近日，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上表示，中國(guó)的股票市場(chǎng)是一個(gè)不成熟的市場(chǎng)，盲目性很大，波動(dòng)性很大，低收入者和靠養(yǎng)老金為生的人可能不太適合在股市投資，建議選擇其他更安全、風(fēng)險(xiǎn)更小的產(chǎn)品。此番言論在市場(chǎng)上引發(fā)熱議。
低門(mén)檻的股市到底適合哪種類(lèi)型的投資者投資，本質(zhì)上不是由其收入的多少所決定的，制度建設(shè)、市場(chǎng)監(jiān)管、投資者保護(hù)以及違規(guī)成本等才是起著重要作用的因素。從某種意義上說(shuō)，這四個(gè)方面亦是衡量一個(gè)市場(chǎng)是否成熟的標(biāo)志。毫無(wú)疑問(wèn)，A股市場(chǎng)在這幾個(gè)方面都需要完善或強(qiáng)化。
而且，作為監(jiān)管部門(mén)，更應(yīng)該思考的是A股為什么會(huì)“不成熟”。顯然，就像“監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該對(duì)股市下跌承擔(dān)一定的責(zé)任”一樣，對(duì)于股市盲目性與波動(dòng)性都很大，監(jiān)管部門(mén)同樣應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任，畢竟這與市場(chǎng)監(jiān)管的缺失或缺位密切相關(guān)。值得注意的是，中國(guó)資本市場(chǎng)能夠發(fā)展到如今的規(guī)模，廣大個(gè)人投資者是作出了巨大貢獻(xiàn)的，其中當(dāng)然也包括那些低收入者。退一步講，即使A股要設(shè)置投資“門(mén)檻”，也應(yīng)該在市場(chǎng)誕生之初就開(kāi)始設(shè)置，畢竟那時(shí)的市場(chǎng)更不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)也更大。而在資本市場(chǎng)誕生20年之久后的今天，作為監(jiān)管者，不應(yīng)再認(rèn)為低收入者不宜入市，更多地應(yīng)該從自身開(kāi)始反思。
當(dāng)然，郭主席此言或許意在保護(hù)低收入群體的利益，不過(guò)由此話題引發(fā)的另一個(gè)問(wèn)題是：高收入者就適合在股市投資嗎？事實(shí)上，鑒于A股市場(chǎng)牛短熊長(zhǎng)、大起大落的特性，即使是高收入者，筆者以為也不適合在股市投資。相反，如果能將A股打造成為一個(gè)“投資市”，如果對(duì)投資者利益的保護(hù)能夠到位，如果違規(guī)者都能受到嚴(yán)懲，無(wú)論你是低收入者還是高收入者，都適合在這個(gè)市場(chǎng)上投資。一切的一切，關(guān)鍵在于人為。