完成IPO，合計融資約5.11億美元，平均每家企業(yè)融資1.70億美元。與上月相比，2013年1月的IPO數(shù)量環(huán)比下降40.0%，融資規(guī)模環(huán)比下降87.6%；與去年同期相比，IPO的個數(shù)和融資規(guī)模也大幅下降，分別同比下降78.6%和55.0%。
近期，證監(jiān)會掀起了IPO財務核查風暴，旨在規(guī)范市場，肅清財務造假行為。2012年的新大地事件成為深圳創(chuàng)業(yè)板開閘以來“造假第一案”；隨后，創(chuàng)業(yè)板又爆出了三奧股份涉嫌造假的新聞。這一系列的丑聞暴露了現(xiàn)行IPO環(huán)節(jié)的諸多漏洞。保障投資者的利益，深化發(fā)行制度改革，成為亟待解決的問題。自監(jiān)管層開展財務核查以來，截至1月25日，已有9家企業(yè)終止審查，IPO排隊企業(yè)個數(shù)也在1月首次出現(xiàn)下降。
清科研究中心分析師王璇認為，隨著證監(jiān)會對于新股的發(fā)行審核越來越嚴格，擬上市企業(yè)財務報告中的水分將被大大擠出，加之業(yè)界對2012年公司業(yè)績普遍持悲觀預期，未來將有不少排隊企業(yè)或主動或被動地終止其上市進程，這將在一定程度上緩解IPO堵塞帶來的發(fā)行壓力。
由于境內IPO發(fā)行堵塞，部分企業(yè)可能會在境外市場尋求上市融資的機會。僅看美股，2012年雖然只有唯品會和多玩YY登陸美國市場，融資規(guī)模也相對較低，但是這2家企業(yè)為投資者帶去了相對豐厚的回報，2012年12月31日，唯品會收盤價為17.84美元/ADS，較發(fā)行價6.50美元/ADS上漲174.5%；多玩YY的收盤價是14.26美元/ADS，較發(fā)行價10.50美元/ADS上漲35.8%。這兩只中概股的搶眼表現(xiàn)，加之美國市場2012年整體表現(xiàn)強勁，境外投資者對中概股的信心或將逐漸恢復，這給予了阿里巴巴、去哪兒網(wǎng)以及京東網(wǎng)等沖擊赴美IPO的中國企業(yè)很大的希望。從港股來看，由于取消了境內企業(yè)到境外上市的“456”條件，中小民營企業(yè)可以不借用“紅籌模式”而直接赴港掛牌交易。
王璇表示，無論是證監(jiān)會發(fā)文推動中國企業(yè)赴境外上市，還是開展更為嚴格的IPO財務審查制度，目的都是希望優(yōu)質的中國企業(yè)能夠成功在資本市場融資，并能使投資者的利益能得到最大限度的保障，證券市場可以變得更加公開、透明。隨著這一系列新政的推出，2013年的新股市場將會以一個嶄新的面貌出現(xiàn)。
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